得益于在人工智能芯片领域一家独大的地位，英伟达股票近年表现极为亮眼。自 2023 年初以来，股价上涨了约 785%，仅今年一年就上涨了约 160%。今年 6 月，英伟达短暂地成为全球最有价值的公司。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/4d1d1ec07b274c3abc86dcb98ab58e3d?x-oss-process=style/lg" width="1024" height="766" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/4d1d1ec07b274c3abc86dcb98ab58e3d"/></figure>然而上周，由于通胀数据降温引发大型科技股的单日大幅波动，英伟达周四下跌近 6%，为两周多来最大单日跌幅；以科技股为主的纳斯达克 100 指数下跌约 2.2%。分析师认为，竞争加剧、供需平衡变化以及过高的估值可能导致英伟达股票的风险增加。“如果英伟达股价下跌，过度集中于一只股票可能会对投资者造成风险。”<h2 id="v2ffklval">“持有英伟达的基金从中受益匪浅”</h2>当下，英伟达在基金中的持仓比例正不断上升。根据晨星（Morningstar）的数据，截至今年第一季度末，有 355 只主动管理基金持有英伟达的股票，占其总资产的 5% 或更多，而去年同期仅有 108 只基金。晨星高级分析师杰克·香农（Jack Shannon）指出：“一些投资组合经理认为他们错过了苹果或微软的机会，他们不想在人工智能上重蹈覆辙，因此不愿意卖掉英伟达。”有分析认为，英伟达的巨额头寸反映了投资者希望通过少数大型成长型股票进行投股，导致了市场的高度集中。根据标准普尔道琼斯指数的数据，英伟达一家公司就占了今年标准普尔 500 指数近 17% 涨幅中的三分之一左右。美国银行全球研究策略师表示，当前市场的集中程度是 1986 年以来第三高的，标准普尔 500 指数中只有 24% 的股票在上半年跑赢该指数的涨幅。持有英伟达的基金从中受益匪浅。晨星数据显示，持有英伟达股票的主动管理美国股票基金在 2024 年前六个月平均上涨了 16.3%，而未持有该股票的基金平均回报率为 5.7%。<h2 id="zs0gxuof">市场波动引发投资者担忧</h2>目前，分析师对英伟达的平均目标价为 133.45 美元，比当前水平高出约 3%。根据伦敦证交所的数据，英伟达的远期市盈率为 39.3 倍，比行业中位数高出约 50%。一些分析师认为，英伟达的估值已经过高，并有可能出现回调。Federated Hermes 首席股票市场策略师 Phil Orlando 表示：<blockquote>将 6% 或更多的投资组合投入到一只股票中显然会带来巨大的风险。尽管一只股票像火箭一样上升，但这并不意味着这是明智的投资……不要把所有鸡蛋放在一个篮子里。</blockquote>Zevenbergen Capital Investments 的投资组合经理安东尼·扎克里（Anthony Zackery）自 2016 年以来一直持有英伟达，但他表示，自己会 “谨慎” 地定期削减头寸，以保证风险在自己承受能力范围内。

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英伟达

分析师认为，竞争加剧、供需平衡变化以及过高的估值可能导致英伟达股票的风险增加。“如果英伟达股价下跌，过度集中于一只股票可能会对投资者造成风险。”

- 英伟达股票近年表现亮眼，股价自 2023 年初上涨约 785%，今年涨幅约 160%，曾一度成为全球最有价值公司。
- 上周，英伟达股价因通胀数据降温下跌近 6%，纳斯达克 100 指数下跌约 2.2%，分析师指出竞争加剧、供需平衡变化和高估值可能增加风险。
- 持有英伟达的基金数量增加，市场集中度高，英伟达占标普 500 涨幅三分之一，部分分析师认为估值过高，投资者应谨慎分散风险。

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