华尔街押注 AI 功能将引发大规模升级周期 苹果股价料创两年来最好单周表现

智通财经 APP 获悉，苹果 (AAPL.US) 的投资者终于有了一份该公司将如何使用人工智能的路线图。作为回应，投资者推动苹果股价创下两年多来最好的单周表现。本周以来，苹果股价已涨近 9%，并在周四超越微软 (MSFT.US)，重新成为全球市值最高的公司。而就在周一，苹果还落后于微软和英伟达 (NVDA.US)，在全球公司市值中排名第三。与此同时，自 4 月触底以来，苹果市值已经增加逾 7000 亿美元。该股的 “买入” 评级也接近 2017 年以来的最高水平。

华尔街押注，苹果为 iPhone 推出的新的人工智能功能——包括与 OpenAI 达成的整合 ChatGPT 的协议——将在一直持有旧 iPhone 的用户中引发大规模的升级周期。Clearstead Advisors 高级常务董事 Jim Awad 表示，投资者 “更有信心相信，苹果已经回到了比赛中，该公司已经在竞争中迎头赶上”。他补充称，考虑到需要升级硬件以利用人工智能技术的基础，市场将看到 iPhone 销量增长的重新加速，“苹果将成为人工智能的主要受益者，其股价正在迎头赶上”。

尽管外界认为苹果的 2024 年度全球开发者大会 (WWDC24) 缺乏惊喜，但它缓解了今年以来拖累该股的担忧情绪。华尔街曾担心苹果缺乏人工智能战略，尤其是与其他大型公司相比，该公司在人工智能方面的进展一直很缓慢。另一方面，该公司估值也很高，其市盈率约为 30 倍，高于长期平均水平，也高于纳斯达克 100 指数约 27 倍的市盈率。这些因素限制了苹果股价的上涨。今年以来，苹果股价仅上涨约 12%，是 “美股七巨头” 中表现第二差的，仅好于年初至今下跌 27% 的特斯拉 (TSLA.US)。

iPhone 是苹果营收的主要贡献者，占该公司 2023 财年营收的一半以上。然而，2023 财年 iPhone 营收下降了 2%，反映出数百万用户换机周期的延长。

随着人工智能功能的推出，看涨者认为，这将促使这些旧 iPhone 用户升级其硬件。Dakota Wealth Management 高级投资组合经理 Robert Pavlik 表示：“那些对苹果最初宣布的消息不感兴趣的人正迅速相信，人工智能将是刺激 iPhone 下一轮销售的创新。”“我们必须现实一点，业绩上的证实还需要时间，但人工智能有可能创造出让股价看起来便宜的增长。”

可能需要升级硬件的 iPhone 用户群非常庞大。Bloomberg Intelligence 表示，苹果 8 亿多部 iPhone 中，超过 40% 是 iPhone 12 或更老版本，另外 27% 的用户使用的是 iPhone 13，目前只有不到 10% 的用户拥有可以支持人工智能软件的手机 (即 iPhone 15 Pro、iPhone 15 Pro Max)。

Melius Research 分析师 Ben Reitzes 表示，鉴于人工智能的吸引力，“我们现在对我们的超级周期理论更有信心，这甚至可能推动 iPhone 营收在未来两年的时间里增长 20% 左右”。

D.A. Davidson 分析师 Gil Luria 将其对苹果的评级上调至 “买入”。分析师表示，增强搜索、增强照片编辑和文本生成等功能的整合 “将推动人工智能的应用范围比我们迄今看到的要广泛得多”，“苹果在提供这些功能方面处于独特的地位，而且可能是近期内唯一有能力做到这一点的公司”。