数据重燃通胀担忧，美债转跌，美股大跌、半年来首度月跌，特斯拉跌超 5%，财报后亚马逊跳涨、AMD、超微大跌

数据重燃市场对高通胀的担忧。周二公布的美国劳动力成本一季度超预期增长 1.2%，创一年最大增幅，体现了高通胀环境下薪资上涨的压力持续。通常被视作美国经济晴雨表的消费者情绪表现不佳。4 月美国谘商会消费者信心指数创 2022 年 7 月以来新低。谘商会调查显示，高企的价格、尤其是食品和汽油价格最为受访消费者关注。

评论称，继 PCE 物价指数等数据显示价格压力顽固高企之后，劳动力成本数据又可能令市场更担心，美联储降通胀的努力难以取得预想的进展。观察人士认为，周二的数据不会促使当天开始举行货币政策会议的美联储改变不急于放松紧缩的立场，但也不会促使联储产生需要加息的想法。

劳动力成本公布后，美国国债价格加速下跌、收益率升幅扩大，对利率敏感的两年期美债收益率迅速重上 5.0% 转升，时隔两个交易日再创去年 11 月以来新高，在降息预期一再受挫的 4 月，收益率大幅攀升；美元指数盘中涨幅扩大，不但未在逼近上周五所创的两周低位，而且站上一周来高位，今年内保持每月上涨的势头；美股低开，科技带头下跌。标普和纳指创1 月末美联储重创 3 月降息预期以来最大跌幅，道指创一年多来最大跌幅，均自去年 10 月美联储透露转向信号半年来首次单月累跌。

周一力撑大盘的科技巨头回落，特斯拉早盘跌超 5%，盘后将公布财报的亚马逊跌超 1%。最近一周持续收涨的芯片股指和中概股指均涨势暂歇。行业龙头股财报表现不一：麦当劳一季度利润逊于预期；工业巨头 3M 一季度业绩优于预期，在道指成分股中表现最佳；明星减肥药 Zepbound 和降糖药 Mounjaro 销售强劲的礼来一度涨近 8%；一季度利润超预期增超两倍的亚马逊盘后迅速止跌拉涨；今年 AI 芯片销售展望未达到市场高预期的 AMD 盘后大跌，第三财季营收低于预期的 AI“妖股” 超微电脑盘后跳水。

汇市方面，美元反弹之际，周一盘中一度跳涨并收复 155 的日元回落，盘中逼近 158，开始靠近周一跌破 160 后所创的 1990 年来低谷。日本央行经常账户暗示周一央行或砸下 5.5 万亿日元支持日元，在日元反弹 “一日游” 后，干预前景备受关注。摩根大通认为日本六个月内可能最多只能进行三系列干预，160 不应被视为干预门槛。比特币加速下跌，自以色列疑似遭伊朗袭击一周多来首次盘中跌破 6 万美元大关，一度跌至一个月来低位，较日高跌超 5000 美元，4 月跌超 10%，创一年多以前暴雷的加密货币交易所 FTX 破产以来最差月度表现。

大宗商品中，美国劳动力成本公布后，国际原油持续下行，盘中转跌并曾较日高跌超 2%，美油再度刷新 3 月末以来收盘低位，因此结束了今年开年以来连月累涨之势，布油勉强保住 4 月涨势。以色列与哈马斯停火的前景继续施压油价。央视援引媒体称，以方谈判代表周二前往埃及首都开罗，参加与哈马斯的停火谈判；哈马斯代表团周一暂时离开开罗，对最新停火方案进行内部讨论，并表示希望能 “尽快作出回应”。美国产油增加也打击了油价。美国能源部周二公布 2 月国内原油产量环比增长 57 万桶/日，创 2021 年 10 月以来最大增幅。

金属周二大多下跌。美元美债收益率上行共同施压，黄金盘中跌至三周多来低位，纽约期金跌超 2%，回吐本月内多数跌幅，中东风险缓和促使金价最近一周多来下跌，但在 4 月下旬之前曾多日创历史新高后，黄金最终保住全月涨势；伦锡为首的部分工业金属周二回落，两年来首次突破 1 万美元的伦铜失守这一关口，但 4 月在供应紧张、中国冶炼企业减产和新能源车等领域需求的拉动下，铜等多种金属两位数大涨。

三大美股指至少跌超 1% 道指创 13 个月最大跌幅 财报后亚马逊转涨、AMD 曾跌超 7%、超微跌超 10%

三大美国股指总体低开低走。午盘纳斯达克综合指数和标普 500 指数的跌幅扩大到 1% 以上，道琼斯工业平均指数午盘也跌逾 1%，均尾盘刷新日低，最终，连续两日集体收涨的三大指数均收跌，标普和纳指均创 1 月 31 日鲍威尔讲话打击 3 月降息预期以来最大跌幅，道指创 2023 年 3 月 9 日以来最大百分比跌幅。

纳指收跌 2.04%，报 15657.82 点，跌落连涨两日而一再刷新的 4 月 12 日以来收盘高位。标普收跌 1.57%，报 5035.69 点，刷新 4 月 22 日以来低位。道指收跌 570.17 点，跌幅 1.49%，报 37815.92 点，刷新 4 月 19 日以来收盘低位。

价值股为主的小盘股指罗素 2000 收跌 2.09%，跑输大盘，在连涨两日至 4 月 11 日以来高位后，回落至 4 月 22 日以来低位。科技股为重的纳斯达克 100 指数收跌 1.92%，在连续两日刷新 4 月 12 日以来收盘高位后回落。衡量纳斯达克 100 指数中科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收跌 2.02%，继续跌离上周五反弹所创的 4 月 12 日以来高位，4 月累跌 3.92%。

4 月主要股指全线累跌。道指累跌 5%，创 2022 年 9 月以来最大月跌幅，标普累跌 4.16%、纳指跌 4.41%、纳斯达克 100 跌 4.46%，和道指均在连涨五个月后回落，连涨两个月的罗素 2000 累跌 7.09%。

道指成份股中，收盘时卡特彼勒跌超 4% 领跌；波音、亚马逊、微软跌超 3%；一季度营收高于预期且上调全年指引的可口可乐（KO）盘初曾涨超 1%，早盘转跌，收跌 0.4%；一季度两年多来首次单季利润低于预期的麦当劳（MCD）盘初曾跌 4%，收跌近 0.2%；而公布一季度营收和利润高于预期、且在剥离医疗健康业务后将削减派息后，工业巨头 3M（MMM）早盘曾涨超 6%，收涨逾 4.7%，和涨近 1% 的宝洁是周二唯二收涨的成分股。

标普 500 各大板块周二全军覆没，能源跌约。29% 领跌，芯片股所在的 IT、特斯拉所在的肺非必需消费品均跌超 2%，材料和房产跌近 2%，工业跌超 1%，礼来所在的医疗跌约 0.1%，跌幅最小。各板块 4 月仅涨 1.6% 的公用事业一个累涨，除了跌近 0.9% 的能源外，其他板块至少跌超 1%，对利率敏感的房产累跌 8.6%，IT、医疗跌超 5%，非必需消费品、金融和材料跌超 4%。

包括微软、苹果、英伟达、谷歌母公司 Alphabet、亚马逊、Facebook 母公司 Meta、特斯拉在内，科技巨头 “七姐妹” 盘中均曾下跌。传出自动驾驶系统 FSD 即将落地中国后周一大涨 15% 的特斯拉回落，临近午盘曾跌近 5.7%，收跌近 5.6%，跌落周一大反弹所创的 3 月 1 日以来收盘高位，在 3 月跌近 13% 后 4 月反弹，累涨 4.3%。

FAANMG 六大科技股中，微软收跌 3.2%，连跌两日，刷新 1 月 12 日以来收盘低位；盘初涨逾 1% 的 Alphabet 早盘转跌，收跌 2%，继续跌离上周五反弹所创的收盘历史高位；周一反弹至 4 月 12 日以来收盘高位的苹果早盘曾涨近 0.9%，午盘转跌，收跌 1.8%；Meta 早盘曾涨超 1%，收跌近 0.6%，连续两日刷新公布财报后上周四所创的 2 月 1 日以来收盘低位；奈飞收跌近 1.6%，连跌三日至 1 月 24 日以来低位；而周一两连涨至 4 月 17 日以来收盘高位亚马逊收跌 3.3%，盘后公布财报后迅速转涨，盘后曾涨 6%。

这六大科技股中，4 月仅 Alphabet 累涨，涨约 8.1%，Meta 累跌 11.4%，奈飞跌 9.3%，微软跌近 7.5%，亚马逊跌约 3%，苹果跌近 0.7%。

芯片股总体回落，费城半导体指数和半导体行业 ETF SOXX 早盘转跌后分别收跌约 1.9% 和 2.1%，告别连涨六日所创的 4 月 11 日以来高位。芯片股中，英伟达早盘几度转涨，刷新日高时涨 1.2%，转跌后收跌 1.5%，4 月在 3 月大涨 14% 后累跌约 4.4%；收跌 1.1% 的 AMD 盘后公布财报后加速下跌，盘后跌超 7%；收盘时，英特尔跌 2.8%，在公布二季度指引逊色后连跌三日，博通跌 2.9%，美光科技跌 1.2%，台积电美股跌 0.8%。

AI 概念股总体大跌、跑输大盘。今年初以来累涨两倍的超微电脑（SMCI）收跌 3.5%，盘后公布财报后跌幅迅速扩大，盘后跌超 10%；收盘时， SoundHound.ai（SOUN）跌超 8%，BigBear.ai（BBAI）跌超 5%，Palantir（PLTR）跌近 4%，C3.ai（AI）、Adobe（ADBE）、甲骨文（ORCL）跌超 2%，，被称为 “小英伟达”、出售数据中心互连芯片的 Astera Labs（ALAB）跌超 1%。

热门中概股总体下跌。周一连涨六日至 3 月 13 日以来收盘高位的纳斯达克金龙中国指数（HXC）收跌 3.2%，跑输大盘，但 4 月累涨 0.7%。中概 ETF KWEB 和 CQQQ 分别收跌约 2.9% 和 2.4%。造车新势力涨跌各异，到收盘，蔚来汽车涨 2.6%，盘初跌超 2% 的小鹏汽车涨近 0.4%，而理想汽车跌 2.5%，小米粉单跌 0.9%。其他个股中，收盘时，B 站跌超 5%，京东、网易跌超 3%，百度跌超 2%，阿里巴巴跌 2%，拼多多、腾讯粉单跌超 1%。

银行股指数继续齐跌。整体银行业指标 KBW 银行指数（BKX）收跌近 1.4%，连跌两日至 4 月 19 日以来低位，4 月累跌 3.5%；地区银行指数 KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）收跌近 1.6%，地区银行股 ETF SPDR 标普地区银行 ETF（KRE）也跌近 1.6%，均连跌四日至 4 月 18 日以来低位，4 月分别累跌逾 6.4% 和近 6.5%。

公布财报的个股中，因明星减肥药 Zepbound 和降糖药 Mounjaro 销售强劲而一季度盈利高于预期、且上调全年营收和盈利指引后，礼来（LLY）早盘曾涨 7.9%，收涨约 6%；上调全年利润指引的 PayPal（PYPL）早盘涨超 3%，收涨 1.4%；一季度盈利和收入高于预期的社交媒体 Pinterest（PINS）盘后曾涨近 19%；而医疗设备公司 GE Healthcare Technologies（GEHC）收跌 14.3%；二季度指引均低于预期、体现 GPT 等 AI 工具影响的教育类股 Chegg（CHGG）和 Coursera（COUR）分别收跌 27.9% 和 14%；第二财季营收和第三财季指引均低于预期的应用安全云 F5（FFIV）收跌 9.2%；盘后公布第二财季同店销售意外下滑、盈利和收入低于预期、且下调 2024 财年指引后，星巴克（SBUX）盘后跌超 10%。

欧股方面，两日收涨的泛欧股指回落。欧洲斯托克 600 指数跌落连续两日刷新的 4 月 8 日以来收盘高位。主要欧洲国家股指周二齐跌。德法西股连跌两日，西班牙股指跌超 2%，三连涨的英股微跌，暂别连续三日所创的收盘历史高位。

各板块中，汽车收跌约 4.2%，创 2022 年 9 月以来最大跌幅，受累于一季度销量和营收均下降的三巨头意大利上市的 Stellantis、德国奔驰、德国大众分别收跌约 10.1%、5.2% 和 4.6%；银行板块跌近 0.4%，成分股中，在表示开始谈判研究可能同国内银行 Sabadell 并购后，欧盟第二大银行、西班牙的 BBVA 跌 6.6%，拖累国内股指连续第二日在欧洲各国中领跌，而一季度营收超预期增长 3%、重申全年业绩指引且公布 CEO 将卸任后，伦敦上市的欧洲最大银行汇丰收涨近 2.8%。

4 月斯托克 600 指数累跌约 1.8%，在连涨五个月后回落，创半年最大月跌幅，体现中东紧张局势及欧洲央行政策前景不确定的影响。4 月各国股指大多累跌，德股跌超 3% 领跌，和法股、意股均在连涨五个月后回落，3 月反弹的西股也回落，而英股累涨超 2%，连涨两月。

各板块中，商品相关的板块 4 月表现出色，矿业股所在的基础资源累涨 9.5%，油气涨近 5%；3 月涨超 9% 的银行涨近 3%；而周二重挫的汽车 4 月跌超 6%，金融服务累跌近 6%，3 月涨逾 14% 领涨的零售跌超 5%，保险也跌超 5%。

美国劳动力成本公布后 两年期美债收益率重上 5.0% 创五个月新高

美国 10 年期基准国债收益率在亚市早盘曾下逼 4.60% 刷新日低，美国劳动力成本公布后，迅速升破 4.67%，美股尾盘曾接近 4.69% 刷新日高，还未逼近上周四升破 4.73% 刷新的 2023 年 11 月 2 日以来高位，到债市尾盘时约为 4.68%，日内升约 7 个基点，在连降两日后反弹，收益率在 3 月回落后 4 月累计升约 48 个季度，今年内第三个月攀升。

对利率前景更敏感的 2 年期美债收益率在亚市早盘曾下破 4.97% 刷新日低，劳动力成本公布后，迅速重上 5.0%、抹平日内降幅转升，美股尾盘升破 5.04%，刷新上周四所创的 2023 年 11 月 14 日以来高位，到债市尾盘时约为 5.04%，日内升逾 6 个基点，收益率在 3 月累计无升降后 4 月累计升约 42 个基点，继 2 月之后今年内第二个月攀升。

美元指数创一周新高 日元大反弹次日盘中跌近 1% 比特币跌穿 6 万大关创一年多最大月跌

追踪美元兑欧元等六种主要货币一篮子汇价的 ICE 美元指数（DXY）周二全天保持涨势，欧股早盘刷新日低时处于 105.70 下方，美国劳动力成本公布后涨幅迅速扩大，美股盘前重上 106.00，美股收盘后涨破 106.30，刷新 4 月 22 日上周一以来盘中高位，日内涨逾 0.7%，未再逼近上周五转涨前接近 105.40 刷新的 4 月 12 日以来低位。

到周二美股收盘时，美元指数处于 106.20 上方，日内涨 0.6%，4 月累涨近 1.7%；追踪美元兑其他十种货币汇率的彭博美元现货指数日内涨约 0.6%，刷新 4 月 16 日以来同时段高位，4 月累涨逾 1.6%，和美元指数均在周一回落后反弹、4 月连涨四个月。

非美货币中，日元的大反弹只持续了周一一日，美元兑日元在美股收盘后涨破 157.80，日内涨近 1%，开始靠近周一转跌前接近 160.20 而连续六日刷新的 1990 年来高位后；欧元兑美元在欧股盘中涨破 1.07030 后持续下行，美股收盘后跌破 1.0670 刷新日低，日内跌约 0.5%，跌离上周五涨破 1.0740 所创的 4 月 11 日以来高位；英镑兑美元在美股收盘后下测 1.2490 刷新日低，日内跌近 0.6%，跌离周一上测 1.2570 刷新的 4 月 11 日以来高位。

离岸人民币（CNH）兑美元在亚市早盘刷新日高至 7.2418，很快转跌并保持跌势，欧股盘前曾跌至 7.2572 刷新日低，日内跌 133 点，跌离周一涨破 7.24 刷新的 3 月 25 日以来盘中高位，北京时间 5 月 1 日 4 点 59 分，离岸人民币兑美元报 7.2548 元，较周一纽约尾盘跌 109 点，在周一反弹后回落，4 月累涨 24 点，扭转三个月连跌之势。

比特币（BTC）在亚市早盘曾涨破 6.47 万美元、部分平台上测 6.48 万美元刷新日高，后持续下行，欧股盘中跌破 6.1 万美元，美股尾盘时，自 4 月 19 日上上周五以来首次盘中跌破 6 万美元，部分平台交易价跌至 5.92 万美元下方，刷新低位 4 月 19 日所创的 2 月末以来低位，较日高跌超 5000 美元、跌超 8%，美股收盘时徘徊 6 万美元一线，最近 24 小时跌近 5%，4 月跌去超过 1 万美元、累跌约 16%，创 2022 年 11 月昔日全球第二大加密货币交易所 FTX 破产以来最大月跌幅。

美油再创一个月新低 结束三个月连涨 布油连涨四个月

国际原油期货盘中转跌，欧股盘前转涨后欧股盘中刷新日高时，美国 WTI 原油涨至 83.3 美元，日内涨 0.8%，布伦特原油主力合约 7 月合约涨至 87.8 美元，日内跌近 0.7%，美国劳动力成本公布后持续回落，未到美股开盘已转跌，美股早盘刷新日低时，美油跌至 80.95 美元，4 月 23 日以来首次跌至 81 美元下方，日内跌幅略超过 2%，布油跌至 85.45 美元，日内跌 2%。

最终，两连涨的原油连跌两日。WTI 6 月原油期货收跌 0.70 美元，跌幅 0.85%，报 81.93 美元/桶，连续两日刷新 3 月 27 日以来即月合约收盘低位；布伦特 6 月原油期货收跌 0.54 美元，跌幅 0.61%，报 87.86 美元/桶。布油 7 月合约收跌 0.87 美元，跌约 1%，报 86.33 美元/桶。

4 月美油即月合约累跌 1.49%，结束三个月连涨，而布油累涨 0.43%，连涨四个月。

美国汽油和天然气期货齐跌。NYMEX 5 月汽油期货收跌约 1.4%，报 2.7108 美元/加仑，在四连涨后两连跌，继续跌离上周五刷新的 4 月 16 日以来高位，在连涨三个月后 4 月累跌约 1.8% ；周一大反弹超 5% 的 NYMEX 6 月天然气期货收跌 1.92%，报 1.9910 美元/百万英热单位，在连跌五个月后 4 月累涨约 12.9%。

伦锡跌超 4% 4 月仍大涨 伦锌 4 月涨 20% 期金跌超 2% 仍连涨两月

伦敦基本金属期货周二涨跌各异。伦锡跌超 4% 领跌，刷新三周来低位，和周一领涨的伦锌均在周一反弹后回落，伦锌跌落周一大涨 3.5% 所创的去年 3 月以来高位。连涨四日的伦铜跌超 1%，告别周一收盘突破 1 万美元后所创的 2022 年 4 月以来高位，失守 1 万关口。周一涨至去年 11 月以来高位的伦铅也回落。而伦铝小幅收涨，连涨三日，继续脱离上周四所创的一周多来低位。伦镍连涨两日，和上周一所创的去年 9 月以来高位仍有距离。

4 月基本金属全线累涨，领涨的伦锌累涨近 20%，和涨近 13% 的伦铜、涨近 11% 的伦铝均连涨两个月，伦锡涨近 14%，连涨五个月，伦镍涨近 15%，伦铅涨近 8%，均在连跌两月后反弹。

黄金周二全天保持下行，美股午盘时，纽约黄金期货曾下测 2300 美元，日内跌超 2.4%，现货黄金跌破 2290 美元，日内跌近 2%，和期金均刷新 4 月 5 日以来盘中低位。

到收盘，连续三日收涨的 COMEX 6 月黄金期货收跌 2.3%，2302.9 美元/盎司，刷新 4 月 2 日以来收盘低位，4 月累涨 2.88%，在连跌两月后连涨两个月。

美股收盘时，现货黄金略高于 2290 美元，日内跌逾 1.8%，4 月全月累涨超 3%，连涨三个月。