过去半年日渐黯淡的降息预期，丝毫没有影响美股的强势表现。
截至 2024 年 6 月 28 日收盘，标普 500 指数上半年累计上涨 14%，略低于 2023 年上半年的表现，但仍然创下自千禧年互联网泡沫以来最强劲的半年度表现之一。
支撑美股涨势的关键支柱，就在于 AI 热潮。上半年，美股近 60% 的涨幅由仅五家科技巨头贡献——英伟达、微软、亚马逊、Meta 和苹果，其中仅英伟达一家的涨幅贡献就高达 31%。
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涨势的集中度在近期愈发明显。二季度，英伟达、苹果和微软三家公司贡献了超过 90% 的大盘涨幅。
由于标普 500 指数采用市值权重，巨头股价波动对大盘影响极大，掩盖了指数其他成分股的疲软表现。以等权重计算，标普 500 指数今年仅仅能上涨 4%，二季度甚至会出现下跌。
嘉信理财高级投资策略师 Kevin Gordon 认为，纵观历史，大市值巨头在指数中贡献多数涨幅并不罕见，但当市场其他部分表现不佳时，就是警示信号。
不过，富达量化市场策略总监 Denise Chisholm 并不这么认为，她对媒体表示，虽然目前是至少 20 年来市场集中度最高的时期，也有很多投资者相信，眼下股市的高集中度可能和互联网泡沫类似，本质上是不稳定的。但她觉得，曾经有过几个时期 “市场会保持高度集中很长一段时间”。而且她指出，从过往数据来看，股市集中度高并不一定是坏事。
一些投资者希望，类似去年四季度的场景会重现，表现不佳的板块最终会开始追赶上来，而科技股不会出现回调。
摩根士丹利高级投资组合经理 Andrew Slimmon 对媒体表示：
<blockquote>
人工智能已经吸走了所有的氧气……它的曝光度如此之高，以至于其他领域被遗忘了。我认为在工业和金融等领域有很多公司的业务非常好，但却被忽视了。
</blockquote>
他对即将到来的二季度财报季持乐观态度，认为这将有助于引起投资者对基本面稳健公司的关注。

半导体 ETF - VanEck Vectors

2 倍做多英伟达 ETF - GraniteShares

半导体 3 倍做多 - Direxion

英伟达

微软

亚马逊

苹果

上半年，美股近 60% 的涨幅由仅五家科技巨头贡献——英伟达、微软、亚马逊、Meta 和苹果，其中仅英伟达一家的涨幅贡献就高达 31%。二季度，英伟达、苹果和微软三家公司贡献了超过 90% 的大盘涨幅。

- 美股上半年表现强劲，标普 500 指数累计上涨 14%，主要得益于 AI 热潮，五家科技巨头贡献近 60% 涨幅，英伟达涨幅高达 31%。
- 二季度，英伟达、苹果和微软贡献超过 90% 大盘涨幅，市值权重使巨头股价波动影响指数表现，等权重计算下标普 500 指数仅上涨 4%。
- 投资者对市场集中度分歧，一些认为类似去年板块追赶，科技股不回调；另一些担忧市场稳定性，认为股市集中度高可能不利。

美股半年收官：上半年涨 14%，其中 60% 来自五大科技股，英伟达一家贡献超三成