6 月 13 日周四美股盘后，美国跨国电脑软件公司 Adobe 在 2024 财年第二财季的营收和盈利均超预期，对下季营收指引虽略低于预期，但超预期上调全财年目标，盘后涨约 17% 至三个月高位。
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若股价涨势维持到明日开盘，Adobe 可能收复一季报发布后的大部分跌幅，有网友戏称：
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“看到 Adobe 盘后涨幅的我是这样的。”
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<h2>Adobe季度营收增 10%至新高，融入 AI功能后数字媒体业务加速吸引新用户</h2>
财报显示，Adobe 第二财季总营收创历史新高，同比增长 10% 至 53.1 亿美元，高于市场预期的 52.9 亿美元。调整后 EPS 为每股收益 4.48 美元，超过预期的 4.40 美元。
当季 GAAP 营业利润为 18.9 亿美元，非 GAAP 营业利润为 24.4 亿美元，同比增 12%；GAAP 净利润为 15.7 亿美元，非 GAAP 净利润为 20.2 亿美元，同比增近 13%。
分业务来看，当季主营业务——数字媒体的收入同比增长 11% 至 39.1 亿美元，超过公司此前指引的区间上限。其中，数字多媒体 Creative 家族应用的收入增长 10% 至 31.3 亿美元，文档云 Document Cloud 收入增 19% 至 7.82 亿美元。
同时，包括商用营销和分析软件在内的数字体验部门收入同比增长 9% 至 13.3 亿美元，位于公司此前指引的区间上限，其中数字体验订阅收入同比增 13% 至 12 亿美元，高于公司的指引。
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在反映用户增长的指标中，数字媒体业务的 “净新年化经常性收入”（ARR）为 4.87 亿美元，高于预期的 4.3 亿美元，其中文档云的新增年化 ARR 为 1.65 亿美元，超过预期的 1.23 亿美元。
这推动公司第二财季在 5 月 31 日结束时的数字媒体整体经常性收入为 162.5 亿美元，其中 Creative 创意家族应用群的 ARR 增至 131.1 亿美元，文档云的 ARR 增至 31.5 亿美元。
另一个值得关注的指标是当前剩余履约义务（RPO），其合约价值为 178.6 亿美元，能体现一部分未来的收入趋势。当季经营活动现金流为 19.4 亿美元，并回购了约 460 万股股票。
有分析指出，文档云的表现尤为强劲，近期推出一款人工智能助手帮助分析和理解 PDF 等文档。Adobe 自研的 AI 模型 Firefly 已被集成到 Photoshop 和 Illustrator 等旗舰产品中，并正为视频编辑软件 Premiere 开发类似功能，都令净新 ARR 指标展示出 “创意产品线的未来销售坚挺”：
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“Creative 业务净新 ARR 超预期，这表明客户正在采用该公司基于人工智能的新工具，Adobe 证明自身正在参与人工智能热潮，首席执行官称正在吸引不断扩大的新用户群，Firefly 人工智能模型自去年 3 月发布后已用于生成超过 90 亿张图像。”
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<h2>公司超预期上调全年业绩指引，被称为 “前景强劲”，下季营收基本符合预期且 EPS利好</h2>
Adobe还上调了全年业绩指引，预计调整后每股收益在 18 至 18.20 美元区间，营收为 214 亿至 215 亿美元，高于市场预期的全年 EPS 为 18.02 美元和营收 214.6 亿美元。3 月时，公司曾预计全财年调整后每股收益为 17.60 至 18 美元，营收为 213 亿至 215 亿美元。
公司对第三财季的营收预期为 53.3 亿至 53.8 亿美元，稍微落后于市场预期的 54 亿美元，但对季度调整后每股收益的指引为4.50至 4.55美元，高于市场预期的 4.48美元。
公司预计下季数字媒体业务的收入在 39.5 亿至 39.8 亿美元，分析师预期 39.9 亿美元；预计数字媒体的净新 ARR 约为 4.60 亿美元，数字体验营收预计为 13.3 亿至 13.5 亿美元。
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Adobe 管理层表示，得益于 Creative Cloud、Document Cloud 和 Experience Cloud 的强劲增长，实现季度收入创新高，“我们高度差异化的人工智能方法和创新的产品交付，吸引了越来越多客户”，因此上调了数字媒体净新 ARR、数字体验订阅收入和 EPS 的年度目标指引。
有分析指出，Adobe 财报引发盘后大涨之前，该股今年累跌 23%，而同期标普 500 指数大盘累涨 14%。但去年 AI 新功能曾令 Adobe 累涨 77%，2021 年创下过 699.54 美元的历史新高。
最近几周，Adobe 的应用软件同行 Salesforce、Workday、ServiceNow、SentinelOne、UiPath 和 Veeva 等均警告需求放缓，有些公司下调了全年收入预期，一度令人担心 Adobe 的业绩。
但本份财报给出的全财年 “强劲前景”，应该可以缓解投资者对其他生成式 AI 工具将损害 Adobe 增长潜力的担忧。财报显示出，该公司将 AI 功能融入旗舰产品的努力正在获得客户支持。公司管理层预计，本财年剩余时间内 Creative 业务的用户获新趋势将加速发展。
此前还有分析称，Adobe 的盈利能力在 2017 年至 2023 年期间稳步增长，市场普遍预计其盈利将在今年下降，随后在 2025 年反弹。去年公司每股收益为 16.07 美元，预计 2024 年降至每股 14.13 美元，2025 年会再次增长至每股 16.17 美元。

ADBE

Adobe 季度营收增 10% 至新高，融入 AI 功能后数字媒体业务加速吸引新用户，超预期上调全年指引被称为 “前景强劲”，下季营收基本符合预期且 EPS 利好。有分析称，指引应能缓解投资者对其他生成式 AI 工具将损害 Adobe 增长的担忧。

核心描述性事实信息：
- Adobe 在 2024 财年第二财季的营收和盈利均超预期，营收增长 10% 至 53.1 亿美元，调整后 EPS 为每股收益 4.48 美元。
- 数字媒体业务的收入同比增长 11%，数字多媒体 Creative 家族应用的收入增长 10%，文档云收入增长 19%。
- 数字体验部门收入同比增长 9%，数字体验订阅收入同比增长 13%。
- 数字媒体业务的净新年化经常性收入为 4.87 亿美元，文档云的新增年化 ARR 为 1.65 亿美元。
- 当季经营活动现金流为 19.4 亿美元，并回购了约 460 万股股票。
观点与支撑逻辑：
- Adobe 的第二财季营收和盈利超过预期，主要得益于数字媒体业务和数字体验部门的增长。数字媒体业务的收入增长主要来自数字多媒体 Creative 家族应用和文档云的表现强劲。
- 文档云的新增年化 ARR 超过预期，显示出用户对其人工智能助手的积极反应。这可能有助于吸引新用户和提高用户留存率。
- 当季经营活动现金流稳定，且公司回购了股票，显示出公司对自身前景的信心。
综上所述，Adobe 在第二财季取得了良好的业绩，主要得益于数字媒体业务和数字体验部门的增长，尤其是文档云的表现强劲。公司的财务状况稳定，显示出对未来的信心。

AI 令 Adobe 第二财季业绩超预期，上调全年指引，盘后涨约 17% | 财报见闻