国泰君安：苹果定义系统级 AI 产品 推动换机潮来临

智通财经 APP 获悉，国泰君安发布研报称，苹果 (AAPL.US) 发布 Apple Intelligence 未来将有望成为端侧 AI 的定义者，同时 AI 功能优化手机、电脑等设备用户体验，将进一步拉动换机潮来临，苹果供应链深度受益。

国泰君安主要观点如下：

苹果发布 Apple Intelligence，AI 终端正式从 APP 级别走向 OS 级别。

苹果 WWDC 在北京时间 6 月 11 日凌晨召开，苹果进一步表达了对于 on-device AI 的设计理念，包括产品定义、技术实现、解决痛点、展现效果以及和云侧 AI 的合作等。个性化 AI 端侧所需要的五大特点为 Powerful 强大、Intuitive 好用、Integrated 高度集成、Personal 个性、Private 隐私。

发布会呈现的理念重点强调了用户的日常使用、第三方软件的调用、跨 APP 的执行、对个人处境的理解，并且清晰地展示了系统级 AI(AI OS) 该有的发展方向。Apple intelligence 可简化跨 App 使用体验，通过分析应用程序数据和出色的屏幕信息感知深化个人情境理解，赋予高度个性化的服务体验，标志着 AI 终端正式从 APP 级别走向 OS 系统级别。同时苹果与 OpenAI 等大模型的合作态度开放。在生成式领域，ChatGPT 作为可选项免费接入，并考虑后续接入其他大模型。

苹果着力加强 AI 时代隐私安全保障，有望提升用户对 AI 终端接受度。

苹果以端侧计算为主、云侧计算为辅、隐私数据的使用可追溯。其希望以技术实力与品牌形象打消用户对隐私的担忧。手机是用户产生数据最多的产品形态，也是天然最适合发展个人助理终端的产品形态。“隐私” 是发展端侧 AI 的核心驱动力，也是用户不使用 AI 技术的核心障碍。苹果对隐私的描述贯穿了整个发布会，从公司承诺、技术架构的实现手段、事后的代码可追溯性等多方面做出了保障，并为 AI 隐私设立全新标准。Apple intelligence 通过 private cloud compute 功能实现 AI 系统隐私保护

Apple Intelligence 支持 iPhone 15 Pro 系列及以上机型升级，用户换机需求有望显著增加，推动苹果销量上修。

Apple Intelligence 将在 iPhone 15 Pro 系列 (包括 24 年新款 iPhone16 系列)、配备 M1 的 iPad/Mac、以及后续机型上提供，将在 24 年夏季推出美国英语版供试用，正式版本将在 25 年陆续推出升级。AI 使用体验有望进一步带动用户换机，国内苹果供应链有望深度受益。

风险提示。

中美贸易摩擦的不确定性;AI 后续新功能迭代不及预期。