小摩：若美国初请失业金人数持续上升 经济衰退担忧或打压风险资产

智通财经 APP 获悉，摩根大通首席市场策略师 Marko Kolanovic 周一表示，如果初请失业金人数继续上升，可能引发人们对经济衰退的担忧，并打压风险资产。

上周公布的数据显示，美国截至 6 月 8 日当周初请失业金人数升至 24.2 万人，为九个月以来的最高水平，也是连续第三周出现上升。Marko Kolanovic 表示：“如果美国初请失业金人数未能回落至 23 万大关以下，而是继续上升，那么对美国经济衰退的担忧可能会再次出现，令风险资产感到不安。”

Marko Kolanovic 表示，目前所有风险资产的价格都反映了对经济衰退的 “非常小” 预期。截至 6 月 13 日，罗素 2000 小盘股指数暗示经济衰退的可能性为 31.4%。虽然小盘股的估值暗示经济衰退的可能性 “相当有限”，但标普 500 指数的估值暗示经济衰退的可能性为 0%。

Marko Kolanovic 表示，上周公布的温和的通胀数据强化了经济软着陆的前景，但如果与此同时就业市场明显走软，这种混合可能会引发对近期经济衰退的担忧。

摩根大通通过将当前周期的峰值和低谷与以往经济衰退期间的股指跌幅进行比较，来衡量衰退风险。美国小盘股适合衡量周期性风险，部分原因是它们对利率敏感，这些公司比其他资产类别更依赖浮动利率债券。Marko Kolanovic 表示，在之前的 12 次经济衰退中，小盘股从峰值到低谷的平均跌幅约为 33%，略高标普 500 指数 29% 的跌幅。