行业龙头康师傅控股（0322.HK）再度出手对方便面产品进行提价。5 月 16 日，有媒体报道称康师傅将对旗下全线方便面产品提价幅度约为 14%。信风（ID：TradeWind01）询问康师傅相关人士提价动作是否属实，但截至发稿暂未获得回复。早前在 2022 年第一季度，康师傅就曾因成本压力对经典袋面和桶装方便面分别提价 12% 和 12.5%，两款产品分别占其全年营收的六成以上。彼时是康师傅时隔十年再次对方便面产品提价。在那轮方便面的提价潮中，日清食品（1475.HK）、统一食品中国（0220.HK）等同行均有不同程度涨价动作。目前，康师傅的同行对涨价态度有些微妙。信风（ID：TradeWind）从接近统一相关人士处了解到，统一暂时没有跟随康师傅的提价计划，但会通过减少促销的方式提高定价和毛利水平。康师傅提价的紧迫体现在其成本压力。康师傅 2023 年方便面产品毛利率同比提高 3.05 个百分点至 27%，但仍低于 2020 年时的 29.3%。在外卖逐年普及的情况下，方便面市场萎缩明显。高铁的普及使得长途旅行吃泡面的场景减少；国泰君安分析师陈思超则在研报中指出，由于国内工业厂区和地盘工人的需求不振，桶面的销售正在承压。外卖的出现、普及曾经给了方便面市场致命一击。据世界方便面协会数据，在外卖的补贴大战下，2013-2016 年国内方便面需求量 CAGR 为-5.9%，累计下跌 16.7%。后来随着外卖补贴减少，方便面市场容量才逐渐趋稳。这也反映在占据市场四成份额的康师傅财报上。自 2013 年康师傅方便面突破 300 亿营收后，逐年下滑至 2017 年的 226.19 亿元，尽管在疫情期间方便食品的需求爆发，康师傅也未曾再碰到 300 亿门槛。疫情因素褪去的 2023 年，康师傅的方便面业务营收同比下滑 2.84% 至 287.93 亿元，占比 35.63%。信风（ID：TradeWind01）从接近康师傅人士处了解到，今年前 4 个月康师傅的方便面的销售情况仍不乐观，销售额仍处于同比下滑态势。有康师傅经销商就对于此次涨价就公开表示，“2022 年初的方便面还没消化完”。而逆势提价措施或让仓库里的库存变得更难卖了。值得一提的是，就在 5 月 16 日康师傅传出提价消息当日，也传出了美团将做大低价外卖业务 “拼好饭” 的消息。据媒体报道，美团餐饮外卖 2021 年时的客单价约为 50 元，而拼好饭则提供均价 15 元以下的餐食。美团计划将拼好饭的订单占比做到 20%。换句话说，这一次在价格上，康师傅和美团实现了 “双向奔赴”，后者低价外卖或将进一步对康师傅的方便面业务形成挤压。陈思超预计，由于细分市场容量收缩，加上总体消费增长乏力，2024 年至 2025 年康师傅的高价袋面的销售增速将继续下降。5 月 17 日，康师傅结束了其 “五连阳” 行情，收跌 0.57% 于 10.46 港元/股。

康师傅涨价，一次与美团的 “双向奔赴”