上周，在拜登和特朗普的夹击下，美国科技股尤其是芯片股经历了异常艰难的一周：标普 500 指数科技板块过去一周累计跌去近 6%，市值蒸发了大约 9000 亿美元。投资者对 “大赢家” 科技股的热情逐渐冷却，资金转而流入金融、小盘等今年以来的落后板块。伴随美股 “七姐妹” 财报在本周全面拉开序幕，命运的齿轮会再次开始转动吗？到那时，全球金融市场的目光将聚焦在特斯拉和谷歌身上。特斯拉和谷歌母公司 Alphabet 都将于当地时间 7 月 23 日也就是下周二公布财报，华尔街分析师对这两家科技巨头持截然不同的态度。<h2 id="rckcfngxu">生成式 AI 加持下，谷歌业绩继续狂飙？</h2>根据 Zacks Investment Research 的数据，分析师预期 Alphabet 第二季度收入将达到 705.5 亿美元，同比增长 13.7%。每股收益预期为 1.85 美元，较去年同期增长 28.5%。值得注意的是，过去 7 天内每股收益预期已上调 0.5%，分析师对谷歌短期表现的信心有所提升。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/cd3ad0c83c7ece9c9fbbd71e0f817a02?x-oss-process=style/lg" width="865" height="233" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/cd3ad0c83c7ece9c9fbbd71e0f817a02"/></figure>业务方面，Android、搜索和云计算预计将继续保持强劲势头。尤其是，谷歌在生成式 AI 领域的持续投入和扩张，包括其强大的 Gemini AI 模型、VertexAI 开发工具、Gemini Code Assist 编码助理，有望成为本季度业绩的重要推动力。受益于生成式 AI 技术的整合以及移动搜索领域的持续优化，分析师预计，谷歌二季度搜索及其他相关收入将达到 474.6 亿美元，同比增长 11.3%。谷歌在搜索生成式体验 (SGE) 的应用，可能会为广告业务带来积极影响。分析师预计，谷歌广告二季度收入同比增长 10.5%，至 642.8 亿美元。广告服务产品 Google Ads 和 Performance Max 的对话式体验改进，可能会增加广告客户的使用率。YouTube 业务也备受关注，其广告和非广告收入都有望实现增长。谷歌云作为公司增长的关键引擎，预计将延续其快速增长态势。分析师预计，谷歌云二季度收入为 100.8 亿美元，同比增长 25.5%。此外，在医疗技术业务的推动下，谷歌其他业务收入预计为 4.1482 亿美元，同比增长 45.6%。<h2 id="ei0pag3ub">特斯拉 Q2 毛利率或不及预期，聚焦 FSD、Robotaxi 和储能</h2>FactSet 调查的分析师预计，特斯拉 Q2 销售额为 243 亿美元，同比下降 2.4%，调整后每股收益为 61 美分，同比下降 33%。早前公布的数据显示，特斯拉 Q2 交付 44.40 万好于预测，保住了全球电车销售榜首之位。而机器人出租车Robotaxi 推迟两个月发布的消息，导致特斯拉股价大跌。Cantor Fitzgerald 分析师 Andres Sheppard 在接受媒体采访时表示，推迟发布 Robotaxi 无疑是 “令人失望的”，但既然只是推迟，一旦它在今年晚些时候发布，仍有可能对该股起到提振作用。古根海姆分析师的看法有所不同，他们在最近的一份报告中表示，Robotaxi 推迟可能为投资者提供 “重新审视近期（特斯拉股价）催化剂的机会，在我们看来，这些催化剂偏向负面”。古根海姆指出，特斯拉 Q2 毛利率可能不及预期，降价促销活动还会持续，以及 Q3 交付量延续同比下滑趋势，因此维持对特斯拉股票的卖出评级。Sheppard 则认为，特斯拉 Q2 销量尽管仍低于 2023 年同期的水平，但仍鼓舞了投资者的士气，并且与该公司所说的今年增长率放缓的情况一致。Sheppard 表示看好特斯拉的全自动驾驶（FSD）技术，预计 FSD 能够在特斯拉在售车型中得到大规模普及。他认为，鉴于特斯拉一直在降低汽车价格，来自 FSD 的稳定经常性收入将有助于提高公司的利润率，从而增加现金流。老款车型也配备 FSD，这将开辟更大的收入来源。FSD 费用为每月 99 美元，或一次性支付 8000 美元。Sheppard 表示，FSD 是特斯拉多头和空头 “最两极分化 “的问题，也是他从客户投资者那里听到的大多数问题的核心。此外，华尔街还在关注和特斯拉固定式储能电池的消息。Sheppard 说，华尔街希望听到 “能源存储的持续和交付情况，以及下半年的前景如何”。

谷歌-A

谷歌-C

特斯拉

纳斯达克综合指数

生成式 AI 加持下，谷歌有望延续 Q1 的强势增长，Q2 云收入预计同比大增 25%。特斯拉 Q2 毛利率或不及预期，投资者将聚焦 FSD、Robotaxi 和储能等方面的最新消息。

- 美国科技股在拜登和特朗普的夹击下遭遇艰难，标普 500 指数科技板块一周累计跌近 6%，市值蒸发约 9000 亿美元。
- 投资者热情转向金融、小盘板块，全球金融市场将聚焦特斯拉和谷歌，下周二谷歌母公司 Alphabet 预计公布财报。
- 谷歌业绩预期看涨，分析师预计第二季度收入达 705.5 亿美元，每股收益预期增长 28.5%，搜索和云计算业务势头强劲，广告业务有望增长。

本周，谷歌和特斯拉将主宰美国科技股的命运