一片乐观声中，美光财报看什么？

在半导体行业持续升温的背景下，美光科技即将于本周三美股收盘后公布 2024 财年第三财季业绩报告。华尔街分析师普遍持乐观态度，预期美光将交出一份亮眼的成绩单，而且赶在业绩发布前，连夜上调了美光目标价。

根据媒体汇编的分析师预估，美光第三财季营收有望达到 66.3 亿美元，较去年同期的 37.5 亿美元大幅增长 76.8%。值得注意的是，美光已连续四个季度超过分析师的营收预估，在过去 10 个季度中有 7 个季度超预期，这一次，美光会继续给华尔街带来惊喜吗？

分析师们还预计第三财季美光将实现扭亏为盈，净利润可能达到 3.99 亿美元，每股收益 0.30 美元，而去年同期则亏损 19 亿美元，每股亏损 1.73 美元。

AI 支撑下，四季度指引或超市场预期

AI 业务无疑是本次财报的最大焦点之一。

作为 AI 芯片制造商英伟达的重要合作伙伴，美光为其 AI 图形处理单元（GPU）提供高带宽内存芯片。投资者将密切关注美光在 AI 领域的进展，特别是其高带宽内存（HBM）业务的增长情况。

摩根大通分析师预计，HBM 业务长将成为美光业绩指引的重要支撑。

鉴于 AI 芯片需求飙升的影响，摩根大通、花旗等多家投行分析师预计，美光很可能会给出超出市场预期的第四财季指引。

例如，花旗分析师预计美光第四财季营收指引可能达到 80 亿美元，较第三财季大幅增长。

强劲的指引不仅反映了公司管理层对未来业务增长的信心，也可能成为推动股价上涨的重要因素。

此前，美光 CEO Sanjay Mehrota 在第二财季业绩发布后表示：

我们卓越的产品组合使我们能够在 2024 财年下半年实现强劲表现。我们相信美光是半导体行业中最大的受益者之一，受益于 AI 带来的多年机遇。

Rosenblatt 分析师 Hans Mosesmann 认为，AI 应用的需求在美光第三财季将继续增长，多个积极趋势将持续到 2026 年和 2027 年。

美光是否坚定看涨芯片价格？

除了需求之外，市场还关注美光对芯片价格走势的看法。

摩根大通分析师预计，美光可能会重申其观点，即 DRAM 和 NAND 存储芯片价格将在 2024 年至 2025 年期间上涨。如果美光能够为这一预测提供更多细节和依据，无疑将增强投资者的信心。

Wedbush 分析师 Matt Bryson 则认为，第三财季平均售价上涨可能是一个需要关注的关键点。

Bryson 预计美光第三财季业绩将超过分析师预期并上调指引，美光的平均售价、营收、利润率和每股收益都呈上升趋势。

产能扩张是否延后？

最后，投资者还关注美光在产能扩张方面的最新进展。

此前有报道称，美光在纽约州的一个新工厂项目面临建设延误，动工时间可能推迟到 2025 年。

这个项目对于美光提高国内芯片产量具有重要意义，因此公司可能会在财报会议上就此作出说明。

分析师纷纷上调目标价

受益于 AI 投资热潮，美光股价今年以来表现强劲，截至本周二收盘已上涨超过 60%，达到 141.12 美元。

值得一提的是，在周三财报公布前，许多机构上调了美光的目标价：

Wedbush 持 “优于大市” 评级，并最近将目标价从 130 美元上调至 170 美元；

Rosenblatt 持 “买入” 评级，目标价为 225 美元；

摩根士丹利持 “中性” 评级，目标价从 130 美元上调至 140 美元；

花旗持 “买入” 评级，目标价从 150 美元上调至 175 美元；

贝尔德持 “优于大市” 评级，目标价从 150 美元上调至 172 美元；

雷蒙德詹姆斯持 “优于大市” 评级，目标价从 130 美元上调至 160 美元；

Wolfe Research 持 “优于大市” 评级，目标价从 150 美元上调至 200 美元。

这在一定程度上反映了市场对公司前景的乐观预期。然而，这也意味着如果财报不及预期，股价可能面临回调风险。