早餐 | 英伟达市值超过德国所有股票市值总和，特斯拉不再提 2000 万辆销售目标。

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隔夜今晨行情

美联储会议纪要暗示联储决策者需等更久才会考虑降息后，新近数据又给市场的降息预期泼了冷水。标普全球公布的美国 5 月综合 PMI 初值超预期升至 54.4，显示企业活动两年多来最快扩张。三大指数连续两日集体收跌。道指跌幅 1.53%，标普 500 收跌 0.74%，纳指收跌 0.39%。

英伟达开盘涨超 7%，盘中曾涨 12%，创盘中历史新高，收涨 9.3%，史上首次收盘突破 1000 美元关口。公司 CEO 黄仁勋资产净值达到 913 亿美元，在全球富豪榜排名第十七。

英伟达市值达到 2.6 万亿美元，超过了德国所有上市公司的市值总和（约 2.51 万亿美元）。宝马、SAP 和大众等德国公司去年销售额为 2.96 万亿欧元，利润 1215.6 亿欧元。而英伟达过去 12 个月的销售额为 797 亿美元，利润为 426 亿美元。

特斯拉跌 3.5%，连续两日跌超 3%。微软跌 0.8%；苹果跌 2.1%，Alphabet 跌近 1.7%，Meta 跌 0.4%，亚马逊跌 1.1%，奈飞跌近 0.8%。

热门中概股总体继续下跌。B 站跌 12.4%，贝壳跌近 10%，网易跌 3.7%，微博跌 0.9%。蔚来汽车收跌 8.4%，小鹏汽车收跌 7.4%，理想汽车收跌 5.7%，极氪收跌 2.6%。京东跌 4.5%，阿里巴巴跌超 2%，百度跌近 1%，腾讯粉单跌 0.9%，拼多多涨近 4.5%。

蓝筹股与热点股

美股经纪商 Robinhood 首席经纪官：Robinhood 本周 “交易量巨大”，这归功于英伟达本周的业绩。

投行上调英伟达目标价
1. 摩根士丹利：将英伟达目标价从 1000 美元上调至 1160 美元。
2. 瑞穗：将英伟达目标价从 1000 美元上调至 1180 美元。
3. 伯恩斯坦：将英伟达目标价从 1000 美元上调至 1300 美元。
4. 花旗：将英伟达目标价从 1030 美元上调至 1260 美元。
5. 高盛：将英伟达目标价从 1100 美元上调至 1200 美元。
6. 巴克莱：将英伟达目标价从 1100 美元上调至 1200 美元。
7. 瑞银：将英伟达目标价从 1150 美元上调至 1200 美元。
8. 富国银行：将英伟达目标价从 1150 美元上调至 1250 美元。
9. 杰富瑞：将英伟达目标价从 1200 美元上调至 1350 美元。

天风证券分析师郭明錤：折叠屏 Macbook 的成本可能会接近现在的 Vision Pro。

阿里计划发行 45 亿美元可转换优先票据，将购买股价上涨 100% 的看涨期权。据知情人士透露，阿里巴巴为 45 亿美元可转换票据设定 0.5% 的票面利率。

谷歌宣布在日本签订两项新的太阳能购电协议。

波音 CFO：第二季度现金流可能比第一季度更糟糕。波音交付量在第二季度不会有所提升，将接近第一季度的水平。由于中国监管机构对驾驶舱语音记录仪电池的审查，波音向中国的飞机交付近几周被推迟。

特斯拉最新影响力报告未提及 2030 年销量达 2000 万辆的目标。特斯拉上海储能超级工厂正式开工，预计 2025 年第一季度投产。

小米集团合伙人兼总裁卢伟冰：小米智驾今年投入预算约 15 亿，还有加大预算的趋势。小米在智驾方面一定有非常大的优势，支架最后决胜的根本就在于是不是做全站自研。

小米集团总裁卢伟冰：确有在开发新车型，但目前精力主要在保小米 SU7 交付上。

阿里年报披露变革一年成绩单：淘天消费者持续高留存率，跨境业务高速增长，阿里国际数字商业集团收入超千亿元，同比增长 46%。菜鸟集团收入同比增长 28%。饿了么单量同比增长强劲。

在第一封联合署名的致股东信中，蔡崇信、吴泳铭表示，阿里巴巴将继续投资于两大领域：一是加速核心业务增长，二是保持基础技术的领先和包括 AI 在内的创新。

芯片与人工智能

消息人士：三星 HBM 芯片因散热和功耗问题未能通过英伟达的测试。

据 The Information：Meta 正在开发其 AI 助手的付费版本。

韩国推出约 190 亿美元芯片支持计划

市场消息：谷歌和 Meta 出价数百万美元与好莱坞在人工智能领域合作。

市场消息：Coinbase 在有关狗狗币争议的最高法院案件中败诉。

虚拟货币

美国证交会（SEC）批准纽约证券交易所、芝加哥期权交易所和纳斯达克关于现货以太坊 ETF 的计划。SEC 尚未对现货以太坊 ETF 发出完全批准，仍需批准发行人计划。

SEC 批准现货以太坊 ETF 关键文件，正式上市可能还需数周
美国证交会（SEC）批准了多个现货以太坊 ETF 的 19b-4 表格，其中包括贝莱德、富达和灰度的 ETF。但 ETF 发行人需要在其 S-1 注册声明生效后才能开始交易。SEC 最近才开始与发行商就其 S-1 表格进行对话，目前还不清楚这一过程需要多长时间。

据美国证交会网站显示，VanEck 已经对他们的现货以太坊 ETF 的 S-1 注册声明进行了修订。

亚市早盘，以太坊一度报 3833 美元。

初创公司

马斯克：SpaceX 不需要额外的资金，实际上 SpaceX 将回购股份。

SpaceX 考虑股份出售计划，估值或达 2000 亿美元。其中一些人表示，SpaceX 正在讨论一项可能在 6 月启动的要约收购，价格尚未确定，但 SpaceX 正考虑以每股 108 美元至 110 美元的价格出售股份。2000 亿美元的估值高于 SpaceX 最近一次要约收购获得的 1800 亿美元估值。

法国人工智能公司 LightOn 正在考虑包括 IPO 在内的资金筹集选项。

打新机会

宏观：带你看世界

交易员将美联储首次降息时间预估从 11 月推迟到 12 月

货币市场降低对欧洲央行的降息押注，现预期今年将降息 60 个基点，此前为 67 个基点。

瑞银列出标普 500 将涨至 5500 点的四大因素
瑞银将对标普 500 指数的年底目标点位从 5,000 点上调至 5,500 点，并首次将 12 个月的目标位设在 5,600 点。“当前的环境仍然具有支持性，四大关键的股市积极驱动因素基本上仍然存在：盈利增长稳健、通胀下降、美联储政策转向，以及人工智能投资大涨。”

英伟达和经济前景加持 摩根大通交易员称标普 500 指数有望再创新高
随着人工智能主题仍在发挥作用，宏观假设保持不变，我们可能继续创下新的历史新高。GDP 增长将达到或高于趋势水平、正面的业绩，以及美联储按兵不动，这些因素都是牛市的配方。