交易员笃定美联储 9 月首降！黄金狂飙再创历史新高

交易员现在 100% 确定美联储将在 9 月降息。

根据芝商所的美联储观察工具显示，美联储 9 月将降息 25 个基点，即联邦基金利率将从目前的 5.25%-5.5% 降至 5%-5.25% 的概率为 93.3%。

该工具还显示，交易员预计美联储 9 月降息 50 个基点概率为 6.7%，这可能反映了部分交易员认为美联储将在 7 月底的会议上降息，并在 9 月再次降息。综合来看，交易员对于美联储将于 9 月降息概率达到 100%。

对美联储 9 月降息的预期不断上升也提振了对黄金的需求。周二美盘，黄金强势突破 2450 美元关口，再创历史新高，日内涨近 30 美元，涨幅超 1%。

上周公布的 6 月 CPI 数据是引发这一市场押注的催化剂，数据显示 6 月 CPI 数据环比下降 0.1%。这使得同比增速降至 3%，为三年来的最低水平。一个月前，交易员们还认为美联储在 9 月降息的概率约为 70%。

瑞银策略师 Joni Teves 在一份报告中表示，“在黄金人气强劲的情况下，投资者 ‘逢低买入’ 的兴趣依然盛行，这可能就是黄金因美国数据疲软和美联储鸽派预期而迅速上涨的原因。”

Teves 继续说，“由于黄金仍运行在略高于 2400 美元的心理水平，我们认为风险偏向上行。我们认为，投资者仍有空间建立黄金敞口。”

2024 年上半年，随着全球地缘政治风险的增加提振了对避险资产的兴趣，全球央行的需求多年来飙升，金价反弹至创纪录的高点。根据瑞银集团的数据，央行购买黄金的数量是自 20 世纪 60 年代末以来的最高水平。

瑞银集团上月在一份报告中写道，“随着一些央行现在质疑持有美元和欧元计价资产的安全性，特别是在金融和债务危机以及俄乌冲突之后，许多央行选择用黄金填充自己的外汇储备。”

芝商所的美联储观察工具根据该交易所的联邦基金期货合约的交易情况计算概率。在该交易所，交易员可以对 30 天内的有效联邦基金利率水平进行押注。

简单地说，这反映了交易员将资金投向何处。尽管美联储在 9 月维持当前利率水平不变的实际概率尚未完全降至零，但这至少意味着没有交易员愿意把钱押在这上面。

美联储主席鲍威尔最近的暗示也巩固了交易员对美联储将在 9 月进行首次降息的信心。周一，鲍威尔表示，美联储不会等到通胀完全降至 2% 的目标水平才开始降息，因为紧缩政策存在滞后效应。

他表示，美联储正在寻求 “更大的信心” 来确认通胀将回归 2% 的水平。鲍威尔补充说，“能够增强这种信心的因素是更多良好的通胀数据，而最近我们确实看到了一些。”