纳指跌近 2%，“七姐妹” 抛售幅度一年半最大，小盘和中概飙涨，美债大涨

美国 6 月通胀全面超预期降温，整体 CPI 环比增速为四年来首次转负，核心同比增速创逾三年新低。货币市场现在完全预计 9 月份将降息 25 个基点，并且预计年内可能会有三次降息。 美债、美元、金价都在数据披露后剧烈震荡。纳指、纳指 100 暴跌，与标普 500 指数跌离盘中历史新高，而罗素小盘股指大涨。美元指数从 104.99 的高点跌至 104 的低点。英镑兑美元创一年新高。两年至 30 年期美债收益率盘中均跌超 10 个基点，收益率曲线陡峭化。现货黄金突破 2400 美元/盎司关口为 5 月 22 日以来首次，随后日内涨超 2%。 日元陡然走强，半个多小时内从 161.58 急升至 157.44，飙升近 3%，报道称日本财务省出手干预救汇，但有分析师称，日元走高并非日本政府干预汇市所致，大概率与美联储降息押注导致的调仓布局有关。 同为明年 FOMC 票委的芝加哥与圣路易斯联储主席都称，美国 CPI 数据释放出更多鼓舞人心的通胀进展。今年票委、旧金山联储主席戴利称，最新数据表明美联储可能有必要做出利率调整，都坐实了市场对降息临近的预期。 交易员聚焦周五由大型银行股开启的第二季度财报季，前景展望是能否继续跑赢大盘的关键。 今年降息预期激增，达到了 4 月份以来最高（61 个基点），2025 年目前已经反映了四次降息的预期 降息押注推动美股轮动，投资者撤资引科技七巨头创 2022 年以来最大跌幅 7 月 11 日周四，标普、纳指、纳指 100 开盘创新高后火速跳水，而与经济密切相关的道指转涨，美股小盘股强势走高： 由于美国 6 月 CPI 消费者通胀环比意外回落，核心数据也创三年多年最低，期货市场完全消化 9 月美联储降息的可能性，标普 500 指数大盘和科技股居多的纳指一度高开，且开盘即创新高。道指则小幅低开。 开盘 10 分钟，标普大盘和纳指已转跌，并且跌幅不断扩大，而蓝筹股汇聚的道指转涨后涨幅一度扩大近 0.4% 或涨超 150 点，中、小、微盘股逆势上涨，罗素小盘股指加速上行，收涨 3.6% 创去年 11 月以来最佳单日表现。 接近尾盘刷新日低时，纳指最深逼近 18200 点且跌近 2.2%，结束七日连创收盘新高的纪录，标普 500 大盘也跌超 1%，结束六日连创新高。 有分析称，投资者撤出引科技七巨头的幅度创 2022年以来最大，令标普和纳指无缘至少六日连创新高的纪录。资金流转到小盘股和工业股，则与尽快降息和美国经济得以实现软着陆的市场预期有关，家得宝（Home Depot）和 D.R. Horton 等房地产相关股大涨，低利率或重燃楼市热潮。 截至收盘，标普大盘和纳指止步七日连涨，标普与纳指 100 止步连续六日创新高，纳指止步连续七日创新高，道指连涨两日至 5 月 21 日以来的七周高位，罗素 2000 指数收涨 3.6%，创 2023 年 11 月以来最佳单日表现，地区银行股涨超 4%： 标普 500 指数收跌 49.37 点，跌幅 0.88%，报 5584.54 点。道指收涨 32.39 点，涨幅 0.08%，报 39753.75 点。纳指收跌 364.04 点，跌幅 1.95%，报 18283.41 点。 纳指 100 收跌 464.02 点，跌幅 2.24%，报 20211.36 点。衡量纳指 100 科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收跌 2.98%。罗素 2000 小盘股收涨 3.57%，创 2023 年 11 月以来最佳单日表现。恐慌指数 VIX 收涨 0.54% 至 12.92。 受到科技股拖累，纳指大跌近 2%，标准 500 跌近 1%，而小盘股大涨，道指小幅转涨 标普科技与电信板块至少收跌超 2.5%，房地产板块收涨 2.66%，公用事业、原材料、工业、能源板块涨 1.83% 至 1.05%，金融板块涨超 0.8%，可选消费板块则跌 1.47%。房地产曾是今年表现最差的板块，却斩获年内最佳单日涨幅，突显降息逻辑。 据 Bespoke Investment Group 统计，这是自 2008 年 10 月 10 日以来首次出现罗素 2000 小盘股指数涨超 3% 的同时标普 500 大盘下跌，也是 1979 年以来第二次出现这种情况。同时，罗素 2000 指数超过纳指 100 的幅度为 5.8 个百分点，是 2020 年 11 月以来最阔。 高盛策略师指出，即便是长期看涨 AI 潜在收益的投资者都在愈发担心人工智能的采用速度不够快，不足以证明相关概念股炒作的合理性，股市对 AI 的狂热越来越脱离现实，“投资者越来越担心人工智能被过度投资的前景，特别是在超大规模企业中。” 二季报将是对 AI 热潮持久性的关键考验，建议关注人工智能相关公司的销售额指引修正值。 “科技股七姐妹” 集体跳水，特斯拉和英伟达领跌。“元宇宙” Meta 跌 4.1%，谷歌 A 跌 2.9% 脱离新高，亚马逊跌 2.4%，均跌至一周低位；苹果跌 2.3%，在八日里首次下跌，此前曾连续七日创新高，市值 3.49 万亿美元保持美股第一；微软跌 2.5% 至月内低位，市值 3.38 万亿美元为美股第二；特斯拉高开近 3% 后转跌 8.4%，创 1 月 25 日以来最大单日跌幅，在 12 日里首次下跌并脱离九个月最高，此前十一日连涨曾累涨 44.2%；英伟达跌 5.6%，在四天里首次下跌，市值 3.13 万亿美元位居美股第三。 特斯拉股价因机器人出租车推迟发布而暴跌 芯片股全军覆没。费城半导体指数跌 3.47%，跌穿 5700 点脱离历史最高，行业 ETF SOXX 跌 3.29%。英伟达两倍做多 ETF 跌 11.09%；台积电 ADR 跌 3.43%，科磊跌 4.42%，应用材料跌 5.38%， Arm 控股跌 7.12%，拉姆研究跌约 6%，这五只个股均脱离历史最高；AMD 跌 1.1%，美光科技跌 4.52%，高通跌 4.29%，博通跌 2.22%，英特尔跌 3.93%。 AI 概念股涨跌不一。SoundHound.ai 曾涨超 22.1%，后回吐多数涨幅，收涨 5.92%，BigBear.ai 涨 3.23%，Snowflake 涨 0.49%，甲骨文涨 0.77%，而戴尔跌 3.46%，Palantir 跌 2.74%，告别历史新高，CrowdStrike 跌 1.07%。 消息面上，报道称特斯拉计划将 RoboTaxi 发布时间从 8 月份推后至 10 月份，股价跌至日低。英伟达劲敌、AI 芯片黑马 Groq 获贝莱德 3 亿美元投资，最新估值 22 亿美元。苹果与欧盟就针对其触控支付技术（tap-and-pay）的反垄断调查达成和解。郭明錤称，未来数年 iPhone 将持续采用玻璃棱镜，美银上调苹果目标价至 256 美元，称生成式 AI 功能有利于促进 iPhone 换机升级周期。 中概股指强势跑赢美股大盘。中概互联网指数 ETF（KWEB）涨 2.4%，中国科技指数 ETF（CQQQ）涨 1.8%，纳斯达克金龙中国指数（HXC）涨 3.4% 后收涨 2.2%，升破 6100 点至近四周最高。 热门个股中，造车新势力表现强劲，小鹏汽车涨 7.68%，理想汽车涨 3.42%，蔚来涨 1.3%，极氪涨 4.64%；京东涨 6.99%，百度涨 2.79%，阿里巴巴涨 3.3%，腾讯控股（ADR）涨 1.77%，拼多多涨 0.85%，哔哩哔哩涨 3.89%。 其他波动较大的个股包括： 金银矿业股普涨。 赫克拉矿业涨 7.3%，科尔黛伦矿业涨 6%，泛美白银涨 5.5%，黄金 ETF GDX 涨 2.3%，白银 ETF SLV 涨 2.6%。 光伏概念股普遍收涨，Maxeon Solar 涨 14.23%，瑞能新能源和 Array Technology 涨约 9.3%，阿特斯太阳能涨超 7.9%，晶科能源涨 3.9%，阿特斯太阳能涨约 3.6%，大全新能源涨约 3.3%，第一太阳能涨超 2.1% 表现较差，SolarEdge 涨超 0.9%。 低票价冲击利润，美股航空股多数走低。达美航空低开 10% 后收跌近 4%，二季度营收创新高但净利润下滑 30%，三季度销售额增长和 EPS 指引均不佳。美国航空跌近 4%，美联航跌超 3%。 辉瑞高开超 3% 后收涨 1% 至一个月最高，盘前一度涨近 6%，受早期试验 “令人鼓舞” 的数据推动，公司重拾每日一次减肥药 Danuglipron 的开发，将于下半年进行剂量优化研究。 比特币最大的企业持有者 MicroStrategy 高开近 10% 后收涨 4%，在比特币达到历史峰值四个月后宣布 10 比 1 拆股，理由是方便投资者和员工购买持股，仍较 3 月历史最高回落 32%。 零食和饮料巨头百事可乐抹去 3.4% 的盘初跌幅，二季度营收略逊预期但 EPS 超预期，北美销量下滑并下调全年收入增长预期。好市多 Costco 在 2017 年以来首次上调会员费，股价跌超 4%。 美国通胀降温，交易员加大对欧洲和英国的降息押注，欧股连续两日普涨。泛欧 Stoxx 600 指数收涨 0.60%，至 6 月 12 日以来的四周新高，负债较深的公用事业类股盘中涨 1.8% 领跑，英国中盘股指涨超 1.2%。欧股 “十一罗汉” 中，芯片股阿斯麦冲高回落收跌约 1.3%，奢侈品股路易威登母公司涨约 1.8%： 欧洲 STOXX 600 指数收涨 0.60%，报 519.51 点。欧元区 STOXX 50 指数收涨 0.35%，报 4976.13 点。 德国 DAX 30 指数收涨 0.69%，法国 CAC 40 指数收涨 0.71%，意大利富时 MIB 指数收涨 0.03%，英国富时 100 指数收涨 0.36%，荷兰 AEX 指数收跌 0.38%，西班牙 IBEX 35 指数收涨 0.89%。 美债收益率全线两位数跳水，两年期和 10年期收益率均交投四个月最低 尾盘时，对货币政策更敏感的两年期美债收益率跌 10.70 个基点，报 4.5109%，盘中交投于 4.6409%-4.4858% 区间，CPI 数据发布后从 4.63% 一线跳水至 4.50% 附近。美国 10 年期基准国债收益率下跌 7.59 个基点，报 4.2082%，发布美国 CPI 数据时，从日高附近的 4.28% 一线跳水至 4.18% 下方，全天交投区间为 4.2958%-4.1656%。 降息预期导致金价上涨、美元下跌、美债收益率暴跌（以短期债券为首） 欧元区基准的 10 年期德债收益率尾盘跌 7.1 个基点，刷新日低至 2.462%，美国 CPI 数据发布时，从 2.55% 一线跳水至 2.48% 下方。跌 10.6 个基点，刷新日低至 2.790%，美国 CPI 数据发布时从 2.91% 一线跳水至 2.82% 下方。 法国 10 年期国债收益率跌 6.3 个基点，意大利 10 年期国债收益率跌 7.0 个基点，西班牙 10 年期国债收益率跌 6.4 个基点，希腊 10 年期国债收益率跌 7.6 个基点。英国 10 年期国债收益率跌 5.1 个基点，报 4.074%，美国 CPI 数据发布时，从日高 4.171% 附近跳水，转而跌至 4.090% 附近。 降息预期利好需求前景，尽管 IEA下修今明两年的油需增速预期，油价仍连涨两日 美元走软提振买家对以美元计价的石油的需求，WTI 8 月原油期货收涨 0.52 美元，涨幅超过 0.63%，报 82.62 美元/桶。布伦特 9 月原油期货收涨 0.32 美元，涨超 0.37%，报 85.40 美元/桶。 亚洲早盘刷新日高，布油涨至 85.89美元/桶，日内涨近 1%；CPI 数据公布后，美油最深跌 0.57%，布油最深跌 0.5%；接近尾盘时，美油刷新日高涨近 1.2%，升破 83 美元整数位，上周五盘中曾创 4 月 19 日以来最高至 84.53 美元。布油抹平全部跌幅收于日高，上周五盘中曾创 4 月 30 日以来最高且上逼 88 美元。 油价上涨，美油回升一度站上 83 美元/桶 分析指出，降息通常会刺激经济增长，从而提振原油需求。摩根大通表示夏季驾车出行利好原油需求。但国际能源署和欧佩克在石油需求增长问题上存在分歧，国际能源署（IEA）预测，今年和明年全球石油需求增长将放缓至每天不到 100 万桶，而 OPEC 维持全球石油需求增长预测不变，今年为 225 万桶/日，明年为 185 万桶/日。 EIA 天然气库存增幅超预期，美国 8 月天然气期货收跌超 2.6%，欧洲基准的 TTF 荷兰天然气期货涨 2.7%，以及 ICE 英国期货尾盘均涨约 2.2%。 美元跌幅两个月最深， 英镑一年新高，日元狂拉飙涨 3%，离岸人民币一度涨 344点升穿 7.26 衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数 DXY 下跌 0.56%，报 104.460 点，发布美国 CPI 通胀数据时，从 104.86 点一线跳水至 104.40 点一线，并进一步走低，在美股开盘之前刷新日低至 104.077 点，逼近 104 点关口和 6 月 7 日底部 103.999 点，全天处于下跌状态，先后跌破 100 日均线和 200 日均线（这两个技术指标分别报 104.795 点和 104.449 点）。 彭博美元指数跌 0.47%，报 1253.92 点，日内交投区间为 1259.76-1249.85 点。 非美货币普涨。欧元兑美元最高涨 0.6% 并上逼 1.09，创一个月最高。英镑兑美元一度涨百点或涨 0.8%，至 1.295 的一年最高，升破 1.29 关口。 美元受重挫，跌至 6 月非农就业数据公布前的低点 离岸人民币（CNH）兑美元涨 247 点，报 7.2677 元，盘中整体交投于 7.2924-7.2580 元区间。美国 CPI 数据公布后、美股开盘之前，离岸人民币涨穿 7.26 元，为 6 月 13 日以来首次，一度涨穿 50 日均线（该技术指标暂报 7.2653 元）。 亚洲货币中，美元兑日元下跌 1.73%，报 158.88 日元，日内整体交投区间为 161.76-157.44 日元。欧元兑日元跌 1.34%，报 172.68 日元，最低触及 171.58 日元，北京时间 20:15 曾涨至 175.43 日元创历史新高；英镑兑日元跌 1.24%，报 205.116 日元。 据称日本央行已干预汇市以支撑日元 主流加密货币涨跌不一。市值最大的龙头比特币涨 0.22% 至 57750.00 美元，盘中交投于 57235.00-59895.00 美元区间，美国 CPI 通胀数据出炉时刷新日高。第二大的以太坊报 3121.00 美元，较周三大致持平。 美国 CPI 数据提振降息预期，黄金涨逾 1% 重回 2400 美元大关，白银大涨 3% 美债收益率和美元大幅走低支撑贵金属显著走高。COMEX 8 月黄金期货尾盘涨 1.67% 至 2419.5 美元/盎司，COMEX 9 月白银期货尾盘涨 2.24% 至 31.71 美元/盎司。 在美国 6 月 CPI 通胀数据公布前，现货黄金和现货白银仅微幅上涨。数据公布后，金银直线拉升并刷新日高，现货黄金涨超 2.2% 并突破 2400 美元关口，现货白银涨超 3% 并重回 31.7 美元上方。接近尾盘时，金银均小幅回落。 整体来看，现货黄金升破 2400 美元至七周新高，是 5 月 22 日以来首次升破这一关口，逼近 5 月 20 日所创下每盎司 2449.89美元的历史新高，现货白银自 5 月 30 日以来首次涨破 31.7 美元至六周新高。 黄金价格飙升至历史高位附近，现货再次突破 2400 美元 分析称，受美国通胀数据影响，美元跌至一个多月低点，美国 10 年期国债收益率跌至四个月低点，增强黄金吸引力。 其他贵金属如铂金、钯金均涨超 1%。 伦敦工业基本金属普跌。经济风向标 “铜博士” 跌 1.2%，接连跌穿 9900 和 9800 美元两道整数位，抹去上周三以来涨幅。伦铝再跌 0.2% 至近三个月最低。伦锌小幅下跌，但伦铅涨 0.8%，伦镍小幅下跌刷新三个半月最低，伦锡跌约 1% 脱离 4 月中旬最高。