二季度，美国投行业创两年最佳表现

二季度华尔街投行业务强势反弹，创两年来最佳季度表现。

美国五大行高盛、摩根大通、摩根士丹利、美国银行和花旗等近期发布二季报，其中投行业务总共实现收入 82 亿美元，同比增长了 40%，达到 2022 年初以来最高水平。

值得一提的是，除高盛外，其他四家大行的投行业务收入均超出市场预期，展现了行业普遍复苏态势。

过去三个月，五大行的股价表现均优于标普 500 指数。分析认为，这一亮眼成绩不仅反映了金融市场的复苏，也预示着投资银行可能正步入一个新的增长周期。

各细分业务明显复苏 对投行业务前景持乐观态度

具体来看，各业务出现不同程度的复苏：

• 债务融资：表现最为突出，五大行的债务承销收入同比增长超 50% 至 37 亿美元。主要得益于企业借款人在利率趋稳的背景下积极进行再融资或新增债务。投资者对风险较高的交易的胃口正在增加，例如陷入困境的波音在 4 月底成功募集 100 亿美元。花旗和摩根士丹利在债务交易方面表现最佳，收入分别同比增长约 90%、70%。
• 承销业务：收入增长 36% 至 18 亿美元。韩国在线漫画平台 Webtoon Entertainment 在纳斯达克上市，募集 3.15 亿美元，成为本季度的亮点之一。摩根大通和高盛分别实现 4.95 亿、4.25 亿美元的收入，领先其他对手。
• 并购咨询：收入增长 25% 至 27 亿美元。尽管增幅相对较小，但大型并购交易的迹象正在增多，例如埃克森美孚斥资 600 亿美元收购先锋公司。高盛在 2024 年上半年宣布的交易价值中占比 28%，较去年同期的 21% 有显著提升；摩根士丹利紧随其后，占比从 15% 上升到 24%。

对于投行业务未来前景，各大投行纷纷表达出乐观态度。

摩根士丹利首席财务官 Sharon Yeshaya 周二表示：

我们预计现在正处于投行业务复苏的早期阶段，买卖双方对资产估值的分歧正在减小。

这与高盛的观点一致，高盛 CEO 所罗门此前在财报电话会上讲，该公司本季度投行积压业务大幅增加，并且还有进一步回升的空间。

摩根士丹利 CEO Ted Pick 对投行业务前景的乐观评论，帮助扭转了该行股价因季度业绩好坏参半而受到的打击。他表示：

我认为我们正处于一个以投行业务为主导的增长早期阶段，我们对这一判断非常有信心。