盯着英伟达财报的，远不止科技业

围绕人工智能领域的狂热情绪正迅速在股市蔓延。北京时间周四凌晨，“地球上最重要的股票” 英伟达将公布一季度财报。

作为标普 500 指数第三大权重股，牵动全市场的 AI 行情风向标，英伟达的业绩，显然不仅仅会影响芯片股。从互联网到能源再到公用事业等行业，都在翘首等待英伟达爆炸的强劲财报，为板块注入上行的动力。

根据美国银行数据，自 2023 年第一季度以来，上市公司财报电话会议中提及 AI 的次数已飙升 186%。最初，市场只关注像英伟达和 AMD 这样的 AI 芯片制造商，但很快，AI 热潮就蔓延到了谷歌、Meta、亚马逊和微软等 AI 技术的终端应用公司。

如今，华尔街分析师们更是将关注范围扩大到了能源、公用事业和大宗商品等行业，认为 AI 发展将带来计算能力需求激增，从而推动这些行业获益。

这种转变已经在市场上显现。有色金属板块，比如作为线缆原材料的铜，被市场认为有望从 AI 支出中获益，价格已经创下近期新高。能源和公用事业是今年标普 500 指数中表现最佳的两大板块，分别上涨约 15% 和 13%。美国电力股瑞致达和联合能源，跟随着英伟达，股价如坐火箭蹿升，今年分别上涨约 140% 和 90%。

摩根士丹利首席投资官 Mike Wilson 在上周日的报告中，将公用事业板块评级为 “超配”，理由是该板块 “可受益于 AI 带来的能源需求主题”。他预计受 AI 数据中心需求推动，到 2030 年美国电力消耗量中用于 AI 的比例可能从 2023 年的 3% 升至 10% 左右。

Wilson 认为：

无论是传统能源提供商还是新能源企业，只要获得更多有利的数据中心供电协议，收益预期就可以上调。

能源公司也在极力突出自己在 AI 建设中的作用。高盛股票策略团队表示，今年第一季度美国企业高管在电话会上提及 AI 的次数飙升，其中能源行业提到 AI 的比例从上一季度的 19.1% 升至 66% 以上。

迄今为止，英伟达的业绩表现持续超越市场预期，AI 服务器芯片需求没有出现冷却的迹象。

但如果，在英伟达一季度财报中，这一需求出现放缓迹象，恐怕会引发从 AI 应用到电力各个板块的大调整。

摩根大通资管的全球市场策略师 Jack Manley 警告称：

如果市场终于意识到对 AI 兴奋过度，提前透支了部分收益预期，并反映在估值上，那可能会带来一段动荡时期。