评级速睇 | 美团绩后目标价被上调！谷歌、蔚来获看好

招商证券：将美团目标价由 148 港元上调至 151 港元，评级 “增持”

报告指出，美团首季保持稳健的收入增长，按年升 25% 至 730 亿元，超出预期 6%。调整后净利润为 75 亿元，按年增长 36%，超出预期 25%。

对于今年第二季美团调整预测后，该行预计集团收入按年增长 18%，核心本地商业收入增长 16%，主要由美团闪购按年 39% 的强劲增长和到店酒旅按年 22 % 的增长驱动，整体即时配送业务收入预计将按年增长 14%，推动调整后净利润按年增长 29%，净利润率为 12.4%(按年提升 1.1 个百分点)。

该行看到几个支持利润率提升的驱动因素，包括外卖业务的效率提升支持经营利润增长及单量增长，到店酒旅业务竞争压力缓解，以及美团优选超预期的减亏速度。该行认为首季强劲的业绩依然印证美团的竞争壁垒。

高盛：予蔚来-SW“中性” 评级，目标价 32 港元

公司首季净利润逊预期，但管理层指引次季将有强劲表现，目标往后每月的销量稳步增加，在销售策略上都会更灵活，以确保市场地位，与较早前倾向更具韧性的价格策略立场有所不同。

该行预计，蔚来会专注于下半年的销量，因此提高 2024 至 26 年的收入预测 7% 至 13%，但该行亦预期今年全年的销售及推广费用将同比增 20% 至 150 亿元，因集团扩大蔚来及乐道 (ONVO) 品牌的销售团体及门店网络，以进一步推动销量增长，故该行将 2024/25/26 年的非通用会计准则净亏损预测分别上调至 150 亿元、150 亿元及 120 亿元。

花旗：维持港交所 “沽售” 评级，目标价由 220 港元上调至 240 港元

报告指，考虑到港股过去两个月的成交量，将港交所 2024 至 26 财年的每股盈利预测上调 5 至 6%。随着市场情绪改善，该行将 2024 至 26 财年的日均成交额预测上调 9% 至 11%，分别至 1,150 亿、1,280 亿及 1,410 亿港元。

花旗：将 Adobe 目标价从 554 美元下调至 529 美元，维持 “中性” 评级

Evercore：将 Alphabet 目标价格从 220 美元上调至 225 美元