美股震荡后市场聚焦银行财报：摩根大通、富国银行和花旗财报将揭晓市场新风向

智通财经 APP 获悉，周四，美国股市经历了剧烈的波动，大型股票和纳斯达克指数遭遇下跌，与此同时，小型股及其他多个市场板块却迎来了强劲的上涨。在这样的背景下，市场目光现在转向即将发布的几家重量级银行的业绩报告，期待从这些关键指标中洞察市场的未来走向。

据了解，摩根大通 (JPM.US)、富国银行 (WFC.US) 和花旗集团 (C.US) 计划于周五盘前公布其季度财报。在这些即将公布的业绩中，摩根大通的股价正接近其历史最高点，显示出强劲的买入信号;花旗集团本周表现突破性，股价走势引人注目;而富国银行的股价则显示出筑底迹象，表明其市场表现可能即将迎来转机。市场普遍预计，在经历国债收益率曲线倒挂的情况缓解后，下半年的净息差将得到改善。

银行在压力测试后提高股息

美联储在 6 月 28 日宣布，所有 23 家主要银行在压力测试中均表现良好，即便在假设的经济衰退情况下，也能满足高于最低资本要求的标准。尽管预测总损失可能高达 5410 亿美元，但测试结果显示银行体系的韧性。

紧随年度压力测试之后，多家银行宣布了提高股息和股票回购的计划。摩根大通将股息从 1.15 美元提升至 1.25 美元，并批准了高达 300 亿美元的股票回购计划。富国银行的股息上调 14%，达到 40 美分，且暗示明年将加大股票回购力度。花旗集团则将股息提高了 3 美分，达到每股 56 美分，并表示将按季度评估回购计划。

Jefferies 的分析师 Ken Usdin 在 7 月 3 日对摩根大通和富国银行的目标股价进行了上调，显示出对这两家银行前景的乐观态度。目前，Jefferies 预测，直至 2025 年，美联储将实施五次降息，每次降息幅度为 25 个基点，预计这一系列降息将促使固定利率资产进行重新定价，并有利于银行通过掉期和对冲操作来改善净息差。此外，Jefferies 还指出，银行贷款增长的放缓以及存款成本的上升，主要是由于长期高利率环境的影响。

基于这些分析，Jefferies 将摩根大通的目标股价从 230 美元提升至 239 美元，并保持了对该股的买入评级。对于富国银行，其目标股价也被从 62 美元上调至 64 美元，同时维持了持有评级。这些调整反映了市场对这些金融机构未来表现的积极预期。

摩根大通

FactSet 的分析师们对摩根大通即将发布的财报持审慎乐观态度，预计该银行调整后每股收益可能下降 11.6% 至 4.20 美元，但营收预计将实现 2.2% 的增长，达到 422.3 亿美元。值得注意的是，在美联储近期的压力测试结果公布后，分析师们已经上调了对摩根大通盈利的预期。

在净利息收入方面，预计该项将同比增长 6.5%，达到 232 亿美元。尽管分析师们预测摩根大通本季度的净息差将略降至 2.65%，这一数字仍将高于去年同期的 2.62%，且仅略低于上一季度的 2.71%。

此外，FactSet 预计摩根大通将增加信贷损失拨备，从上季度的 18.8 亿美元提升至 27.9 亿美元，尽管这一数字略低于去年同期的 28.9 亿美元。

回顾上一季度，尽管摩根大通的业绩超出了市场预期，但由于该行对净利息收入的预期较为保守，并上调了支出预期，导致其股价经历了一段波动。

在股价表现方面，摩根大通在经历周四的小幅下跌后，依然保持在 10 日移动均线上方的关键支撑位。此外，该股票在本周初收复了 205.88 美元的买入点，并已进入一个为期六周的稳定买入区域。7 月 3 日，摩根大通的股价更是创下了 210.38 美元的历史新高，而自今年年初以来，其股价已经累计上涨了 22%。

图 1

富国银行

FactSet 的分析师们对富国银行即将公布的财报给出了谨慎的预测，预计该银行每股收益将温和增长 3.2%，达到 1.29 美元。然而，总收入预计将出现轻微下滑，下降 1.2% 至 202.9 亿美元。

在净利息收入方面，分析师们预计会出现 7.9% 的下降，至 121.2 亿美元。此外，富国银行的净息差预计将从第一季度的 2.81% 和去年的 3.03% 降至 2.77%，显示出一定的压力。

信贷损失准备金方面，分析师预测富国银行将拨备 12.7 亿美元，较上季度的 9.38 亿美元有所增加，但低于去年同期的 17.1 亿美元。这表明富国银行正在调整其风险预期和准备水平。

同时，富国银行正与 Bilt Technologies 就 Bilt 租赁奖励信用卡合同进行重新谈判。该合同允许 Bilt 用户通过信用卡支付租金来获得积分，而房东则免除了通常的信用卡支付费用。但据报道，这一计划可能每月给富国银行带来高达 1000 万美元的损失。

在股市表现方面，富国银行的股票在周四小幅上涨，并成功突破了 50 天移动均线，显示出市场对其前景的一定乐观态度。股价目前正瞄准 61.18 美元的杯柄形态买入点，这一形态在技术分析中通常被视为上升趋势的信号。

截至 2024 年，富国银行的股价已经实现了 22.2% 的涨幅，反映出投资者对其长期价值和市场表现的信心。尽管面临一些挑战和调整，富国银行的基本面和市场预期仍然稳健。

图 2

花旗集团

FactSet 的分析预测显示，花旗集团即将公布的季度收益有望实现 4.5% 的增长，达到每股 1.39 美元，而营收预计将增长 3.3%，达到 200.7 亿美元。

尽管本季度的净利息收入预计与上一季度持平，为 135 亿美元，但与去年 139 亿美元的数据相比，显示出轻微的下降。此外，分析师们预计，净息差将从上一财年的 2.48% 略微下降至 2.41%。

在信贷损失准备金方面，花旗集团预计本季度将达到 26 亿美元，这不仅高于上一季度的 23.7 亿美元，也远高于去年同期的 18.2 亿美元，反映出银行在风险管理方面的审慎态度。

花旗银行还宣布了一个重大决策：在海地市场运营超过 50 年后，该行将停止其业务活动。花旗银行计划在获得监管机构的批准后，自愿放弃其在当地的银行牌照。尽管如此，花旗银行仍承诺继续为现有客户提供国际银行业务及相关服务。

在股市表现方面，花旗集团的股价在周四下跌了 1.9%，但整体来看，股价仍处于六周的平盘买入区间。值得注意的是，花旗集团的股价在周二时曾反弹至 64.98 美元的买入点之上，显示出市场对其股票的积极兴趣。

从年初至今，花旗集团的股价已经实现了 27.7% 的上涨，这一涨幅不仅展示了投资者对花旗集团业绩的信心，也反映了市场对其未来增长潜力的期待。

图 3

继上述三家银行之后，金融巨头高盛 (GS.US)、美国银行 (BAC.US) 和摩根士丹利 (MS.US) 也将于下周初揭晓其财报，届时市场将迎来这些银行股息上调和股票回购计划的进一步消息。特别值得一提的是，摩根士丹利宣布了一项高达 200 亿美元的股票回购计划，显示出其对公司价值和市场前景的信心。