评级速睇 | 腾讯 “买入”，小米、英伟达、台积电目标价获大幅上调！

中金：上调小米目标价 27.8% 至 23 港元，维持 “跑赢行业” 评级

中金预计小米集团 1Q24 经调整净利润将同比增长 70.7% 至 55.21 亿元。

1Q24 智能手机出货量增长强劲，料元器件涨价致毛利率环比有所下降。大家电表现亮眼料带动 IoT 业务成长，互联网业务稳中有升。

2024 年汽车最低交付目标 10 万量，看好汽车业务长期成长空间。预计小米汽车将持续提升交付能力及毛利率，看好 “人车家全生态” 战略下汽车成长空间。

中银国际：重申小米为行业中的首选股，评级 “买入”，目标价由 22.66 港元上调至 23.87 港元

报告指出，尽管小米集团首季业绩并未反映其电动车收入，但相信在包括小米 14Ultra 在内的产品升级、海外物联网 (IoT) 产品恢复补货、促销更少及成本控制更好的情况下，估计公司又一个季度表现将超预期，预计首季经调整净利润达 56 亿元人民币，高过该行原先预期及市场预期的 43 亿与 44 亿元人民币水平。

该行将小米 2024 至 2026 年的收入预测各上调 1%，以反映更为乐观的销售渠道，同时上调对其毛利率预测，并略为下调经营费用率，经调整每股盈利预测各上调 15%、9% 及 16%。

里昂：维持腾讯 “买入” 评级，目标价 440 港元

该行认为公司可维持 15% 至 20% 的三年每股盈利复合增长，总收益率为 5%。

报告指出，受国内游戏收入下滑拖累，预计腾讯首季收入增长放缓至 5.9%，录得 1589 亿元人民币。但预期经调整息净利润前可能保持同比健康增长 15.6% 至 532 亿元人民币。

该行预计，随着腾讯旗下头两大游戏收入表现稳定、二线游戏加速变现以及推出新游戏如《DNF》手游，相信网络游戏收入将在第二季恢复增长。至于海外游戏收入已经反弹，Supercell 的新游戏《Squad Busters》将于本月发布。

高盛：将英伟达目标价从 1000 美元上调至 1100 美元，评级 “买入”

该行认为这家专注于人工智能的芯片制造商将呈现积极趋势。分析师表示，有迹象表明 “人工智能服务器需求持续强劲，供应也在改善”。尽管该股今年迄今表现优异，但积极的收益修正可能会推动 “该股再次上涨”。

摩根士丹利：重申台积电 “增持” 评级，台股目标价由 860 元新台币上调至 928 元新台币

该行认为，台积电未来的增长将更多依赖于 Arm-based CPU 及人工智能半成品，而非英特尔的 x86 CPU 外包，因为后者的发展前景相对不明朗，同时台积电未来的收入增长将更多来自于人工智能 GPU 及 ASIC。

计及 WoA 处理器的贡献，该行将台积电 2026 年每股盈利预测上调 3%，认为中期增长前景较佳，最牛目标价为 1,180 元新台币。