本轮 “债牛” 行情谁在买、谁在卖？

本轮债市行情主要由基金情绪改善推动，基金和保险是主要的买入方，农商行和国股城商行是交易对手方。10 年国债的主要买盘是券商等，农商行是主要卖出方，而 30 年国债的买入方主要是基金和保险。基金持续增加净买入，对超长端行情的拉久期有倾向。基金和保险是当前买方的主要定价权。基金的利率债边际久期一直在持续拉升，对长债的偏好程度明显较高。总体来看，债市情绪明显走强。