<p>5 月 16 日美股盘前，百度发布 2024 年一季度财报。财报显示，百度第一季度营收 315 亿元人民币，同比微增 1%，预期为 314.3 亿元。</p>
<p>第一季度归属百度的净利润（Non-GAAP）70.11 亿元，同比增长 22%，归属于百度核心的净利润（Non-GAAP）66.28 亿元，同比增长 26%，均超出市场预期，核心营业利润率（Non-GAAP）为 23.5%。</p>
<p>在随后进行的电话会上，百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏表示，随着无人驾驶运营规模的扩大和成本结构的不断改善，今年将显著降低硬件折旧成本；随着运营效率的持续提升和成本降低，在不久的将来萝卜快跑将率先在武汉区域内实现 UE 盈亏平衡。</p>
<p>目前百度搜索上已有 11% 的搜索结果由 AI 生成，让搜索能更准确、更有组织、更直接地回答用户问题。百度搜索的 AI 重构工作仍处于早期阶段，整体来看，搜索最有可能成为 AI 时代的 Killer App。</p>
<p>以下为电话会分析师 Q&amp;A 环节纪要：</p>
<h2>Q1：AI 技术是否帮助百度提高广告变现率？广告商在哪些领域看到改善？哪些领域可以进一步加强的领域吗？</h2>
<p>回答：百度广告变现是首个受益于 AI 的业务，从去年下半年开始，每季度产生数亿人民币的增量收入。百度一直利用文心大模型升级变现系统，增强了广告技术的各个方面，包括改进、添加功能、完善投放系统、自动化创意生成以及为广告商添加策略信息。这种改善促使广告商增加对百度的支出，一季度 AI 相关的增量广告收入环比增长，预计这一趋势将继续。</p>
<p>增量收入帮助百度缓解了更广泛的宏观疲软，广告商可以通过多轮对话使用自然语言建立他们的在线形象并与潜在客户互动，随着 Agent Builder 的引入，广告商可以轻松创建定制的 AI 助理。当广告商向 AI 助理表达他们的意图时，可以更有效地实现目标。Agent 还可以帮助丰富百度的内容，改善百度用户体验。</p>
<p>虽然还处于早期阶段，但部分 Agent 已经帮助一些广告主实现了更好的 ROI。例如，一个在线教育客户，他们使用 Agent Builder 创建其 AI 代理，为其注入关键见解，如产品介绍和主题专业知识，以及不断为百度的改进提供反馈。该 Agent 通过提供全天候、高质量的咨询显着增强了公司的在线客户服务，将广告转化率提高了 20%。</p>
<p>AI 助理将是新 AI 时代的主要内容和服务形式，百度将继续提高盈利能力，提高广告商的转化率和 ROI，还会促进百度平台上直接产生的交易增加，这种转变应该有助于百度将传统的 CPC 模式转变为更有效的 CPS 模式。</p>
<h2>Q2：百度的一些同行公司降价举措如何影响 AI 云业务？随着竞争加剧，百度云的盈利能力如何？客户的可持续增长水平应该是什么？</h2>
<p>回答：GAI 和大模型将云计算行业从通用计算转变为 AI 计算，百度 AI 云收入从去年第三季度的同比下降，到去年第四季度的 11% 增长，再加速到今年第一季度的 12% 增速。今年第一季度，GAI 和基础模型的收入占 AI 云收入的 6.9%。传统云业务也正在利用 GAI 和基础模型获得支撑。</p>
<p>本季度百度继续专注于通过缩减低利润业务来实现高质量的收入增长。关于 GAI 和基础模型的业务，市场仍处于非常早期的阶段。百度的重点仍然是教育市场，扩大其在更多企业中的影响力，预计与业务相关的 AI 利润率将进一步提高，并高于传统的云业务。</p>
<p>竞争对手的定价政策变化，云供应商调整某些产品的定价实际上是很常见的。这是我们过去多次观察到的趋势，百度的云产品已经从传统的 CPU 云扩展到高价值 AI 产品和服务。所以行业变化对 CPU 云定价对 AI 云业务发展影响最小。</p>
<h2>Q3：鉴于芯片短缺，百度如何保持其交付承诺，差异化价值，同时增强其在大模型方面的领先优势？</h2>
<p>回答：百度正在独特的 4 层 AI 架构堆栈来优化模型的成本和性能，从而确保客户和开发人员可以使用 Agent Builder、App Builder 和 Model Builder 等工具轻松构建应用程序。</p>
<p>百度最近取得了突破，将来自不同供应商的 GPU 集成到一个大型计算集群中，能够使用不太先进的芯片进行高效的模型训练和涌入。百度的深度学习框架 Pedal 通过不断创新和增强，帮助降低了模型训练和成本。百度的深度学习框架 Pedal 兼容 50 多种不同的芯片，其开发者社区已经发展到 1300 万。</p>
<p>百度通过轻量级 LLM 和模型开发工具包使 AI 更易获得和负担得起，并且有信心成为中国 AI 生态系统的领导者。</p>
<h2>Q4：与同行相比，广告增长的主要拖累是什么？在广告预算和广告商情绪方面看到了哪些趋势，特别是在第二季度、四月和五月，应该如何考虑 2024 年常态化广告增长？</h2>
<p>回答：百度的在线营销收入在第一季度同比增长了 3%，宏观经济疲软导致了广告业务的疲软。广告商主要来自各行各业的中小企业，对宏观环境高度敏感。在第一季度，房地产和特许经营等垂直领域的广告商情绪仍然疲软。进入第二季度，没有看到广告商情绪的改善，预计在线营销收入增长将疲软。尽管面临挑战，预计在线营销仍将是百度的主要业务。</p>
<h2>Q5：关于自动驾驶出租车，管理层能否提供今年的发展动态、战略举措以及服务覆盖的地理范围？此外，关于之前提及的在武汉实现运营 UE 盈亏平衡的目标，能否解释持续优化 UE 的策略？今年预计的车队规模是多少？这些措施将如何影响成本？</h2>
<p>2023 年，Apollo 在关键城市改善区域单位经济效益方面取得了显著进展。让我以武汉的 Apologos，我们最大的运营基地来说明我们是如何做到这一点的。</p>
<p>自 2022 年启动商业运营以来，我们的运营单位经济效益持续改善，主要得益于无人驾驶服务规模的扩大和单车成本的降低。</p>
<p>目前，武汉的全自动驾驶车队规模已增长至 300 辆，比一年前增加了三倍。运营区域和服务时间也因政府对我们技术的认可而显著扩大，服务覆盖了超过 700 万人口。我们的运营时间已扩展到全天候 24 小时服务。这些扩展举措使得单车每日载客次数和行驶距离均有所增加，从而提升了收入。</p>
<p>在成本控制方面，我们通过展示一贯的安全运营记录，增加了全自动驾驶服务的部署，全无人驾驶订单比例已上升至 70%，并预计不久将达到 100%，这将有助于我们减少安全员相关的成本。</p>
<p>同时，我们的第六代自动驾驶出租车 RT6 的大规模生产正在进行中，预计每辆车（不包括电池）的成本将低于 3 万美元。RT6 将成为我们未来车队扩展的主要车型，有助于降低单车折旧成本，进一步提升单位经济效益，推动我们走向盈利。</p>
<p>展望本季度，我们计划到年底将武汉运营的全自动驾驶车队规模扩大到 1000 辆，比去年年底增长超过三倍。我们的重点仍然是改善区域单位经济效益，减少 Apologo 单车的亏损，同时持续提高运营效率和降低成本。我们相信 Apollo 会首先在武汉实现运营单位经济效益的盈亏平衡。一旦实现，我们将能够迅速扩大运营规模。</p>

百度集团-SWR

百度

百度-SW

<p>李彦宏指出，目前百度搜索上已有 11% 的搜索结果由 AI 生成。除了手机外，文心大模型还开始向 PC 和电动汽车领域扩展。百度 “萝卜快跑” 累计服务单量超 600 万次。在武汉，“萝卜快跑” 全无人驾驶服务的订单比例在第一季度已超过 55%，并在 4 月份继续上升至 70%。百度预计在未来几个季度，这一比例将快速上升至 100%。</p>

百度电话会：百度搜索 11% 结果由 AI 生成，萝卜快跑将实现 UE 盈亏平衡，广告业务增长或疲软