今年以来，由大型科技股推动的强劲上涨使标普 500 指数屡创新高。然而，高盛集团全球对冲基金业务主管 Tony Pasquariello 提醒投资者，现在可能是&#34;踩刹车的好时机&#34;。
Pasquariello 在周五发布的客户报告中写道：
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这是一个牛市，但回调的可能性正在上升。因此，我建议寻找机会降低整体投资组合风险，以应对大选政治博弈的下一阶段。
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标准普尔 500 指数本周五收于 5460.48 点，今年以来已创下 31 次历史新高。这波以人工智能为主题的反弹得益于华尔街对美股看涨情绪高涨、企业盈利韧性强劲，以及通胀降温迹象增强了市场对美联储年内开始降息的预期。
尽管如此，Pasquariello 指出几个正在增加的风险因素：
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1. 不断扩大的美国财政赤字。今年的赤字预计将达到 1.9 万亿美元，比 4 个月前的预期增加了 4000 亿美元。
2. 散户和机构投资者持续增加股票敞口。
3. 与一季度相比，4 月以来的反弹主要由少数几只股票推动，历史表明随着涨幅集中度提高，回调风险也在增加。
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Pasquariello 建议，鉴于当前对冲成本较低，投资者可以通过看跌期权等工具为投资组合进行对冲，同时保留高质量的股票敞口。
他还预计，随着全球选举周期的展开，市场波动性可能会逐步上升。目前标普 500 指数 10 日波动率仅为 5%，处于极低水平。
尽管如此，Pasquariello 强调这并非&#34;逃离市场&#34;的论调，而是呼吁投资者保持谨慎和纪律。他指出，只要经济和企业盈利持续增长，大幅抛售的情况很少发生。同时，他仍然看好美国大型科技股的长期前景。

高盛

高盛认为由于美国财政赤字持续扩大、市场集中度过高等因素，美股回调风险正在上升，该行呼吁投资者保持谨慎和纪律，通过看跌期权等工具进行对冲。

高盛对冲基金业务主管：是时候降低美股敞口了