上周，摩根大通首席市场策略师 Marko Kolanovic 传出将辞职的消息。这位被视为 “美股最佳反向指标”、完美踏空过去一年多来大波上涨行情的大佬离开，可能对美股多头来说并不是好消息。
莎士比亚的戏剧《暴风雨》中有一句传世经典台词：“凡是过去，皆为序章。” 在一些华尔街人士眼中，这句话也适用在 Kolanvovic 离职这件事上。媒体指出，在摩根大通效力十九年的 Kolanvovic 离开许多交易员、银行家和分析师想到了将近二十五年前辞职的美林证券首席投资策略师 Charles Clough。
1999 年 8 月 27 日，当时华尔街最坚定的看空美股分析人士 Clough 辞职。虽然他的观点曾经备受推崇，但他对美股的走势预判大错特错，在股市持续上涨时仍迟悲观态度。1995 年初到 20 世纪末，标普 500 指数飙涨 220%。巧的是，Kolanvovic 也是在近几年美股高涨期间误判走势。
华尔街见闻上周提到，2022 年初标普 500 指数创阶段性高点时，Kolanovic 一路看涨，建议客户大幅增持美股，结果标普从 1 月跌到 10 月，累计跌近 20%。他从 2022 年 9 月底开始转为看空美股，建议客户减持美股仓位。标普却从同年 10 月的最低点开始一路上涨，迄今累涨超过 50%，完美演绎了何为美股最佳反向指标。
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直到传出离职前，Kolanovic 和摩根大通的部分策略师依旧坚持看空美股，上上周，他们还发布报告重申看跌，预测标普到年底会下跌近 25%，并强调美股目前缺乏广度的 “可怕” 现象。
评论称，Clough 辞职正逢互联网泡沫处于高峰期，他辞职半年后，2000 年 3 月，互联网泡沫开始破灭，同年 4 月 3 日，纳指创截至当时最大点位跌幅，此后一路下行，到 2001 年末，市值蒸发一半以上，直到 2015 年，才重回 2000 年的高位。一些投资者现在猜测，驰名华尔街的看空美股分析人士 Kolanovic 最近辞职，是否预示着这轮美股上涨将要见顶。
而且媒体提到，Kolanovic 不是唯一谢幕的看空人士。几个月前，另一位以错误预测美股暴跌而闻名的人士——摩根士丹利的 Mike Wilson 辞去了在该行担任十年之久的全球投资委员会主席一职，自那之后，他对美股上涨的怀疑也减少。
Rosenberg Research 的创始人兼总裁 David Rosenberg 曾在美林证券担任经济学家，当时准确预测到了全球金融危机爆发前美国经济可能面临的问题。他评论称，Kolanvovic 离职很可能是市场见顶的特征之一。
上周媒体称，Kolanovic 离职的关键原因很可能是，他任职期间对美股出现了一系列误判。Rosenberg 认为，从很多方面来看，这是华尔街的老传统。如果你在牛市中逆势而行，客户和雇主都会对你越来越不满。

纳斯达克综合指数

标普 500 指数

道琼斯指数

1999 年 8 月末，当时华尔街最坚定看空美股的美林首席投资策略师 Charles Clough 辞职，几个月后互联网泡沫开始破灭。坚定看空美股的摩根大通首席市场策略师 Marko Kolanovic 最近辞职，令许多华尔街人士担心，本轮美股上涨是否要见顶。

多头当心：“美股最佳反指” 离开也许预示，1999 年互联网泡沫见顶重演