梅西百货盘前大跌近 16%，决定终止和激进投资团体的私有化收购谈判

美东时间 7 月 15 日周一，美国老牌零售巨头梅西百货（Macy's）宣布，公司董事会一致决定终止与激进投资团体 Arkhouse 和 Brigade Capital Management 的谈判，该团体曾试图以约 69 亿美元的估值将梅西百货私有化，但最终因融资和溢价问题无法达成一致而告吹。

周一，梅西百货股价美股早盘跌幅扩大至近 16%。截至上周五收盘，今年迄今，梅西百货的股价已经下跌了约 5%，市值降至大约 500 亿美元，远远落后于同期标普 500 指数约 18% 的涨幅。

梅西百货：价格谈不拢，诚意不太够

梅西百货首席独立董事 Paul Varga 在一份新闻稿中指出，没有必要继续努力，Arkhouse 和 Brigade Capital 的融资存在重大不确定性。

尽管出价方好几个月都想把梅西百货买下来，甚至曾在本月早些时候将出价提高至每股 24.80 美元，但梅西百货认为这一价格并未充分体现公司价值。

梅西表示，公司在尽职调查期间已经做了 “远超通常要求的” 工作，公司不仅向出价团体提供了详尽的门店利润和亏损信息以及每个地点的租赁细节，甚至允许 Arkhouse 和 Brigade 将这些机密信息分享给十几个 “可信的融资来源”。然而，这些努力并未能促成交易的成功。

今年早些时候，Arkhouse 在初步尝试收购梅西百货未果后，宣布计划通过代理权之争来控制这家历史悠久的零售商。双方在 4 月达成了一项和解协议，将两名独立董事引入了梅西的董事会。

梅西百货面临转型

Tony Spring 于 2 月担任首席执行官以来，梅西百货一直在进行一系列转型措施，包括优化门店网络和提升品牌表现。公司今年早些时候宣布，将关闭大约 150 家以其名字命名的门店，因为这些门店表现不佳。同时，他们计划开设 Bloomingdale’s 和 Bluemercury 的新店，因为这两个品牌的业绩较好。他们还计划在繁忙的郊区购物中心开设规模较小的梅西百货店，以便更接近顾客。

然而，转型之路并非一帆风顺。高通胀环境下，消费者在非必需品上的支出变得更加谨慎，这对梅西百货的销售增长构成了挑战。此外，年轻消费者越来越倾向于在线购物平台如 Shein 和大型连锁店如 Target，这对传统百货公司构成了巨大的营销压力。

面对这些挑战，梅西百货预计本财年的净销售额将在 223 亿美元至 229 亿美元之间，略低于上一财年的 230.9 亿美元。公司还预计，剔除新开和关闭门店影响后的可比销售额将在下降约 1% 至增长 1.5% 之间。

在 5 月底的财报电话会议上，Spring 表示，振兴梅西百货店才刚刚开始。不过，前面有 50 家门店因为多雇人、摆东西更好看、搞活动，销售业绩已经有所提升。

Arkhouse，由 Gavriel Kahane 和 Jonathon Blackwell 领导的知名房地产投资公司，以及专注于零售行业的 Brigade Capital Management，联合组成了竞标团队。他们试图挖掘梅西百货房地产资产中的潜在价值，并推动公司运营的全面改革。

这种策略并非个案。2022 年，激进基金 Macellum 也曾敦促另一家百货公司 Kohl's 进行自我出售，显示出激进投资者在零售行业的活跃态势。