债王格罗斯：特朗普的 “减税” 对于美债压力更大

美国总统大选还有不到 6 个月的时间，有 “新债王” 之称的对冲基金 Pimco 创始人比尔·格罗斯 (Bill Gross) 认为，对债市而言，特朗普如果胜选，会比拜登获胜更有 “破坏性”。

近日在接受媒体采访时，格罗斯表示，特朗普重返白宫将加剧美国的财政赤字。这些赤字让他感到不安。特朗普计划主张继续减税，他当选将更具破坏性。

特朗普在竞选活动中表示，计划将自己在 2017 年推出的减税措施永久化，智库 “负责任预算委员会” 预计，减税会让美国联邦赤字在未来 10 年增加 4 万亿美元。短期内，减税可能只是意味着政府赤字的增加，但最终政府将必须削减医疗保险、医疗补助、食品援助等来抵消减税成本。

美国不断扩大的赤字，让格罗斯放弃了让他出名的债券策略，并促使他在最近的展望报告中宣称，“总回报已死”。去年，美国财政赤字与 GDP 之比达到 8.8%，是 2022 年 4.1% 的两倍多。

他认为，美国的不断扩大的赤字是拖累债市的罪魁祸首；供应 (每年) 增加 2 万亿美元，市场会一直承压。格罗斯本人，已经将固定收益配置转向一只封闭式基金。

格罗斯对美国股市也持悲观态度，警告投资者需要降低预期，不应期望标普 500 去年 24% 的高回报率持续下去。他说，自己每天会花五到六小时观察市场，目前在烟草股和 MLP 证券的仓位较重。

从目前的选情来看，在几个美国大选关键摇摆州的民调中，特朗普都要领先于现任总统拜登，且在党内初选中被特朗普击败的竞选人尼基·黑利以及黑石创始人、共和党大佬苏世民最近都宣布为特朗普背书，胜率乐观。他当选唯一潜在的阻碍是正在进行的 “封口费案”，如果罪名成立，特朗普可能成为首位被判有罪的前美国总统。