花旗：OpenAI 将成博通第四大客户，新 AI 芯片预计明年下半年交付

本文作者：卜淑情

来源：硬 AI

奥特曼向 7 万亿美元打造芯片帝国的梦想又迈进了一步，据悉，OpenAI 正与博通等芯片设计公司洽谈开发新款 AI 芯片的事宜。

花旗认为，继 Google、Meta 和字节跳动之后，OpenAI 将成为博通的第四大 ASIC（定制芯片）客户，预计博通将在 2025 年下半年之后向 OpenAI 交付。

当地时间周四，花旗分析师 Christopher Danely 发布报告称，重申对博通的买入评级，目标价为 175 美元，比当前股价高出 9% 左右，是 2025 年预期每股收益的 33 倍，大致与同行业平均水平一致。花旗表示，相信其每股收益（包括股票补偿在内）可以触及 6 美元的顶峰。

从 GPU 转战 ASIC，OpenAI 重塑芯片市场？

值得注意的是，与博通的合作是否对 OpenAI “老搭档” 英伟达造成威胁？

据硬 AI此前文章，ASIC 与通用算力卡的较量存在已久，随着云厂商和大型 OEM 厂商的入局，角逐愈演愈烈。

目前，通用算力卡的主要厂商是英伟达，占 AI 算力市场近 70% 的份额；ASIC 的主要厂商是博通和 Marvell，两家占 ASIC 市场超 60% 的份额。

ASIC是牺牲通用性，来换取特定场景的高性能；通用算力卡则具备通用性，但在特定场景下，性能不如ASIC。

事实上，对于不同的算力卡客户来讲，需求是不同的。

云厂商也许更看重弹性计算，企业也许更关注集群算力等。面对特定的需求，ASIC 比标准算力卡更具备优势，更加贴合客户自身的使用场景。

目前，Google、Meta、微软和亚马逊等云和超大规模公司正在引领 ASIC 这一潮流。

比如，谷歌的 TPU、Meta 的 MTIA、微软的 Maia、亚马逊 Trainium2 等。

需要注意的是，ASIC 的成本也许高于通用算力卡。根据大摩的测算，GB200 的 TCO（总拥有成本），比 TPUv5 低了 44%，比 Trainimium 2 低了 30%。

博通管理层预计，未来 3-5 年，公司每年 AI 业务的潜在市场将达到 300 亿美元至 500 亿美元之间，而公司 2024 财年的目标才 110 亿美元。

博通的主要业务聚焦于大型消费 AI 平台客户（Google、Meta、ByteDance 等）所需的 ASIC 芯片。

管理层认为，这些大型消费 AI 客户在未来 3-5 年，将不会减缓投资 xPU 集群，规模将从今年的 10 万集群到 100 万集群。博通强调，最重要的是，在达到这个规模之前没有需求放缓的迹象。

这样的每个集群资本支出 400 亿美元，博通的服务可以占 400 亿当中的 250 亿 (包括计算、网络，不包括电力等)，这意味着未来 3-5 年，公司每年 AI 业务的潜在市场将达到 300 亿美元至 500 亿美元之间。