本文作者：张逸凡
编辑：申思琦
来源：硬 AI
近日，联想、Dell、HP 三大 AI PC 厂商，相继披露了最新财季的报告。
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• 联想业绩显示，受益于 AI 拉动，本季度集团收入增长了 9.5%，净利润翻倍，并预告了 70 亿美金的 AI 服务器潜在订单，会后股价涨幅 9%；
• 惠普同样，受益于 AI 拉动，每股净利 0.82 美元，高于去年同期。CEO 表示 2024 财年，惠普最多 10% 的销量将来自于 AIPC，股价上涨 12% 创下新高；
</blockquote>
PC 三巨头里 AI 服务器把市场预期拉爆的 Dell，反而成了不及预期的那个，本季度 AI 表现不佳，利润不增反降，导致盘后大跌 20%。
<h2>一、盈利不及预期，戴尔盘后大跌 20%</h2>
戴尔最新一季业绩会显示，存储业务和营业利润均低于市场预期。
1）存储营收不及预期
存储与上一季度持平，没有增长，远低于市场预期的 18% 的增长。
公司先前在交流会上透露 ——
“每 1 美元的 AI 服务器，就会为公司带来 2 美元的服务、存储和其他更高利润率的业务。”
考虑到本季度 AI 服务器出货较去年同期增长了 17 亿美元，按公司先前的说法推测，配套 AI 服务器出货的存储收入应该同比大幅增长。
然而实际经营数据显示存储业务收入没有变化，远低于市场会前预期的 18% 的增长。
此外，AI 服务器供应链显示，HBM 和 DDR 存储器受 AI 催化供应紧俏，而 Dell 在这一波存储出货潮下，营收也没有见到明显的变化。
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2）利润不及预期
AI 服务器出货较去年同期增长了 17 亿美元，但是利润不增反降，远低于市场预期的 17% 的增长。
分析师在业绩会上提出了疑问 ——
根据公司披露的数据，AI 服务器业务从 0 增长到 17 亿美元，而传统服务器、存储服务器与上一季度业绩持平。
意味着整个 ISG 业务在本季度真正的变化是 AI 服务器新增了 17 亿美金。
然而，尽管营收增加了 17 亿美金，但营业利润与上一季度持平，分析师提问，这是否意味着 AI 服务器的营业利润率实际上为 0。
虽然公司回应到：” 大型客户和大单导致了较低的利润率 “，但是从盘后大跌 20% 来看，市场并不认可这种说法。
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<h2>二、美光新增 DRAM 扩产计划</h2>
据日本媒体报道，美光计划在日本广岛县新建一座 DRAM 芯片生产工厂，目标最快于 2027 年底投入运营。
继美光的 HBM3E 存储器通过英伟达验证后，市场时刻关注着美光的扩产动向。
高盛预测，2024 年，美光的 HBM 产能将同比增长 203%，产能增长将延续至 2026 年。
然而，在本月的业绩会上，美光并未披露 DRAM 相关的产能扩张计划，只提到了会考虑市场供需情况，按需求来规划产能，以防出现市场供过于求的情况。
也许是因为 HBM 需求过于猛烈。
近日，日媒披露，美光计划在日本建设 DRAM 厂，新工厂的总投资规模预估在 6000 亿至 8000 亿日元（约 51 亿美元）。建设计划于 2026 年初启动，并将配备极紫外光刻（EUV）设备。
此外，日本政府已批准了高达 1920 亿日元（约 13 亿美元）的补贴，以支持美光在广岛工厂生产下一代芯片。
日本厂，是近几年美光在美国、印度建厂之后的又一新增工厂。
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<h2>三、AI 赋能病理检测</h2>
AI 在数据、图像、视频等领域的分析优势，可以辅助医生更准确、更快速地诊断疾病。
近日，高盛发布了一篇” AI+ 病理检测 “的报告，并预测，到 2030 年，数字病理学的总目标市场将达到 10 亿美元左右，到 2035 年将达到 30 亿美元左右。
报告中提到，在过去，病理分析依赖于病理学家用显微镜来检查组织样本，然而，由于病理学家短缺，以及来自数字图像和患者记录等各种来源的数据量不断增加，这种方法正面临挑战。
而数字病理学可以将载玻片上的图像转换为数字图像，这是通过使用扫描仪创建 “全视野数字化扫描” 或 WSI 来实现的。
报告强调了 AI 在提高病理工作流程效率和准确性方面的潜力。例如，一项研究发现，与人类病理学家相比，AI 算法在检测淋巴结样本中的转移方面准确率要高得多（92% 对比 73% 的敏感性）。
此外，专注于” AI+ 医疗 “的 Paige 公司，开发了一款经 FDA 批准的专门用于前列腺癌的人工智能系统。该系统也取得了令人瞩目的成果：99.3% 的灵敏度，癌症检测错误减少 70%，诊断时间缩短 65.5%。
高盛指出，Guardant Health (GH)、Veracyte (VCYT) 和 NeoGenomics (NEO) 等公司可能会从这一增长中获益，因为它们在 WSI 数字库、人工智能分析技术和生物制药服务业务领域具有优势。

戴尔科技-C

Dell 最新一季的业绩显示，存储业务与上一季度持平，营业利润不增反降。

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