日股迎来新一轮上行周期? 上周四日股迎来历史性时刻,日经 225 指数、东证股价指数分别以 40913.65 点和 2989.47 点收盘,创下 34 年来的新高。 摩根大通 7 月 5 日的报告中指出,自 6 月 17 日触底以来,日本股市已突破此前盘整区间,呈现出新的上涨趋势,预计日股将开启新一轮上行周期。 摩根大通指出了三点积极因素: 首先,投资者对日本股市的兴趣日益增加,主要 ETF 的资金流出已经停止。 其次,企业盈利预测的修正趋势已经向上,经济指标的改善也在指数的逆转中得到体现。 此外,尽管日元持续走弱,但考虑到日本央行货币政策正常化的前景,日元进一步贬值压力有所减轻,日元走弱与股市上涨之间的相关性正在恢复。 同时,摩根大通表示: 日本股市上涨不仅仅由少数股票驱动,其上涨范围正在扩大,包括半导体相关股票、金融、批发、汽车和机械等其他行业。 日股上涨一定程度得益于结构性变革,其中包括企业为响应治理改革而提高资本效率的努力,以及随着工资上涨企业成本传导行为的变化,以及企业投资意愿的加强。 此外,摩根大通预计,如果当前的上涨趋势持续,大盘股将首先因海外投资者的资金流入而受益,随后中盘股将会出现轮动。