2300 还是 2400？黄金就等今晚 CPI 了！

周四，现货黄金连续第三天延续乐观势头，交易员正在等待 20:30 公布的美国 CPI 数据，以确认美联储能否在 9 月降息。 美联储主席鲍威尔周二在参议院发表证词时，金价的复苏态势短暂停歇，但随后多头又重新获得了控制权。鲍威尔表示，劳动力市场大幅降温，供需基本恢复平衡，通胀不再是唯一的风险。分析认为，他这是在暗示 9 月份可能会降息，美元和美债收益率因此再次下跌。 美联储鸽派预期的增强也推动了华尔街的风险偏好反弹，这给避险货币美元带来了额外的下行压力，金价再次尝试冲向 2400 美元。周四亚盘期间，金价维持强势并站上 2380 美元/盎司，美元则持续走弱。 市场预计，美国 6 月 CPI 预计同比上涨 3.1%，较 5 月 3.3% 的涨幅有所放缓；而核心 CPI 通胀同比可能稳定在 3.4%。整体 CPI 环比预计上涨 0.1%，而核心 CPI 环比预计上涨 0.2%。 如果 CPI 数据表现弱于预期，可能会让美联储在 9 月开始降息，同时提高 12 月再次降息的可能性。在这种情况下，金价可能会飙升并重新测试历史高点，因为美元和美债收益率会双双走低。 Marex 分析师 Edward Meir 表示，CPI 任何的意外下行都可能削弱美元，并将金价推高至 2400 美元的水平。他说， “我认为黄金进入了一个新的范式，处于更高的交易区间。我们将不会再看到旧的低点，如果受到地缘政治冲击，今年可能会再创历史新高。” 相反，如果通胀数据高于预期，可能会阻碍美联储最早在 9 月份降息，并可能会使金价再度跌向 2300 美元关口。鲍威尔已经重申了美联储的谨慎态度，称第一季度的通胀数据并未增强对通胀前景的信心，黄金等非收益资产可能因此面临挑战。鲍威尔强调，如果没有明确证据表明通胀正在持续迈向美联储 2% 的目标，降息还为时过早。 不过，美联储主席还表示，并不需要通胀低于 2% 才能开始降息，他只是需要更多表现良好的数据。根据 CME 的美联储观察工具，市场目前预计美联储 9 月份降息的可能性为 74%。 另外，道明证券的分析师指出，由于新兴市场央行继续购买黄金，以及美国降息前景的明朗化使黄金受益，黄金短期内可能会继续上涨。在欧洲和亚洲上市基金增持的推动下，6 月份黄金 ETF 资金连续第二个月流入，也有望继续支撑金价。