华尔街警告日本？贝莱德：日元疲软阻碍了外国人投资日股

日元走软正在 “劝退” 外资。

今年以来，日经 225 指数累计上涨超 14%，表现优于多数其他全球主要股指。但随着日元/美元汇率跌至 34 年低点，外国投资者的收益一度缩水至 3% 的水平。

相较而言，今年以来，标普 500 指数的累计涨幅为 9.5%，恒生指数的以美元计回报率为 11%。

受日元贬值影响，一众中国日经 ETF 的基金受益也被吞噬。据券商中国统计，日经 ETF 的平均净值涨幅仅有 5.42%，和日经 225 指数的收益差距拉大到了近 9 个百分点。

对此，贝莱德日本权益投资部门的负责人 Yue Bamba 表示：

“当你与全球投资者谈论日本时，外汇问题绝对是每个人最关注的问题。”

“如果货币继续贬值，投资日股将变得更困难。”

截至发稿，美元/日元仍在 155 上方，报 155.87。

外资重回日股的关键位：150

Bamba 认为，日元接下来的表现更多地取决于美联储的行动：如果美联储不降息，日元可能会继续贬值到 170；如果降息，日元反弹到 130 至 135 是 “完全可以想象的”。

Bamba 表示，在企业改革、国内投资和工资增长的驱动下，市场基本面依然强劲，日元的公允价值远高于当前水平，如果日元反弹至 150 上方，外资将重回日本市场。

央行方面，Bamba 预计日本银行可能在 7 月或 10 月加息，并在此前减少日本国债的购买，以提振日元。

此外，先锋集团预计，到年底，日本央行的基准利率将从目前的 0%-0.1% 升至 0.75%；太平洋资管公司预计，日央行将加息三次，每次加 25 个基点。

值得注意的是，对冲基金还在押注日元继续走弱，短期基金正在购买 160 至 161 区间的看跌期权。