ASML Q2 电话会：AI、存储现在最旺，2030 目标营收翻倍

公司维持 2025 年 300-400 亿欧元、2030 年 440-600 亿欧元的目标。

本文作者：张逸凡

编辑：申思琦

来源：硬 AI

7 月 17 日，ASML 发布财报，营收和利润双双超预期。晚间的电话会上，投资者关注的增长来源以及 High-NA EUV 情况做了更新——

1）Q2 营收和利润双超预期，主要是因为AI 的强劲需求。预计这种强劲需求将会持续到 2026 年；

2）预计 2025 年营收达到 300-400 亿欧元、2030 年达到 440-600 亿欧元。相较于 2023 年分别有10%-45%、60%-118%的增长；

3）当前 High-NA 有充足的订单，预计 2024 年下半年将首次确认High-NA EUV 收入；

4）重申“600 个 DUV 和 90 个 EUV”产能规划；

1、营收和利润双超预期

7 月 17 日，ASML 发布了 2024Q2 的财报，报告显示营收和利润双超预期。

公司在晚间的电话会上提到，增长的原因主要还是来自于 AI 的强劲需求，并预计这种强劲需求将会持续到 2026 年。

指引方面，公司预测 Q3 营收 67-73 亿欧元（一致预期为 75.32 亿欧元），毛利率区间 50%-51%。预计 2024 年全年收入将与 2023 年接近，下半年表现优于上半年。此外，公司预测，2024 年逻辑业务将低于 2023 年，存储业务将高于 2023 年。

更长远来看，公司维持了 2025 年 300-400 亿欧元、2030 年 440-600 亿欧元的目标。

尤其是 2025 年，受益于能源转型、电气化和 AI 周期复苏，公司指出会迎来强劲增长。

High-NA EUV 方面，公司透露将于 2024 年下半年首次确认 High-NA EUV 收入。

目前，ASML 的第一台 High-NA EUV 已经在客户侧进行验证，第二台正在客户侧组装。客户正在积极测试 High-NA EUV，且数据表现良好，预计在 2025、2026 年能够看到导入。

总的来看，客户对于 High-NA 光刻机的兴趣较高。公司表示 High-NA 现在有充足的订单，对于所有订购 HIgh-NA 设备的客户，ASML 将开始提供设备。此外，ASML 也帮助客户在设备安装完成前进行测试并获得数据。这些数据为客户提供很有价值的信息，并帮助他们调整方案。

产能方面，公司表示正在努力实现 “600 个 DUV 和 90 个 EUV” 的产能目标。

2022 年底，公司提出了 “600 个 DUV 和 90 个 EUV” 产能规划。随后的一年里，DUV 出货量逐渐攀升。此次电话会上，公司再一次强调了正在努力实现这一规划，并表示将推动 High-NA EUV 的产能。

未来展望，ASML 指出了三个增长点：

1）DRAM 方面，受益于技术节点转变驱动，收入将持续增长，预计这个趋势将延续到 2026 年；

2）未来所有客户都将在生产中使用 EUV（当前出货量仅占 12%），只是采用的速度不同；

3）High-NA EUV 将在 2025、2026 年的导入；

最后，盘面角度看，虽然 ASML 2024Q2 的营收和利润双超预期，但盘中下跌 13%。主要原因是外媒报道拜登政府可能会继续加强对包括 ASML、东京电子等半导体设备的管控，市场担忧会影响 ASML 今后的出货。