智通财经 APP 获悉，华西证券发布研报称，据 Canlys 统计预测，预计全球 AI 手机渗透率到 2027 年有望达到 47%，至 26 年全球 AI 手机累计出货将超过 10 亿部，至 28 年复合增长率达 63%。Canlys 还预计，2025 年 iOS 操作系统将占据全球 AI 手机出货的 55%。在消费电子需求复苏，AI 手机进入原生化阶段的背景下，以苹果为引领者的 AI 手机时代将加速到来，一方面，手机端芯片零部件升级驱动 AI 手机产业链量价齐升；另一方面，联动其他 AI 智能终端带来更为丰富的体验，协同效应更为明显。受益标的：立讯精密 (002475.SZ)、鹏鼎控股 (002938.SZ)、东山精密 (002384.SZ)、蓝思科技 (300433.SZ)、领益智造 (002600.SZ)、水晶光电 (002273.SZ)、比亚迪电子 (00285) 等。<h2>华西证券主要观点如下：</h2>AI 手机发展进入原生化阶段，27 年渗透率有望过半手机 AI 化经历了三大阶段：1) AIAPP 阶段：在手机中加装大模型 APP 产品；2) AI 功能化：在手机已有应用中实现初始人工智能功能；3) AI 原生化：在原生服务生态中实现 AI 体验，包括多模态端侧、大模型接入等。苹果 AppleIntellience 下场驱动 AI 手机原生化落地，安卓系手机厂亦纷纷加入 AI 手机布局，AI 手机发展生态可见一斑。据 Canlys 统计预测，预计全球 AI 手机渗透率到 2027 年有望达到 47%，至 26 年全球 AI 手机累计出货将超过 10 亿部，至 28 年复合增长率达 63%。华西证券认为，随着 AI 处理能力的提升，PC/AR/VR/可穿戴设备/智能家居等智能终端也将加入 AI 生态布局，带给消费者更丰富的人工智能体验。Apple Intelligence 推出，加速新换机时代来临苹果发布个人化智能系统 Apple Intelligence，由多种高度智能的生成模型组成，模型包括 1) 拥有 30 亿参数的设备端语言模型和 2) 基于更大服务器的语言模型，通过私有云计算在苹果服务器上运行，整体性能优于同类模型。苹果智能的 AI 能力与底层系统深度融合，具备系统级 AI 能力，可为用户提供完美 AI 交互体验。苹果在 AI 领域深耕布局多年，通过并购 + 自研不断补强 AI 能力，多方位布局正加速端侧 AI 落地，完整的硬件 + 系统闭环生态构筑了 AI 手机时代的竞争壁垒。华西证券认为，苹果智能将成为 AI 手机引领者，推动原生智能加速渗透，据 Canlys 预计 2025 年 iOS 操作系统将占据全球 AI 手机出货的 55%。AI 手机端侧算力提升，将带动产业链部件升级创新华西证券认为，端侧算力提升或带动手机芯片及零部件升级，如1) SoC 芯片：AI 手机智能化为端云结合，端侧对处理器要求会进一步提升，供应商也正在提供更高的配置，如骁龙 8gen3 可原生支持 100 亿参数；2) 存储：AI 手机需要更高的 DRAM 容量，满足更高的处理需求;且伴随参数数量增加，LLM 需要的内存也会越来越大；3) 摄像：AI 手机涉及多模态交互，未来将与其他终端形成交互，对空间感要求更高，光学芯片与部件有望继续升级；4) PCB：伴随端侧算力升级，预计 PCB 规格性能将进一步提升；5) 散热：AI 手机数据处理量高，对散热的性能要求更高，石墨片用量或进一步提升，或改为石墨片 +VC 散热的方式。风险提示：下游需求不及预期，技术研发不及预期。

消费电子

华西证券

2025 年，iOS 操作系统将占据全球 AI 手机出货的 55%。在消费电子需求复苏、AI 手机进入原生化阶段的背景下，以苹果为引领者的 AI 手机时代将加速到来。预计全球 AI 手机渗透率到 2027 年有望达到 47%，至 2026 年全球 AI 手机累计出货将超过 10 亿部，至 2028 年复合增长率达 63%。

华西证券：AI 手机进入原生化阶段背景下 苹果引领 AI 手机时代将加速到来

华西证券：AI 手机进入原生化阶段背景下苹果引领 AI 手机时代将加速到来