本周，谷歌和特斯拉将主宰美国科技股的命运

上周，在拜登和特朗普的夹击下，美国科技股尤其是芯片股经历了异常艰难的一周：标普 500 指数科技板块过去一周累计跌去近 6%，市值蒸发了大约 9000 亿美元。

投资者对 “大赢家” 科技股的热情逐渐冷却，资金转而流入金融、小盘等今年以来的落后板块。

伴随美股 “七姐妹” 财报在本周全面拉开序幕，命运的齿轮会再次开始转动吗？到那时，全球金融市场的目光将聚焦在特斯拉和谷歌身上。

特斯拉和谷歌母公司 Alphabet 都将于当地时间 7 月 23 日也就是下周二公布财报，华尔街分析师对这两家科技巨头持截然不同的态度。

生成式 AI 加持下，谷歌业绩继续狂飙？

根据 Zacks Investment Research 的数据，分析师预期 Alphabet 第二季度收入将达到 705.5 亿美元，同比增长 13.7%。

每股收益预期为 1.85 美元，较去年同期增长 28.5%。值得注意的是，过去 7 天内每股收益预期已上调 0.5%，分析师对谷歌短期表现的信心有所提升。

业务方面，Android、搜索和云计算预计将继续保持强劲势头。尤其是，谷歌在生成式 AI 领域的持续投入和扩张，包括其强大的 Gemini AI 模型、VertexAI 开发工具、Gemini Code Assist 编码助理，有望成为本季度业绩的重要推动力。

受益于生成式 AI 技术的整合以及移动搜索领域的持续优化，分析师预计，谷歌二季度搜索及其他相关收入将达到 474.6 亿美元，同比增长 11.3%。

谷歌在搜索生成式体验 (SGE) 的应用，可能会为广告业务带来积极影响。分析师预计，谷歌广告二季度收入同比增长 10.5%，至 642.8 亿美元。

广告服务产品 Google Ads 和 Performance Max 的对话式体验改进，可能会增加广告客户的使用率。YouTube 业务也备受关注，其广告和非广告收入都有望实现增长。

谷歌云作为公司增长的关键引擎，预计将延续其快速增长态势。分析师预计，谷歌云二季度收入为 100.8 亿美元，同比增长 25.5%。

此外，在医疗技术业务的推动下，谷歌其他业务收入预计为 4.1482 亿美元，同比增长 45.6%。

特斯拉 Q2 毛利率或不及预期，聚焦 FSD、Robotaxi 和储能

FactSet 调查的分析师预计，特斯拉 Q2 销售额为 243 亿美元，同比下降 2.4%，调整后每股收益为 61 美分，同比下降 33%。

早前公布的数据显示，特斯拉 Q2 交付 44.40 万好于预测，保住了全球电车销售榜首之位。而机器人出租车Robotaxi 推迟两个月发布的消息，导致特斯拉股价大跌。

Cantor Fitzgerald 分析师 Andres Sheppard 在接受媒体采访时表示，推迟发布 Robotaxi 无疑是 “令人失望的”，但既然只是推迟，一旦它在今年晚些时候发布，仍有可能对该股起到提振作用。

古根海姆分析师的看法有所不同，他们在最近的一份报告中表示，Robotaxi 推迟可能为投资者提供 “重新审视近期（特斯拉股价）催化剂的机会，在我们看来，这些催化剂偏向负面”。

古根海姆指出，特斯拉 Q2 毛利率可能不及预期，降价促销活动还会持续，以及 Q3 交付量延续同比下滑趋势，因此维持对特斯拉股票的卖出评级。

Sheppard 则认为，特斯拉 Q2 销量尽管仍低于 2023 年同期的水平，但仍鼓舞了投资者的士气，并且与该公司所说的今年增长率放缓的情况一致。

Sheppard 表示看好特斯拉的全自动驾驶（FSD）技术，预计 FSD 能够在特斯拉在售车型中得到大规模普及。

他认为，鉴于特斯拉一直在降低汽车价格，来自 FSD 的稳定经常性收入将有助于提高公司的利润率，从而增加现金流。老款车型也配备 FSD，这将开辟更大的收入来源。FSD 费用为每月 99 美元，或一次性支付 8000 美元。

Sheppard 表示，FSD 是特斯拉多头和空头 “最两极分化 “的问题，也是他从客户投资者那里听到的大多数问题的核心。

此外，华尔街还在关注和特斯拉固定式储能电池的消息。Sheppard 说，华尔街希望听到 “能源存储的持续和交付情况，以及下半年的前景如何”。