近期个人电脑销售额持续走低，但分析认为，这一颓势预计将于明年结束，因为随着 AI 芯片开始配置在新的个人电脑和笔记本电脑中，消费者的升级兴趣将重燃，PC 升级换代也将成为 “下一个 AI 交易”，AI 芯片将在后台作为数字助理，并为用户提供更快的计算能力。
由于新冠疫情导致的远程办公需求，PC 销售额在 2021 年末达到顶峰，但自此以后一直萎靡，只等待 AI 来拯救。独霸 AI 芯片领域的英伟达的首席执行官黄仁勋此前在台北国际计算机展上表示，英伟达已经与 PC 制造商华硕和微星达成协议，将在两家公司的新产品中配置集成 AI 芯片。
黄仁勋表示，
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“你的未来笔记本电脑将不断在后台帮助你，个人电脑将运行由 AI 增强的应用程序，从写作、照片编辑到由 AI 驱动的数字人。”
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华硕和微星没有提供这些新型 PC 和笔记本电脑上市的时间表。但一旦上市，预计将引发一波 AI PC 升级浪潮，从而推动科技硬件股的销售。
黄仁勋还表示，英伟达计划每年升级其 AI 加速器，并宣布将于 2025 年推出 Blackwell Ultra 芯片，以及计划在 2026 年推出一个名为 Rubin 的下一代平台。英伟达还推出了新的工具和软件模型。他说，英伟达将生成式人工智能 AI 的兴起视为一场新的工业革命。
而高盛也在题为 “下一个 AI 交易：PC AI 升级”（The Next AI Trade: PC AI Upgrades）的研报中预测了这一点。高盛分析师 Faris Mourad 表示，科技硬件行业在疫情升级周期中达到顶峰后，正准备迎来新的腾飞。“在疫情期间，大多数在家办公的员工购买了设备，使得科技硬件升级行业达到了顶峰。目前，这一周期已经完全结束，我们注意到像 HPQ 的股价已经达到 2025 年预期收益的 9 倍。
他预计，疫情期间购买的大多数 PC 将很快被替换，即将推出的 PC 和移动设备型号中将具有明显的新功能，如 AI 增强、安全性提升和更强的计算能力，
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“这将激励美国消费者比以往更多地花费在新设备上，创造出一个异常强劲的周期。”
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Mourad 透露，高盛已经制作了 “新设备 AI 升级指数” GSXUPCAI，帮助客户来抓住 AI PC 升级周期的机会。分析师表示，该指数由可能受益于 PC 和移动设备升级并可能包括 AI 功能的科技硬件股组成。该指数一天内交易额可以高达 2.5 亿美元，没有任何个股超过日均成交量的 10%。
数据显示，GSXUPCAI 正在赶上高盛的 AI 软件和硬件指数（GSTMTAIP）。
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相比于纳指和 AI 软件和硬件指数 GSTMTAIP，新设备 AI 升级指数 GSXUPCAI 的估值仍是最低的，但差距正在缩小。
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英伟达

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高盛

高盛在研报中表示，科技硬件行业在疫情升级周期已经完全结束，随着 AI 大潮来临，即将推出的 PC 和移动设备型号中将具有明显的新功能，如 AI 增强、安全性提升和更强的计算能力，新一波升级换代潮即将来临。而英伟达 CEO 黄仁勋也表示，已经与两家 PC 制造商达成协议，未来新产品中将配置集成 AI 芯片。

英伟达和高盛的共识：AI 交易的下一个焦点是 PC 大升级！