美国顶尖银行在美联储的年度压力测试中交出了令人满意的答卷，这不仅为提升股东回报打开了大门，也预示着银行业可能迎来更为宽松的资本监管环境。
美东时间 6 月 26 日周三，美联储公布年度压力测试结果。测试结果显示，在模拟的经济衰退情况下，所有参与测试的银行均未跌破最低资本要求的底线，尽管这些银行可能面临高达 6850 亿美元的损失，但这一数字在近年来的压力测试中仍属于可接受范围。
今年的年度压力测试涵盖了 31 家资产规模庞大的银行，且测试考虑了包括美国失业率飙升至 10%，股票市场价值暴跌 55%，以及商业房地产价格大幅下滑 40% 等一系列 “极端不利” 经济情景，但即便在假设的极端经济压力下，这些银行的一级普通股资本比率预计最低也能达到 9.9%，这一数字显著高于监管机构设定的 4.5% 的最低标准。
测试结果的出炉，进一步证明了美国银行业在面对潜在经济风险时的韧性和稳健，展现出了银行具备足够的资本缓冲能力，这不仅增强了市场对银行业的信心，随着业界对资本金增幅要求降至 5% 的讨论持续，今年的测试结果无疑为政策制定者提供了重要的参考依据。
美联储监管副主席 Michael Barr 对此表示肯定，并指出：
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“我们的压力测试旨在确保银行在遇到极端经济困境时，仍具备充足的资本以抵御损失。测试结果令人鼓舞，证实了银行系统的稳健性。”
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<h2>银行仍需进一步增加资本缓冲，以抵御未来风险</h2>
压力测试结果还显示，尽管所有银行均达到了监管要求，但不同银行间的资本水平变化幅度存在显著差异。摩根大通的 CET1 比率从年初的 15% 略有下降至 12.5%。而富国银行的 CET1 比率则从年初的 11.4% 显著下降至 8.1%，在所有大型银行中处于最低水平。这一结果凸显了银行业内部资本管理策略和风险抵御能力的差异性。
当面对包含股价下跌、短期国债收益率急剧上升和美元贬值等 “全球市场冲击” 的考验时，美国大型银行展现了其积累的额外资本的力量。尽管银行的资本充足率远高于监管最低要求，Barr 依然强调了银行需要维持较高资本水平的必要性，他指出：
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“这一结果凸显了银行近年来资本缓冲高于监管最低要求的重要性。这些额外的资本缓冲，使我们相信大型银行在金融动荡时期仍能持续向家庭和企业提供必要的信贷支持。这不仅增强了银行抵御风险的能力，也为经济的稳定与发展提供了坚实的基础。”
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此外，Barr 将本年度压力测试中显示的更高潜在损失归咎于几个关键因素，即信用卡余额和逾期率的上升，增加了企业信贷的风险敞口，以及近年来成本的增加和手续费收入的减少，这些因素共同压缩了银行的净收入，减少了它们吸收损失的能力。Barr 认为：
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“鉴于这些因素，银行应进一步增加资本缓冲，以确保在面临经济压力时能够保持稳健，并有足够的资本来支持家庭和企业的信贷需求。”
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<h2>美联储考虑将资本金增幅降至 5%，美国银行业加大股票回购力度</h2>
自上一次压力测试以来，银行资本充足率的讨论在政策制定层面引发了广泛而深入的辩论。在美联储去年 7 月宣布对资产超千亿美元的银行实施更严格资本要求后，华尔街银行业展开了一场非常激烈的游说活动，以期减轻新规带来的压力。银行高管们认为，他们已经满足了资本充足率的要求，而新的监管规则可能会对消费者和企业产生负面影响。他们积极争取对提案进行重要修改或寻求完全撤销。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在今年初表示，将对提案进行 “广泛且实质性的调整”。
6 月 25 日，美联储近期向联邦存款保险公司和货币审计办公室提交了一份提案修订草案，计划将去年提出的资本金增幅要求降至 5%。这一提案旨在减轻银行业的资本压力，但据媒体报道，监管层内部尚未就此修订达成一致意见，且在美国总统大选前的 11 月完成修订计划的可能性不明朗。
尽管监管层面的讨论仍在进行中，美国的主要银行却已展现出对自身资本水平的信心。这些银行在今年加大了股票回购的力度，甚至在压力测试结果公布之前就已经开始行动。具体来看，六家最大的银行在 2024 年第一季度的股票回购额超过了 140 亿美元，较去年后半年的回购速度大幅提升了 73%。这一举措不仅体现了银行业对自身稳健资本状况的信心，也反映出它们对未来市场发展的乐观态度。
美联储在周三表示，希望银行等到周五下午 4:30 之后再公布任何关于股息和股票回购的计划。这样做的目的是给市场更多的时间来消化和理解这些计划的影响。
最近几个月，多家银行的高管都宣称拥有过剩的资本。这包括摩根大通的一次意外的股息增长，摩根大通的 CEO Jamie Dimon 表示这是因为 “我们的资本杯溢出了”。这句话意味着银行拥有比需要的更多的资本，因此可以用这些额外的资本来增加股东回报，比如通过增加股息。
美联储的一位高级官员表示，根据压力测试的结果，银行所需的压力资本缓冲（即在经济压力情境下用以保持银行稳定的额外资本）总体上将会适度上升。这意味着，尽管银行现在资本充足，但为了更好地应对可能的未来经济压力，监管机构仍然希望银行持有更多的资本作为安全垫。

多元化银行

美联储年度压力测试结果显示，在美国失业率飙升至 10%，股票市场价值暴跌 55%，以及商业房地产价格大幅下滑 40% 等一系列 “极端不利” 经济情景下，31 家参与测试的银行均未跌破最低资本要求的底线，显示出美国银行业在面对潜在经济风险时的韧性和稳健。银行业对此非常乐观并加大股份回购力度，监管环境也有趋于宽松的可能性。

美联储年度压力测试结果：银行业通过压力测试，为提高开支铺平道路