作者 | 曹安浔编辑 | 周智宇海底捞创始人张勇夫妇拿下自己的第四次 IPO，推动特海国际在纳斯达克实现双重上市后不久，美东时间 5 月 24 日，特海国际迎来上市以来的第二次强劲上涨，股价上涨 5.59%，市值达到 12.7 亿美元。此前，海底捞、颐海国际和特海国际先后在香港上市。作为海底捞海外业务运营主体，特海国际承载着海底捞加速出海、扩张的期望。此次特海国际筹集的 5700 万美元，将会有约 70% 用于加强品牌及扩展全球门店网络；约 10% 用于投资供应链管理能力，约 10% 用于研究及开发，以提升门店管理；约 10% 用于日常经营。海底捞董事会表示，相信中式火锅的国际市场将继续大幅增长。特海国际两地上市有助于扩大股东基础，获得更多资本，提升公司在国际资本市场的影响力。不少华人华侨、留学生们也在朋友圈表示对海底捞在海外布局的期待。财报显示，特海国际经历了 2019-2022 年的亏损之后，在去年刚实现了扭亏为盈。2023 年度，特海国际收入为 6.86 亿美元，同比增加 23%；公司拥有人应占年内溢利为 2565.3 万美元；餐厅层面经营利润率为 9%，同比提升 4.9 个百分点。自 2012 年在新加坡开设第一家门店后，截至今年一季度，海底捞已经在全球四大洲、13 个国家拥有 119 家自营门店，其中，70 家位于东南亚地区，17 家位于东亚地区，18 家位于北美地区。而近年也正是中餐出海潮兴起之际，我国本土餐饮代表性企业如海底捞、呷哺呷哺、库迪咖啡、九毛九、蜜雪冰城等品牌在海外加速开店，甚至上市。它们都渴望在国内餐饮行业日益内卷、存量厮杀后，开辟海外 “蓝海” 市场，探索自身第二增长曲线。有对冲基金分析师表示，由于饮食习惯、服务意识等的差异，中餐品牌在海外发展其实不是特别好的选择，更多是因为国内市场内卷的促逼。弗若斯特沙利文预测，到 2026 年，海外中式餐饮市场规模有望达到 4098 亿美元，约合人民币近 3 万亿元，2021-2026 年复合增长率达 9.4%。其中，特海国际作为海外中餐品牌龙头，更是被众多国内券商看好，浙商证券称其已在海外 10 余个国家开设上百家门店，彰显较强的海外盈利能力，前景广阔。不过，告别熟悉的国内市场，中餐品牌面临着一系列本土化的难题，需要在适应海外新市场的文化差异、消费习惯、食品标准、地域偏好、用工法规等之外，保证供应链稳定，产品质量和服务品质。上述对冲基金分析师表示，中餐出海不能只做中国人的生意。以海底捞为例，国外没有火锅文化，不习惯吃辣等，所以想要打开海外市场，海底捞需要做出本土化变革，包括口味上的中西结合等。东吴证券指出，连锁餐饮是规模化与标准化的生意。虽然我国中餐企业出海后往往能通过优质产品形成 “降维打击”，实现从 0 到 1 的突破，但能否持续扩张考验的是品牌供应链管理内功，标准化难度决定了从 1 到 N 的扩张速度。“围绕当地消费需求在产品及供应链、门店运营、人才团队等多方面的本土化是成功关键，也是品牌本土化的终极目标”。东吴证券分析道。对海底捞而言，虽然已经在国内闯出名堂，在海外也拥有一批忠实客群，但它不满足于此。公告显示，特海国际的目标是，非华人社区的店中，本土客人比例达到 60% 以上。也就是说，海底捞希望吸引更多海外当地的客人，真正抓住当地人的胃，而不是仅仅只做 “留学生天堂”。这是一个宏大的目标。但若实现，海底捞在海外就算彻底扎根下来了。作为全球前三的中餐餐厅品牌， 这对于各大出海的中餐品牌们都是一个鼓舞。

海底捞张勇夫妇拿下了第四次 IPO