<p>在这篇文章中，我使用 TipRanks 的比较工具评估了两家太阳能股票，SunPower（<strong>纳斯达克股票代码：SPWR</strong>）和 Sunrun（<strong>纳斯达克股票代码：RUN</strong>），以查看哪家更好。更仔细的观察表明对 SunPower 持悲观看法，对 Sunrun 持中立看法。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://blog.tipranks.com/wp-content/uploads/2024/07/image-222-1024x307.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://blog.tipranks.com/wp-content/uploads/2024/07/image-222-1024x307.png"/></p>
<p>SunPower 设计、制造和交付太阳能电池板、系统和服务，而 Sunrun 设计、开发、安装、销售和维护住宅太阳能能源系统。</p>
<p>SunPower 的股价今年以来下跌了 45%，过去一年下跌了 72%，而 Sunrun 的股价今年以来下跌了 35%，导致其一年回报率为-29%。</p>
<p>今年两只股票的下跌幅度相似，这表明太阳能股票受到了影响更广泛的问题的影响。高利率严重打击了该行业，使人们和企业难以为太阳能能源系统融资。</p>
<p>作为回应，太阳能股票大幅下跌，正如英富时太阳能 ETF（<strong>纽约证券交易所 ARCA：TAN</strong>）下跌了 27% 所证明的那样。让我们看看更仔细地观察 SunPower 和 Sunrun 是否有任何买入机会。</p>
<p>不幸的是，目前两家公司都没有盈利，因此我们将比较它们的销售价格比（P/S）来衡量它们相互之间以及与其行业的估值。作为比较，可再生能源行业的 P/S 为 1.8 倍，略低于 2 倍的三年平均水平。</p>
<h2><strong>SunPower（纳斯达克股票代码：SPWR）</strong></h2>
<p>以 0.22 倍的 P/S，SunPower 的估值非常低迷，其更高的未来 P/S 为 0.31 倍表明分析师预计公司的销售额将下降。对公司财务状况的进一步观察表明，持悲观看法可能是合适的。</p>
<p>在 2023 年第四季度，SunPower 从持续经营中的 GAAP（通用会计准则）净亏损为 1.156 亿美元，而去年同期净收入为 510 万美元。公司没有报告每股数据，可能是因为由于新的融资条件，很快可能会发行更多股票（后文详述），并且尚未报告最新季度。</p>
<p>事实上，SunPower 收到了纳斯达克关于延迟其最新季度报告的通知。在其新闻稿中，SunPower 表示 “无法保证时间”，但正在 “努力工作” 完成其 2023 年的 10-K 表和 2024 年第一季度的 10-Q 表。</p>
<p>公司宣布从先前宣布的二级抵押贷款中提取了 5000 万美元，以发行权证给 Sol Holding。这些权证授予公司以每股一分钱的行使价格购买 3340 万股。这些融资条件单独表明了一家处于衰退中的公司，尤其是与日益扩大的亏损一起考虑。</p>
<h3><strong>SPWR 股票的目标价格是多少？</strong></h3>
<p>根据过去三个月分配的零买入、六持有和四卖出评级，SunPower 的综合评级为中度卖出。以 3.01 美元的平均 SunPower 股价目标暗示上涨潜力为 38.71%。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://blog.tipranks.com/wp-content/uploads/2024/07/image-223-1024x350.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://blog.tipranks.com/wp-content/uploads/2024/07/image-223-1024x350.png"/></p>
<h2><strong>Sunrun（纳斯达克股票代码：RUN）</strong></h2>
<p>以 1.25 倍的 P/S，Sunrun 正以折扣价交易，这是合理的，因为自 2022 年以来，该公司没有全年盈利。虽然该公司的财务状况也不容乐观，但一些绿色迹象表明持中立看法可能是合适的，待有任何好转。</p>
<p>例如，Sunrun 采取了 “储能优先” 的策略，通过向销售的太阳能电池系统增加储能容量来增加其票面金额。事实上，第一季度的储能附加率达到了 50%，这是潜在生机的迹象。</p>
<p>此外，Sunrun 的 “净盈利资产” 在第四季度按季度增加了 4.87 亿美元，达到了 56 亿美元，其中包括总现金 9.53 亿美元。年度循环收入已超过 10 亿美元，平均剩余合同期限为 17.6 年。Sunrun 还报告了 5.7 吉瓦的网络太阳能能源容量。</p>
<p>其他潜在迹象包括与福特（<strong>纽约证券交易所：F</strong>）的合作伙伴关系，成为其智能备用电源和 80 安培福特充电站专业版及家庭集成系统的首选安装商。Sunrun 还将帮助波多黎各重建其能源系统，开发一个 17 兆瓦的虚拟电力厂，这将是该岛上第一个大规模的分布式储能项目。</p>
<p>不幸的是，该公司仍然面临着艰难的复苏之路。即使在公司盈利时，其利润率也不高。2022 年，其净利润率为 7.5%，在此之前，该公司最后一次盈利是在 2019 年，净利润率为 3.1%。因此，在这些绿色迹象开始萌芽之前，我建议保持谨慎。</p>
<h3><strong>RUN 股票的目标价格是多少？</strong></h3>
<p>根据过去三个月分配的 11 个买入、4 个持有和零卖出评级，Sunrun 的综合评级为中度买入。以 18.46 美元的平均 Sunrun 股价目标暗示上涨潜力为 45.9%。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://blog.tipranks.com/wp-content/uploads/2024/07/image-224-1024x347.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://blog.tipranks.com/wp-content/uploads/2024/07/image-224-1024x347.png"/></p>
<h2><strong>结论：对 SPWR 持悲观看法，对 RUN 持中立看法</strong></h2>
<p>尽管 SunPower 和 Sunrun 与其他太阳能公司一样进入了低迷时期，但 Sunrun 在这里是明显的赢家。当一家公司接受涉及以每股一分钱的行使价格发放股票的融资条件时，通常是绝望的迹象，表明它可能正在走下坡路。</p>
<p>另一方面，Sunrun 可能处于更好的长期位置，但仍然是一个需要观察的故事。</p>
<p>披露</p>

中圣集团

<p>太阳能公司 SunPower（纳斯达克股票代码：SPWR）和 Sunrun（纳斯达克股票代码：RUN）的股价均出现了显著下跌。SunPower 的股价处于极度低估状态，并面临财务挑战，而 Sunrun 的股价虽低于行业平均水平，但也存在财务问题。尽管 Sunrun 存在一些积极迹象，但仍建议谨慎对待。SunPower 的平均股价目标暗示着潜在上涨空间，而 Sunrun 则获得了中等买入共识评级</p>

<p>In this piece, I evaluated two solar-energy stocks, SunPower ( <strong>NASDAQ:SPWR</strong>) and Sunrun ( <strong>NASDAQ:RUN</strong>), using TipRanks’ Comparison Tool to see which is better. A closer look suggests a bearish view of SunPower and a neutral view of Sunrun.</p>
<div class="lb-trans"><p>在这篇文章中，我使用 TipRanks 的比较工具评估了两家太阳能股票，SunPower（<strong>纳斯达克股票代码：SPWR</strong>）和 Sunrun（<strong>纳斯达克股票代码：RUN</strong>），以查看哪家更好。更仔细的观察表明对 SunPower 持悲观看法，对 Sunrun 持中立看法。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://blog.tipranks.com/wp-content/uploads/2024/07/image-222-1024x307.png" alt="" original-src="https://blog.tipranks.com/wp-content/uploads/2024/07/image-222-1024x307.png"/></p>
<p>SunPower designs, manufactures, and delivers solar panels, systems, and services, while Sunrun designs, develops, installs, sells, and maintains residential solar energy systems.</p>
<div class="lb-trans"><p>SunPower 设计、制造和交付太阳能电池板、系统和服务，而 Sunrun 设计、开发、安装、销售和维护住宅太阳能能源系统。</p>
</div><p>Shares of SunPower have plunged 45% year-to-date and 72% over the last year, while Sunrun stock has tumbled 35% year-to-date, dragging its one-year return into the red at -29%.</p>
<div class="lb-trans"><p>SunPower 的股价今年以来下跌了 45%，过去一年下跌了 72%，而 Sunrun 的股价今年以来下跌了 35%，导致其一年回报率为-29%。</p>
</div><p>The fact that both stocks are down by similar percentages this year is indicative of the wider issues affecting solar energy stocks specifically. High interest rates have hit the industry hard, making it difficult for people and businesses to finance solar energy systems.</p>
<div class="lb-trans"><p>今年两只股票的下跌幅度相似，这表明太阳能股票受到了影响更广泛的问题的影响。高利率严重打击了该行业，使人们和企业难以为太阳能能源系统融资。</p>
</div><p>In response, solar energy stocks have plummeted, as evidenced by the 27% drop in the Invesco Solar ETF ( <strong>NYSEARCA:TAN</strong>). Let’s see if a closer look at SunPower and Sunrun surfaces any buy-the-dip opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>作为回应，太阳能股票大幅下跌，正如英富时太阳能 ETF（<strong>纽约证券交易所 ARCA：TAN</strong>）下跌了 27% 所证明的那样。让我们看看更仔细地观察 SunPower 和 Sunrun 是否有任何买入机会。</p>
</div><p>Unfortunately, neither company is profitable currently, so we’ll compare their price-to-sales (P/S) ratios to gauge their valuations against each other and that of their industry. For comparison, the renewable energy industry is trading at a P/S of 1.8x, slightly lower than the three-year average of 2x.</p>
<div class="lb-trans"><p>不幸的是，目前两家公司都没有盈利，因此我们将比较它们的销售价格比（P/S）来衡量它们相互之间以及与其行业的估值。作为比较，可再生能源行业的 P/S 为 1.8 倍，略低于 2 倍的三年平均水平。</p>
</div><h2><strong>SunPower (NASDAQ:SPWR)</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>SunPower（纳斯达克股票代码：SPWR）</strong></h2>
</div><p>At a P/S of 0.22x, SunPower is trading at an extremely depressed valuation, and its higher forward P/S of 0.31x suggests analysts are expecting the company’s sales to decline. A closer look at the company’s financial situation suggests that a bearish view may be appropriate.</p>
<div class="lb-trans"><p>以 0.22 倍的 P/S，SunPower 的估值非常低迷，其更高的未来 P/S 为 0.31 倍表明分析师预计公司的销售额将下降。对公司财务状况的进一步观察表明，持悲观看法可能是合适的。</p>
</div><p>In the fourth quarter of 2023, SunPower swung to a GAAP (generally accepted accounting principles) net loss of $115.6 million from continuing operations compared to net income of $5.1 million in the year-ago quarter. The company did not report per-share numbers, perhaps because more shares could be issued soon due to new financing terms (more on this below), and it has yet to report the latest quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2023 年第四季度，SunPower 从持续经营中的 GAAP（通用会计准则）净亏损为 1.156 亿美元，而去年同期净收入为 510 万美元。公司没有报告每股数据，可能是因为由于新的融资条件，很快可能会发行更多股票（后文详述），并且尚未报告最新季度。</p>
</div><p>In fact, SunPower received a notification of deficiency from the Nasdaq for delaying its latest quarterly report. In its press release, SunPower stated that it “can provide no assurances as to timing” but is “working diligently to finalize” its Form 10-K for 2023 and 10-Q for Q1 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>事实上，SunPower 收到了纳斯达克关于延迟其最新季度报告的通知。在其新闻稿中，SunPower 表示 “无法保证时间”，但正在 “努力工作” 完成其 2023 年的 10-K 表和 2024 年第一季度的 10-Q 表。</p>
</div><p>The company announced a $50 million draw on its previously announced second-lien loan, issuing warrants to Sol Holding in exchange. Those warrants grant the company the right to purchase 33.4 million shares at an exercise price of one cent per share. These financing terms alone indicate a company in decline, especially when included with the widening losses.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司宣布从先前宣布的二级抵押贷款中提取了 5000 万美元，以发行权证给 Sol Holding。这些权证授予公司以每股一分钱的行使价格购买 3340 万股。这些融资条件单独表明了一家处于衰退中的公司，尤其是与日益扩大的亏损一起考虑。</p>
</div><h3><strong>What Is the Price Target for SPWR Stock?</strong></h3>
<div class="lb-trans"><h3><strong>SPWR 股票的目标价格是多少？</strong></h3>
</div><p>SunPower has a Moderate Sell consensus rating based on zero Buys, six Holds, and four Sell ratings assigned over the last three months. At $3.01, the average SunPower stock price target implies upside potential of 38.71%.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据过去三个月分配的零买入、六持有和四卖出评级，SunPower 的综合评级为中度卖出。以 3.01 美元的平均 SunPower 股价目标暗示上涨潜力为 38.71%。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://blog.tipranks.com/wp-content/uploads/2024/07/image-223-1024x350.png" alt="" original-src="https://blog.tipranks.com/wp-content/uploads/2024/07/image-223-1024x350.png"/></p>
<h2><strong>Sunrun (NASDAQ:RUN)</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>Sunrun（纳斯达克股票代码：RUN）</strong></h2>
</div><p>At a P/S of 1.25x, Sunrun is trading at a discount to its industry, which is warranted because it hasn’t been profitable on a full-year basis since 2022. While this company also isn’t in a great financial position, some green shoots suggest a neutral view might be appropriate, pending any changes for the better.</p>
<div class="lb-trans"><p>以 1.25 倍的 P/S，Sunrun 正以折扣价交易，这是合理的，因为自 2022 年以来，该公司没有全年盈利。虽然该公司的财务状况也不容乐观，但一些绿色迹象表明持中立看法可能是合适的，待有任何好转。</p>
</div><p>For example, Sunrun has adopted a storage-first mentality to increase its ticket sizes by adding storage capacity to the solar panel systems it sells. In fact, storage-attachment rates hit 50% in the first quarter, which is a sign of potential life.</p>
<div class="lb-trans"><p>例如，Sunrun 采取了 “储能优先” 的策略，通过向销售的太阳能电池系统增加储能容量来增加其票面金额。事实上，第一季度的储能附加率达到了 50%，这是潜在生机的迹象。</p>
</div><p>Additionally, Sunrun’s “net earning assets” rose by $487 million sequentially in the fourth quarter, hitting $5.6 billion and including $953 million in total cash. Annual recurring revenue has surpassed $1 billion, with an average remaining contract life of 17.6 years. Sunrun also reported 5.7 gigawatts of networked solar energy capacity.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，Sunrun 的 “净盈利资产” 在第四季度按季度增加了 4.87 亿美元，达到了 56 亿美元，其中包括总现金 9.53 亿美元。年度循环收入已超过 10 亿美元，平均剩余合同期限为 17.6 年。Sunrun 还报告了 5.7 吉瓦的网络太阳能能源容量。</p>
</div><p>Other signs of potential include a partnership with Ford ( <strong>NYSE:F</strong>) to serve as the preferred installer of its Intelligence Backup Power and for installations of the 80-amp Ford Charge Station Pro and Home Integration System. Sunrun will also help Puerto Rico rebuild its energy system by developing a 17-megawatt virtual power plant that will be the first large-scale, distributed storage program on the island.</p>
<div class="lb-trans"><p>其他潜在迹象包括与福特（<strong>纽约证券交易所：F</strong>）的合作伙伴关系，成为其智能备用电源和 80 安培福特充电站专业版及家庭集成系统的首选安装商。Sunrun 还将帮助波多黎各重建其能源系统，开发一个 17 兆瓦的虚拟电力厂，这将是该岛上第一个大规模的分布式储能项目。</p>
</div><p>Unfortunately, the company still faces an uphill battle to recovery. Even when the company has been profitable, its margins haven’t been great. In 2022, its net income margin was 7.5%, and before that, the company was last profitable in 2019, with a net income margin of 3.1%. Thus, I would suggest caution until these green shoots start to sprout.</p>
<div class="lb-trans"><p>不幸的是，该公司仍然面临着艰难的复苏之路。即使在公司盈利时，其利润率也不高。2022 年，其净利润率为 7.5%，在此之前，该公司最后一次盈利是在 2019 年，净利润率为 3.1%。因此，在这些绿色迹象开始萌芽之前，我建议保持谨慎。</p>
</div><h3><strong>What Is the Price Target for RUN Stock?</strong></h3>
<div class="lb-trans"><h3><strong>RUN 股票的目标价格是多少？</strong></h3>
</div><p>Sunrun has a Moderate Buy consensus rating based on 11 Buys, four Holds, and zero Sell ratings assigned over the last three months. At $18.46, the average Sunrun stock price target implies upside potential of 45.9%.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据过去三个月分配的 11 个买入、4 个持有和零卖出评级，Sunrun 的综合评级为中度买入。以 18.46 美元的平均 Sunrun 股价目标暗示上涨潜力为 45.9%。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://blog.tipranks.com/wp-content/uploads/2024/07/image-224-1024x347.png" alt="" original-src="https://blog.tipranks.com/wp-content/uploads/2024/07/image-224-1024x347.png"/></p>
<h2><strong>Conclusion: Bearish on SPWR, Neutral on RUN</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>结论：对 SPWR 持悲观看法，对 RUN 持中立看法</strong></h2>
</div><p>While both SunPower and Sunrun have entered a depressed period alongside other solar-energy companies, Sunrun is the clear winner here. When a company accepts financing terms that involve handing out shares at an exercise price of a penny per share, it’s usually a sign of desperation that suggests it might be swirling the drain.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管 SunPower 和 Sunrun 与其他太阳能公司一样进入了低迷时期，但 Sunrun 在这里是明显的赢家。当一家公司接受涉及以每股一分钱的行使价格发放股票的融资条件时，通常是绝望的迹象，表明它可能正在走下坡路。</p>
</div><p>On the other hand, Sunrun could be in a better position for the long term, but it remains a show-me story.</p>
<div class="lb-trans"><p>另一方面，Sunrun 可能处于更好的长期位置，但仍然是一个需要观察的故事。</p>
</div><p>Disclosure</p>
<div class="lb-trans"><p>披露</p>
</div>

SPWR 与 Sunrun：哪只太阳能股票表现更好？