一个小众但增速高的半导体行业 | AI 脱水

本文作者：张逸凡

编辑：申思琦

来源：硬 AI

半导体行业中的一个小众市场突然出现在了美银的报告中。

美银指出，半导体 IP 市场虽然小众，但其重要性正在急剧提升，行业也正以惊人的速度增长（small, but becoming more critical and growing robustly）。尤其是接口 IP，将在未来 3 年达到高十双位数复合增长（high-teens% CAGR）。

晶圆代工厂竞争加剧，带来 IP 繁荣，接口 IP 增速最旺

美银指出，IP 行业的高增速主要因为各国加大了芯片自主生产的力度。例如，美国的英特尔代工厂和国内的一些代工厂，由于每个代工厂的工艺和技术不同，导致需要研发一整套新的半导体 IP 方案来配套新工艺，从而拉动了 IP 市场的增长。

从美银统计的数据来看，在半导体 IP 市场中，接口 IP 的增长尤为明显。2023 年，接口 IP 市场增长了 16%，而同为 IP 市场的处理器 IP、物理 IP 和数字 IP 的增长率仅为-1% 至 +4%。接口 IP 这种增长主要归因于数据传输技术的不断升级，以及对更快速度和更大带宽的需求，特别是在处理和计算数据方面。

美银预测，接口 IP 的强劲需求将持续到 2026 年，其潜在市场规模（TAM）将以两位数的高复合年增长率增长。

行业壁垒

除了高增速，半导体 IP 行业还有很高的进入门槛，为现有 IP 厂商提供了良好的保护。高门槛主要体现在以下几个方面：

1. 巨额研发投入：开发新 IP 需要大量的人才和资源。

2. 全面解决方案的需求：IP 组合必须足够广泛，才能满足不同客户的需求。

3. 售后服务的重要性：提供强大的售后服务并与客户建立长期关系对成功至关重要。

美银指出，建立一个成功的 IP 业务需要大量时间和投资（至少 5-10 年），才能开发出强大的产品组合并吸引必要的工程人才。之后，还需要额外 5-10 年才能获得市场认可，建立良好的业绩记录，并实现盈利。这些因素使得新进入者难以立足，也难以与老牌企业竞争。

ASIC 厂商与 IP 厂商的关系

不过也需要注意一些行业发展中的竞争风险。

ASIC 厂商作为芯片定制厂商，在芯片设计的过程中也会使用到 IP 模块。因为使用 IP 模块（可重复使用的模块或核心）可以大大增加芯片设计速度。

然而，有一些 ASIC 厂商，为了降低成本，会自己开发 IP 核，从而与 IP 厂商产生竞争关系。

美银指出，ASIC 厂商开发 IP 核更多的是为了降低开发成本，而不是为了去和 IP 厂商竞争。

总的来看，ASIC 厂商主要将 IP 供应商视为合作伙伴，以利用他们的专业知识来增强自己为客户提供的服务。

值得关注的 IP 厂商

最后，美银在报告中指出，以下几家 IP 厂商值得关注：

• ARM：全球领先的 CPU 架构供应商；

• M31：台湾IP 公司，专注于内存控制器和接口 IP；

• eMemory：台湾IP 公司，专注于非易失性存储器（NVM）IP；