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<p><span style="text-align: justify">近期，外资银行成为印度主权债券 “最大买家”。</span></p>
<p><strong style="text-align: justify">据媒体周二报道，印度清算公司数据显示，自 6 月 1 日以来，外资银行净买入超过 5000 亿卢比 (约合 60 亿美元) 的印度债券，远超同期指数合格债券约 2000 亿卢比的净流入，这表明常作为客户托管人购买债券的全球银行也在大举买入并存入自己的账户。</strong></p>
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<p>同时，印度清算公司的数据显示，6 月份外资银行除了 4 天之外，其他时间都是净买入债券。相比之下，印度国有银行、共同基金和私人银行都是净卖出。</p>
<p><strong>德意志银行、汇丰控股等纷纷大规模购买印度债券，一方面是印度债券 6 月底被纳入摩根大通新兴市场债券指数，另一方面印度大选结果强化了政治连续性，均增强了市场对印度乐观预期。</strong></p>
<p>澳新银行集团印度交易主管 Nitin Agarwal 表示：</p>
<blockquote>
<p>银行可能在选举前持仓较轻，选举结果出炉后，它们回补了空头头寸并开始做多，印度的宏观基本面依然强劲。</p>
</blockquote>
<p>需求上升还与银行和保险公司之间流行的一种衍生品交易有关，即债券远期利率协议。这种策略帮助保险公司锁定更长期限的收益率，而无需在资产负债表上增加更多债务。银行则通过持有这些债券到期来收取保证金。</p>
<p>渣打银行印度金融市场主管 Parul Mittal Sinha 认为：</p>
<blockquote>
<p>印度通胀呈下降趋势，预计在截至明年 3 月的财年平均为 4.5%，这为降息提供了可能性。如果全球收益率开始下降，印度央行也开始降息，资金流入力度可能会加大。</p>
</blockquote>
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汇丰控股

汇丰

摩根大通

<p>德意志银行、汇丰控股等纷纷大举买入印度债券，一方面印度债券 6 月底被纳入摩根大通新兴市场债券指数，另一方面印度大选结果强化了政治连续性，均增强了市场对印度乐观预期。</p>

- 外资银行成为印度主权债券 “最大买家”，自 6 月 1 日以来净买入超过 5000 亿卢比，远超同期指数合格债券的净流入。
- 德意志银行、汇丰控股等大规模购买印度债券，因印度债券被纳入摩根大通新兴市场债券指数，且印度大选结果强化了政治连续性，市场对印度乐观预期。
- 银行和保险公司之间的债券远期利率协议交易增加需求，有助于锁定更长期限的收益率，同时印度通胀下降可能促使印度央行降息，进一步增加资金流入。

一个月净流入 60 亿美元，外资行集体看多印度债市