方正证券：苹果的人工智能布局将持续深化和完善 果链也将迎来板块性机会

智通财经 APP 获悉，方正证券发布研究报告称，苹果全面拥抱 AI，在 AI 领域的布局动作频频，充分展示了苹果对于 AI 的重视，苹果从技术研发、产品应用到生态构建等多个层面均对 AI 深入布局，AI 应用生态也将不断完善。苹果的人工智能布局全面而深入，既注重技术研发和产品应用，也重视生态构建和合作发展。未来，随着 AI 技术的不断发展和应用领域的不断拓展，苹果的人工智能布局也将持续深化和完善，整个苹果产业链也将迎来板块性机会。

苹果链建议关注：立讯精密 (002475.SZ)、鹏鼎控股 (002938.SZ)、东山精密 (002384.SZ)、水晶光电 (002273.SZ)、高伟电子 (01415)、舜宇光学 (02382)、比亚迪电子 (00285)、瑞声科技 (02018) 等。

方正证券观点如下：

国内 4 月手机出货量大幅增长，消费电子需求复苏，苹果促销成果显著，出货量大涨。

中国信通院发布数据显示，2024 年 4 月，国内市场手机出货量 2407.1 万部，同比增长 28.8%，其中，5G 手机 2023.2 万部，同比增长 52.2%，占同期手机出货量的 84.1%。2024 年 1-4 月，国内市场手机出货量 9148.6 万部，同比增长 12.3%，其中，5G 手机 7666.5 万部，同比增长 18.3%，占同期手机出货量的 83.8%。天猫渠道方面，苹果首小时成交额破 15 亿，苹果在天猫上的官方直营旗舰店开启了降价促销活动，目前 iPhone 15 系列成为最畅销的榜首。

全球 PC 出货量恢复增长，AI PC 带来新的增量。

IDC 指出，全球 PC 市场在经历两年的下滑后，于 2024 年第一季度恢复增长，出货量达到 5980 万台，比 2023 年第一季度增长 1.5%。IDC 表示中国大多数地区的 PC 出货量开始复苏，也带动了美洲、中东和非洲的增长。Canalys 也表示 2024 年第一季度，台式机和笔记本电脑的总出货量同比增长 3.2%，达 5720 万台。笔记本的出货量增长 4.2%，达到 4510 万台，而台式机的出货量则相对稳定，仅下降 0.4%，达到 1210 万台，显示出 PC 需求在各个领域持续回暖，受益于 Windows 11 的更新和 AI PC 的发展，PC 市场将在全年加速增长。

苹果全面拥抱 AI，在 AI 领域的布局动作频频，充分展示了苹果对于 AI 的重视，苹果从技术研发、产品应用到生态构建等多个层面均对 AI 深入布局，AI 应用生态也将不断完善。

苹果推出首个 AI 系统 Apple Intelligence。Apple Intelligence 基于 A17 Pro 和 M 系列芯片的超强算力，将生成模型直接集成到 iPhone、iPad 和 Mac 的核心中，并结合云端的 Private Cloud Compute 技术，与 OpenAI 等合作，通过 “端侧模型 + 私有云 + 外部模型” 的方式打造 AI 终端设备。其主要应用包括：1) Siri With ChatGPT：将 ChatGPT 整合到 Siri 中，使其具备更强的语言理解能力和个性化服务能力;2) 文字处理：将 AI 书写功能整合到 mail、note 等多项应用中;3) 图像处理：通过 Image Playground、Genmoj、Image Wand 等 AI 应用，深入理解用户的偏好和上下文，创造出与用户个人生活和兴趣紧密相关的图像内容;4) 录音转写：支持通话录音功能，并可借助 AI 转录和总结音频。

苹果系列各大操作系统迎来更新：

1) 手机：推出 iOS 18，个性化程度提高;2) 平板：推出 iPadOS 18，优化书写字体，强化数学笔记功能;3) PC：推出 macOS 15 Sequoia，新增屏幕镜像功能，能够与 iPhone 联动;4) Vision Pro：推出 visionOS 2，完善手势交互与空间照片功能;5) 可穿戴设备：推出 Apple Watch 的 watchOS 11，改善 AirPods 性能，加强交互性。

苹果的人工智能布局全面而深入，既注重技术研发和产品应用，也重视生态构建和合作发展。未来，随着 AI 技术的不断发展和应用领域的不断拓展，苹果的人工智能布局也将持续深化和完善，整个苹果产业链也将迎来板块性机会。

风险提示：AI 进展不及预期，研发进度不及预期，海外贸易摩擦影响。