上半年车市众生相：降不完的价，卖不完的车 | 见智研究

今年 6 月，中国汽车市场折扣率达到近 3 年新高，降价促销力度的加强让各大车企的销量也因此达到年内高峰。今年 6 月，整体乘用车销量继续环比向上。乘用车产量为 213.4 万辆，同比降低 2.8%，环比增长 6.9%；乘用车零售销量为 176.7 万辆，同比降低 6.7%，但是环比增长 3.2%。新能源汽车的销量则呈现同比和环比双增长的态势，新能源汽车渗透率也再次临近 50% 大关。6 月，新能源汽车产量达到 93.3 万辆，同比增长 26.6%，环比增长 5.8%；销量为 85.6 万辆，同比增长 28.6%，环比增长 6.4%。新能源汽车市场渗透率维持在高位，达到 48.4%，同比增长 13.5 个百分点。1、6 月汽车市场折扣率中位数创 3 年新高，价格战未有停歇年初至今，汽车行业价格战就一直保持高烈度，并在 “618 大促” 助攻下达到最高潮，市场平均折扣率中位数创近 3 年新高。通过提供折扣、现金回馈、置换奖励和优惠金融方案等等措施，无论是以油车为主的车企如宝马、丰田、本田和长安福特等，还是新能源车企如极氪、理想、零跑和小鹏等都给出了不同程度的降价优惠，幅度在 2-7 万元不等。具体来看，今年 6 月汽车市场的平均车型折扣率中位数达到 5.9%，同比增长 1.6 个百分点；折扣金额高达 7695 元，较去年同期增加 1672 元。华尔街见闻·见智研究认为，经过半年的发酵，纯粹的价格下探带来的成交转化效果有所趋弱，但是在如今车型配置同质化严重，未有新的技术或设备突破的情况下，降价换量依然还是车企手上为数不多有用的策略，此次参与降价活动的众多新能源车企都因此创下历史交付量新高。此外，临近今年上半年的销量任务考核节点，大部分的汽车经销商的库存水平却还维持在高位，今年 6 月中国汽车经销商库存预警指数为 62.3%，同比上升 8.3 个百分点，环比上升 4.1 个百分点。为了实现上半年的销量任务目标，汽车经销商选择降价冲量也就不难理解。2、新能源汽车出口热度有所降温此前，海外市场一直是作为中国新能源汽车销量的第二增长点，2022 年开始中国新能源汽车出口量就持续保持着高增长态势。不过受累于海外多个国家的电动汽车关税调整，今年二季度开始，中国新能源汽车出口量环比持续转负，并在 6 月呈现出口量年内新低。具体来看，今年 6 月，中国整体乘用车出口量达到 37.8 万辆，同比增长 28%，环比持平，其中，新能源汽车出口量为 8 万辆，环比下滑 15.2%，占总出口量的比例较同期下降 3 个百分点至 21%。今年二季度开始，欧盟委员会（对中国进口电动汽车征收 17.4%～38.1% 的临时反补贴税）、巴西（对电动汽车的关税提升至 18%-25%）和美国（对中国电动汽车征收 100% 关税）等都调整了对中国电动汽车的进口关税。尽管，中国新能源车企不会因此而放缓对海外市场的开拓，但短时间内关税翻倍增长还是会对出口造成干扰。随着关税变化，中国新能源汽车出口结构或将迎来变化，后续插电混动车型的出口量占比有望得到提升，6 月纯电动车型出口占比已经降至 72.6%。以头部新能源车企比亚迪为例，最先打入日本、泰国和巴西等国家的车型均是纯电动车型——海豹、海豚和元 PLUS。而今年，比亚迪力推的出口车型则换成插电混动车型——宋 PLUS DMI，以及海外特供版鲨鱼插混皮卡。3、6 月各大新能源车企创销量新高，但年度销量目标完成率不高今年 6 月，无论是头部新能源车企比亚迪，还是造车新势力们如小米、蔚来、极氪和零跑等都创下销量历史新高。即使未能如愿突破销量纪录的车企如理想和小鹏等，也至少是年内新高，保持着销量高增长状态。不过，尽管新能源车企们上半年的收官之战打得很好，但是从上半年整体的年度销量目标完成率来看，大部分新能源车企的表现并不尽如人意。年度销量目标完成率真正过半的新能源车企却寥寥无几。其中，屡创销量新高的比亚迪，超水平完成上半年销量目标，截止今年 6 月底，比亚迪的年度销量目标完成率高达 44.7%。就算在下半年销售旺季中，比亚迪的月销量不再环比增长，维持在 6 月的 34.2 万辆，比亚迪也有望超越 360 万辆的年销售目标。反观造车新势力们，它们的全年销量目标跨度较大，普遍完成率并不理想。只有极氪汽车、蔚来和理想的完成率保持在 30% 以上。哪吒汽车和小鹏，销量完成率都在 20% 以下。各大车企 6 月的收官之战效果超预期，一定程度上挽回了上半年的销量颓势，但厂商之间的差距仍然十分明显。