芯片股宠儿要换了？花旗：博通正在赶超英伟达

花旗分析师 Christopher Danely 认为，博通正在赶超作为人工智能（AI）概念标杆的英伟达，成为投资者心中的芯片股 “新宠”。

Danely 在最新发布的研报中透露，他上周与投资者会面，讨论这些投资者最喜欢和最不喜欢的芯片股。不出 Danely 所料，股票代码为 NVDA 的英伟达仍然是最为投资者看好的芯片，而股票代码 AVGO 的博通紧随其后。

Danely 的报告写道：

“从我们的谈话中可以看出，AVGO 似乎正在赶超 NVDA 成为头号持有个股，因为 AVGO 有更多 AI 客户加入（OpenAI 和字节跳动）以及 VMware 的加持（注：博通去年完成收购 VMware）。我们还认为投资者对 NVDA 感到有些疲倦。”

本周一，芯片股总体反弹，英伟达盘中张超 4%，博通张超 2%，但进入 7 月以来，芯片股总体表现逊于大盘，英伟达截至上周五收盘累跌约 4.4%，同期博通累跌约 2%。今年内，英伟达仍有一倍以上的涨幅，年初以来截至上周五收盘累涨约 138%，博通今年初以来累涨近 41%。

有评论称，竞争增加、估值高企以及地缘政治的不确定性最近都在打压英伟达股价。有分析人士称，在部分市场工具已经失灵的情况下，AI 带动股价的能力已经没有太大的空间。

尽管芯片股近期表现不佳，Danely 仍然 “非常看好半导体行业”。不过他也表示，他正在对美光科技启动 “负面催化剂观察”，因为竞争方面的不利因素将给美光科技带来短期内的压力。他的报告中指出，美光下个月料将交易情况不佳，因为三星电子的产品预计将在今年第三季度获得英伟达的 HBM（高带宽内存）质量认证。

上周华尔街见闻从供应链获悉，三星电子 HBM3E 已通过英伟达测试。相关文章提到，三星电子在 HBM4（第六代）产品中用自家的 4nm 制程工艺制造逻辑芯片。目前，三星电子 4nm 工艺制程的良品率已超 70%。