美股 IPO 市场现复苏迹象 本周筹资规模有望创去年 9 月以来新高
美国首次公开募股 (IPO) 市场有望在本周获得提振，多达 55 亿美元的筹资规模可能是投资者在新股上市低迷时期一直渴望的复苏的开端。本周将有几家公司进行 IPO，预计筹资共计 55 亿美元，为去年 9 月以来最高水平。尽管如此，美国 IPO 市场仍低于疫情前平均水平。花旗集团预计 9 月将成为收入最高的一个月。
增长速度快于上市同行的科技公司如今几乎没有典型的 “生存型” IPO，原因是这些公司吸引了私人资金、并避免发行新股的分析。因此，银行家和美国企业家希望，IPO 市场的这一最新动向能够激发一些动力。
花旗集团北美股权资本市场联席主管 Paul Abrahimzadeh 表示：“从成长型 IPO 的角度来看，第三季度待上市的企业数量比我们预期的要少得多。”“尽管 IPO 市场开始开放、交易量也在上升，但它没有我们希望看到的持续势头。”
除了 Lineage，Select Medical Holdings Corp.旗下职业健康服务子公司 Concentra Group Holdings Parent Inc.和私募股权巨头 KKR(KKR.US) 旗下 OneStream Inc.也将在本周上市。如果一切按计划进行，这一系列 IPO 将筹资共计 55 亿美元，为去年 9 月 Arm(ARM.US) 上市当周筹集的 59 亿美元以来的最高水平。
2024 年上半年美国 IPO 规模仍低于疫情前平均水平
Paul Abrahimzadeh 表示：“如果一切顺利的话，9 月将是花旗收入最高的一个月，也很可能是整个华尔街收入最高的一个月。一些公司本来打算在今年夏季上市，但最后推迟到 9 月上市，以寻求在美国大选前完成 IPO。”
不过，Irving investors 创始人兼投资组合经理 Jeremy Abelson 则表示，IPO 市场的不温不火已经导致投资者和构成其投资组合的私营企业发生了范式转变。他指出，在股价回到正常水平之前评估短期上涨的日子已经一去不复返了。
Jeremy Abelson 表示：“这是 6 到 12 个月前开始的一种变革性的不同动态。我们经常与我们的投资组合公司谈论，他们期望的不是溢价，而是更多地接受可能适度或折价的估值，直到这些公司成为一项经过验证的公开市场资产、并有多个季度的成功报告。”
这种转变使得包括云金融平台 OneStream 在内的一些公司降低了雄心。该公司正寻求在 IPO 中实现 44 亿美元的市值，低于 2021 年融资时的 60 亿美元估值。
银行家们一致认为，公开市场估值下降、加上交易日程变化无常，使得预测交易活动变得更加困难，这可能会鼓励企业将上市时间推迟到明年。于那些能够利用私人投资者或拥有健康资产负债表的公司来说尤其如此，因此推迟上市相对容易。
Paul Abrahimzadeh 表示：“如果企业的董事会不喜欢上市同行的绝对市盈率，那么决定就是等待。这使得今年的很多 IPO 都推迟到了 2025 年。” 而随着投资者在近期从大型科技股转向小型股，华尔街迫切希望看到有点起色的 IPO 活动能延续到通常比较平淡的 8 月。
不过，从今年的整体情况来看，在 IPO 市场依然较为低迷的情况下，美国 IPO 市场迄今已经筹集了 220 亿美元的资金，较去年增长了 60% 以上。本周的一系列 IPO 可能会使 2024 年全年的 IPO 规模较去年增长 25% 左右。William Blair & Co.的联合主管 Daniel Polsky 表示:“人们将关注 7 月份的这一系列 IPO，看它们如何定价和交易，以此作为当前投资者情绪的代表。”
