在近日美股连创新高后，德银来给市场泼冷水了。
德银在最近的研报中指出，标普 500 在近期不断上涨后，需要再次 “喘口气”。
德银的策略师们曾在 4 月 5 日提出美股的涨势可能将暂停，标普 500 指数在他们喊话后的两周内就下跌了 4.6%。
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这次，包括包括 Parag Thatte 在内的德银策略师们，解释了美股近期可能出现回调的三大原因：股票头寸的急剧上升、大规模的股票资金流入，以及第二季度业绩报告前的回购禁闭期。
根据德银的数据，主动基金和被动基金的股票头寸已达到过去 10 年历史数据上最高的前 5% 范围内，而且股票基金已经连续九周实现资金流入，使得风险偏好到达 “极限”。
最后德银的策略师们估计，从下周末开始，占了标普 500 指数近一半市值的公司，将进入回购禁闭期，这将在短期内阻止企业回购股票支持股价。

标普 500 ETF - SPDR

标普 500 指数

在近日美股连创新高后，德银来给市场泼冷水了：标普 500 在近期不断上涨后，需要再次 “喘口气”。上次在 4 月份，德银说美股需要 “喘息” 后，标普 500 就在随后的两周内下跌了 4.6%。

1. 核心描述性事实信息：
   - 德银指出标普 500 可能需要 “喘口气”，并列举了三大原因：股票头寸急剧上升、大规模股票资金流入、第二季度业绩报告前的回购禁闭期。
   - 德银策略师们预计，占标普 500 近一半市值的公司将进入回购禁闭期，可能阻止企业回购股票支持股价。
2. 观点与支撑逻辑：
   - 德银认为美股可能出现回调的原因是股票头寸急剧上升，资金流入过多，以及回购禁闭期的影响。
   - 德银指出，股票头寸已达到过去 10 年历史数据上最高的前 5% 范围内，风险偏好已到达 “极限”，这可能导致市场调整。
   - 德银的观点得到之前在 4 月 5 日提出的预测支持，当时他们的警告后两周内标普 500 指数下跌了 4.6%。
   - 德银策略师们认为，进入回购禁闭期的公司将无法继续回购股票，这可能在短期内对支撑股价产生负面影响。
综上所述，德银认为美股可能面临回调的风险，主要原因是市场上的股票头寸过高、资金流入过多以及即将到来的回购禁闭期。他们的观点得到之前的预测支持，提醒投资者应保持警惕。

看对 “4 月调整” 的德银又喊了：标普 500 的上涨势头是时候再歇一歇了