美银：就业报告疲软是滞涨信号 增加美股抛售风险

智通财经 APP 获悉，美国银行策略师 Michael Hartnett 表示，疲弱的非农就业报告将是滞涨信号，增加了股市遭遇抛售的可能性。

周五公布的数据显示，美国 4 月非农就业人口新增 17.5 万，大幅不及市场预期的 24.3 万;失业率升至 3.9%，高于市场预期的 3.8%;平均时薪同比增长 3.9%，环比增长 0.2%，均低于市场预期。

根据 Michael Hartnett 的说法，最近的美国经济数据一直处于 “滞涨” 状态，即经济增长放缓，而通胀和劳动力成本仍居高不下。

Michael Hartnett 表示，如果 4 月非农就业人口新增少于 12.5 万、平均时薪环比增长超过 0.4%，那就意味着滞涨风险，而如果非农就业人口新增超过 22.5 万、平均时薪环比增长不到 0.2%，则意味着 “风险回归” 的 “金发姑娘” 情景。

Michael Hartnett 认为，市场正处于 “长期牛市的后期阶段”，最终会出现泡沫或衰退。他指出，自 2019 年以来，美国股市的领导地位 (即顶级科技股) 没有发生变化，也没有衰退改变领导地位和估值，而这将以泡沫和/或衰退告终。

Michael Hartnett 还表示，债券正处于 “长期熊市的早期阶段”，这是由于 “财政过度、债务、战争、逆全球化”。他表示，债券的长期熊市只有在选民投票支持减少财政过度时才会结束。

此外，Michael Hartnett 表示，美元处于 “长期熊市”，特别是与加密货币和黄金相比，而大宗商品正处于 “长期牛市的早期阶段”。他表示：“美国债务/赤字需要走软的外汇才能吸引外国资本和/或美联储通过降息为财政部提供支持。” 他补充称，美国例外论推动的美元周期性牛市是由"异常宽松的财政政策"推动的。