优质金矿储量未来可期招金矿业获大行集体看好

智通财经 APP 获悉，近日来，多家大行发布研报集体 “唱多” 招金矿业 (01818)。机构们纷纷指出，招金矿业具备大量的优质金矿储量，国际化战略已显成效，并且还不断开拓新产金区域，包括阿布贾金矿、塞拉利昂金矿等全球重要产金区域。加之如今金价将保持强劲及稳定，机构们认为，招金未来探矿前景巨大，业绩未来可期。具体来看，瑞银指出，招金凭借即将投产的海域金矿项目以及收购在澳洲上市的矿商 Tietto，预计招金的黄金开采量将在 2028 年达到 46 吨，2023 至 2028 年的年均复合增长率为 27%，成为中国第三黄金开采商。该行预测，公司 2023 至 2026 年的盈利年复合增长率将达到 85%。瑞银预计 2024 至 2026 年金价将保持强劲及稳定，并将金价预测上调至每盎司 2365 至 2775 美元。该行模型亦显示，过去三年中，招金是所有 AH 股黄金股中对金价最敏感的股票。瑞银首予招金矿业 (01818)“买入” 评级，目标价 17.9 港元。海通证券首次覆盖给予招金矿业 “优于大市” 评级。在资源端，海通证券提到，招金矿业核心在产矿山包括夏甸金矿和大尹格庄金矿，核心在建矿山为海域金矿，近期并购矿山包括阿布贾金矿和塞拉利昂金矿。截至 23 年底，公司共拥有黄金资源量 1185.01 吨，平均品位 3.54 克；拥有权益资源量 949.09 吨，平均品位 3.47 克/吨。海通证券续指，招金后续的增长点在于，公司部分主力在产矿山已列入招远市矿产资源整合优化方案中，主要包括蚕庄金矿、大尹格庄矿区、夏甸矿区等。此外，海域金矿投产在即。公司共拥有瑞海矿业 70% 股权，瑞海矿业主要资产为三山岛北部海域金矿采矿权。矿山累计保有矿石资源量 1.34 亿吨，黄金资源量 562 吨，金平均品位 4.20 克/吨。海域金矿项目建设总投资约 60 亿元，预计 25 年建成投产，达产后年均单位矿石采选总成本为 340 元/吨，年产金约 15-20 吨。此外，公司的国际化战略已显成效，招金矿业通过要约收购方式成功持有 TiettoMineral100% 股权，以此间接持有 Abujar 矿山 88% 股权。截至 23 年底，矿山拥有矿石资源量 1.24 亿吨，品位 1.0 克/吨，金金属量 119 吨。预计矿山服务期间预计年均金产量 5.3 吨，全维持成本 982 美元/盎司。第一上海亦表示，基于高企的黄金价格以及公司未来黄金产能的持续释放，给予公司未来 12 个月的目标价为 17.46 港元，对应 2025 年的 35 倍 PE 估值中枢，较现价有 27.60% 的上涨空间，首次覆盖，给予买入评级。第一上海认为，6 月 6 日，澳交所发布公告，称铁拓矿业将于当日交易结束时从澳交所正式名单中退市除名，这标志着招金矿业全面要约收购铁拓矿业的顺利落地。其旗舰资产是位于西非科特迪瓦的阿布贾金矿。值得注意的是，该金矿有望成为全球重要产金区域西非的 20 大金矿之一，矿权面积 1114 平方公里，拥有黄金储量 136 万盎司，资源量 383 万盎司，目前已勘探面积不足 10%，未来探矿前景巨大。阿布贾金矿已于 2023 年 7 月达产，2023 年全年产量约 9.4 万盎司，这也预示公司资源储量得以进一步增加。当前，机构们普遍给予招金矿业正面评级及较高的目标价，显示出市场对其未来发展的一致判段，招金矿业在未来黄金市场的竞争中有望持续占据有利地位。

优质金矿储量未来可期 招金矿业获大行集体看好

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