离美联储 9 月降息，就差一份降温的 CPI 数据了

非农就业报告显示劳动力市场有所放缓，市场的焦点转向了将于本周四公布的 6 月 CPI 数据。

上周五非农数据公布后，互换市场定价加大押注美联储将在 9 月开启年内首次降息。芝商所的 FedWatch 工具显示，互换市场预计美联储有 71.6% 的概率在 9 月降息 25 个基点。

分析认为，6 月非农强化了市场对 9 月降息的预期，而本周的 CPI 报告有望成为另一个信心增强剂。

6 月 CPI 拉满 9 月降息预期？

美国 6 月非农就业报告显示，新增就业人数较上月有所下滑，并且失业率由 4% 升至 4.1%，为 2021 年 11 月以来最高水平，4 月、5 月的新增就业人数也共计下修 11.1 万人，均显示出劳动力市场的降温迹象。

牛津经济研究院首席美国经济学家 Nancy Vanden Houten 在一份报告中表示：

“美联储官员越来越关注劳动力市场的下行风险，6 月的数据支持了我们对美联储在 9 月及此后每次会议上降息的预测。”

Renaissance Macro 的经济主管 Neil Dutta 也表示，6 月非农就业报告 “使 9 月降息的预期更为坚定”。

不过，此次非农数据反映出来的只是经济降温，通胀仍是拦在美联储降息道路上的一大关键因素。

5 月数据显示，核心 CPI 同比增速降至三年低位，显示抗通胀卓有成效，这意味着周四的 CPI 数据将可能在很大程度上影响美联储能否在 9 月降息。

根据彭博调查的经济学家预计中值，6 月核心 CPI 同比增速将持平上月，为 3.4%；6 月 CPI 同比增速将进一步放缓至 3.1%，显示出通胀正朝着目标稳步下行的趋势。

美银经济学家 Stephen Juneau 预计：

“继五月报告完全良好的表现之后，六月 CPI 报告将成为又一个信心增强剂。”

芝商所的 FedWatch 工具显示，截至发稿，互换市场预计美联储有 71.6% 的概率在 9 月降息 25 个基点。

此外，本周二和周三，鲍威尔将前往国会山进行半年度货币政策证词，届时投资者将密切关注他任何有关货币政策的言论。