美国利率期货市场两笔大单 “豪赌” 7 月降息 关注鲍威尔 7 月 9 日参议院会议证词

智通财经 APP 获悉，在联邦基金利率期货市场上，有两笔大额押注与市场对美联储首次降息时间的预期相去甚远，吸引了华尔街的关注。由于市场对美联储最快将于 7 月降息的预期升温，这两笔押注将从中获益。考虑到 7 月 31 日的决定只包含一个基点的宽松政策，降息仍是一个牵强的结果，但这些赌注凸显了市场上支持降息的势头。

美联储主席鲍威尔将于 7 月 9 日在参议院小组会议上发表证词，这或将成为市场利率预期转向的催化剂之一。该证词将在美国 6 月非农就业报告发布后的一周、下一次消费者物价指数 CPI) 公布前两天举行。

交易员一直在从经济数据报告和决策者讲话中寻找线索，微调对美联储政策路径的看法。市场目前已完全消化了今年 11 月和 12 月两次降息 25 个基点的预期。美联储官员的预测显示，2024 年只会降息一次。

两大赌注

迄今为止，这些头寸都集中在 8 月的联邦基金利率期货合约上，这些合约将于 8 月 30 日到期，因此可以捕捉到 7 月 31 日的政策公告。这些合约不受 9 月会议政策定价的影响。与许多其他市场一样，利率期货交易是匿名的，因此难以识别买家。

由于投资者在美国六月节前离开办公桌，周二的一笔交易在周四显示为一项新风险，这笔交易的赌注是买入 55,000 美元，每变动一个基点的风险等值为 230 万美元。这意味着，如果市场预测 7 月的政策定价决定是五五开，那么杠杆头寸将获利约 2,800 万美元。

上周也出现了一个类似的大买家，其风险权重约为每基点 125 万美元。目前，8 月期权的未平仓合约总量已达到历史最高水平，在近期赌注增加后，已远远超过 40 万份。