9 月降息已成定局？前美联储官员：有点超前了

美联储似乎已经准备好在近期开启降息周期。CME 的 Fedwatch 工具的最新数据显示，美联储 9 月份降息的可能性几乎为 100%。 芝加哥联储主席古尔斯比在当地时间周四晚些时候接受采访时，强调了美联储正朝着 2% 的通胀目标前进这一事实。 他说，虽然美联储与通胀的斗争仍在继续，但多个月来不断改善的数据让他确信，通胀已经回到了持续朝着 2% 目标下降的正轨上。 但他表示，劳动力市场 “绝对是一个令人担忧的领域”，并指出，在物价压力缓解的同时保持利率高企，意味着货币政策已经 “大幅收紧”。 当被问及古尔斯比所说的 “黄金之路”（即在失业率不大幅上升的情况下赢得通胀之战的前景）是否面临风险时，这位芝加哥联储主席立即回答说：“是的。” 他指出，“实际联邦基金利率（利率减去通胀），已经达到几十年来的最高水平......如果你害怕经济过热，你就会想采取限制措施，但现在经济并没有过热。” 古尔斯比将在本月晚些时候的美联储会议上作为联邦公开市场委员会（FOMC）候补委员投票。不过，他没有明确应该何时开始降低利率。 最近几周，以美联储主席鲍威尔为首的官员们表示，通胀正在朝着降至 2% 的目标取得一些进展，但他们对降息的时机一直含糊其辞。 堪萨斯城联储前主席托马斯·霍尼格（Thomas Hoenig）近期也就美联储当前的货币政策、官员们如何应对经济担忧以及他们为何应该谨慎行事等问题发表了看法。 霍尼格目前是乔治 - 梅森大学墨卡图斯中心（Mercatus Center）的杰出高级研究员，他认为美联储 “急于降息” 是可以理解的。 霍尼格说：“我关注劳动力市场，但失业率仍为 4.1%，从某种意义上说，它仍处于历史低位，我认为这部分是非常积极的。” 但他补充称，“事实是，通胀率同比仍为 3%，用他们所谓的偏好指标来衡量为 2.6%，仍未达到 2%。然而他们还说要在 9 月份降息。我认为这有点超前了。” 总体而言，霍尼格认为劳动力市场是稳定的：“我认为工资正在增长。这是好事，零售销售也非常强劲。这些都是非常积极的事情。它们并不表明需要降息。” 他说：“我一直提醒他们的另一件事是，我在上世纪 70 年代就见过这种情况——先让通胀下降一段时间，然后迅速降息，接着通胀又会重新抬头。”