CoreWeave 之后是 Lambda，“AI 云新贵” 大举融资，英伟达 GPU 弹药不断

随着生成式 AI 的蓬勃发展，对支撑其运行的计算基础设施需求正在飙升。这一趋势正在推动云计算市场的快速增长，同时也加剧了市场竞争。传统云计算巨头与新崛起的专业算力租赁商正展开一场激烈的博弈。

算力租赁新星快速扩张

据媒体周六报道，由英伟达支持的算力租赁商 Lambda Labs 正在商谈筹集 8 亿美元资金，有望跻身近年来硅谷融资规模最大的初创公司之列。

今年 2 月，该公司已经以 15 亿美元的估值成功融资 3.2 亿美元。紧接着在 4 月，Lambda Labs 又以英伟达芯片为抵押，获得一笔 5 亿美元的贷款，用于进一步扩展其云服务业务。这种快速连续的融资不仅反映了公司的雄心，也凸显了市场对 GPU 资源的迫切需求。

与此同时，另一家算力租赁商 CoreWeave 也在迅速扩张，近期已完成 75 亿美元债务融资和 11 亿美元股权融资，估值已达到 190 亿美元。CoreWeave 与英伟达的关系更为密切，此前曾获得英伟达的直接投资，且拥有英伟达 GPU 的优先购买资格。

这些算力租赁新星正利用其灵活性和成本优势，在与亚马逊 AWS、谷歌云和微软 Azure 等云计算巨头的竞争中脱颖而出。

Forrester 首席分析师 Lee Sustar 认为，CoreWeave 等云服务商之所以能够成功，部分原因在于它们没有传统供应商所面临的基础设施"包袱"。这使得它们能够专注于提供高端 AI 服务，而无需承担超大规模云服务商级别的整体投资。

Gartner 云服务和技术部门副总裁 Sid Nag 也指出，像 CoreWeave 这样的公司参与了他们所称的专业"GPU 即服务"云提供商市场。鉴于对 GPU 的高需求，这些公司为客户提供了一种替代大型云服务商的选择，为市场带来了新的活力。

英伟达的小心思

推动这一市场热潮的核心在于英伟达 GPU 的稀缺性和强大性能。由 “ChatGPT 时刻” 开启的新一轮产业革命，让 OpenAI、Anthropic 等明星 AI 创企站到了台前，天量的算力需求推动微软、亚马逊、谷歌等云计算厂商不断新建和升级数据中心，英伟达的 GPU 已经成了堪比黄金和石油的战略资源。

面对这种局面，英伟达 CEO 黄仁勋采取了一种富有战略眼光的做法：通过向 Lambda Labs 和 CoreWeave 等新兴算力供应商提供 GPU，英伟达不仅创造了更大的客户群，还给微软、亚马逊、谷歌三大云厂商培育了新的市场竞争者，以平衡其影响力。

这一策略的背后，是英伟达对市场格局的深刻洞察。这些科技巨头不仅是英伟达的重要客户，同时也在积极开发自己的 AI 专用芯片，这对英伟达构成了潜在威胁。通过扶持新兴的 GPU 云服务提供商，英伟达正在构建一个更加多元化和有韧性的生态系统。

英伟达 GPU 的王座并不稳固

通过培育 CoreWeave 等公司来给巨头 “上眼药”，英伟达的业绩屡创新高，也稳稳地维护着自己的护城河，但王座上的英伟达并非高枕无忧。

首先，传统云计算巨头正在加大对自主 AI 芯片的研发投入。谷歌的 TPU、微软最近发布的 Azure Maia 和 Azure Cobalt 芯片，以及亚马逊的 Trainium、Inferentia 和 Graviton 等芯片，都旨在减少对英伟达 GPU 的依赖。这些自研芯片的普及可能会影响专业 GPU 云服务提供商的价格优势。

其次，尽管许多生成式 AI 工作负载在 GPU 上运行效果最佳，但并非所有 AI 任务都需要 GPU 的强大算力。对于一些不太时间敏感的工作负载，传统的 CPU 仍然可以胜任，只是处理速度相对较慢。这意味着 GPU 云服务市场的增长可能会受到一定限制。

最后，市场还面临着一个更为宏观的风险：如果生成式 AI 的热潮突然降温，这些大举投资 GPU 的公司可能会面临资源过剩的困境。大量闲置的高性能 GPU 不仅会给公司带来巨大的财务压力，还可能导致整个行业的洗牌。