摩根士丹利发表报告指出，台积电 (TSM.US) 将于 7 月 18 日披露 2024 财年第二季业绩，该行预期公司将提升第三季收入增长指引至按季增长 13%，毛利率范围近乎次季水平 (中位数 52%)。在人工智能 (AI) 需求稳健下，该行相信台积电将全年收入增长指引提升至按年增长 20% 中段水平，相对于原指引为 20% 的低至中段水平。全年资本开支方面，假设台积电在设备采购取得折扣，该行料其全年资本开支指引将更新至介乎 300 亿至 320 亿美元，原指引为介乎 280 亿至 320 亿美元。该行相信，台积电第二季的业绩与指引将符合市场预期，对其晶圆定价更为正面，并认为其 SoIC 3D 的需求更为强劲 (苹果 (AAPL.US) 将于明年下半年采用，英伟达 (NVDA.US) 亦将于 2028 年采用)，因此将台积电 (02330.TW) 的目标价由 1,080 元新台币上调至 1,180 元新台币，评级「增持」。台积电今早股价再创新高，最新报 1,035 元新台币，升 2.99%。

台积电

该行预期公司将提升第三季收入增长指引至按季增长 13%，毛利率范围近乎次季水平 (中位数 52%)。

- 摩根士丹利预期台积电将提升第三季收入增长指引至按季增长 13%，毛利率范围接近上一季水平 (中位数 52%)。
- 在人工智能需求稳健下，预计台积电全年收入增长指引将提升至按年增长 20% 中段水平。
- 台积电的全年资本开支指引有望更新至介乎 300 亿至 320 亿美元，且预计第二季业绩与指引符合市场预期，目标价上调至 1,180 元新台币，评级「增持」。

大摩升台积电目标价至 1,180 元新台币，评级「增持」