本文作者:张逸凡 编辑:申思琦 来源:硬 AI 总体来看,2024Q2 谷歌的营收和利润均略高于分析师一致预期。本季度谷歌 —— 1)云业务创新高:受 AI 驱动,云业务营收首次突破 100 亿美元,营业利润首次破 10 亿美元; 2)AI 赋能广告业务大幅提升:Q2 谷歌宣布了超过 30 个新的 AI 赋能产品,广告主平均提高 15% 的利润,吸引了更多的广告主。二季度搜索业务 485 亿美元,同比增长 14%;YouTube 广告收入 87 亿美元,同比增长 13%; 3)资本开支(AI 基础设施建设):公司二季度资本开支达到 130 亿美元,主要用于 AI 基础设施建设。公司预计全年每季度的资本支出将大致保持在或高于 120 亿美元的 Q1 资本支出水平。面对投资过剩的问题,公司表示 AI“投资不足” 风险远大于 “过度投资” 风险; 4)Youtube 广告业务不及预期:YouTube 广告收入 87 亿美元,同比增长 13%,环比增长 7%。虽然同比、环比增长可观,但市场对 AI 赋能后的 Youtube 预期更高(90 亿美金),导致业绩略不及预期。另外,数据显示,Youtube Q2 使用量略微下滑; 5)营业利润率再次提升:通过重组和人员优化、同时放缓招聘节奏,本季度员工人数减少 2216 个,运营成本再次降低。 6)再一次宣布分红:继上个季度破天荒推出分红计划后,本季度又一次宣布 0.2 美元的每股分红; 一、2024Q2 谷歌财务情况 1)营收为 847 亿美元,同比增长 13.54%,超过一致预期的 843 亿美元; 2)净利润为 236 亿美元,同比增长 28.6%,超过分析师预期的 230 亿美元; 分红和回购方面,延续了一季度的方案。宣布每股 0.20 美元的现金股息,第二季度回购股票金额为 156.84 亿美元。 二、2024Q2 谷歌分业务收入 主要的广告业务和云业务实现同比、环比大幅增长,云业务创新高,但 Youtube 广告业务略不及预期。 1)谷歌服务收入 739 亿美元,同比增长 11.5%。其中, - 谷歌搜索及其他收入 485 亿美元,同比增长 14%,环比增长 5%; - YouTube 广告收入 87 亿美元,同比增长 13%,环比增长 7%; - 网络广告收入 74 亿美元,同比减少 6%,环比持平; - 订阅、平台和设备收入 93 亿美元,同比增长 15%,环比增长 6.9%; 2)谷歌云收入 103 亿美元,同比增长 28%,环比 7.3%。云业务表现强劲,首次季度收入超过 100 亿美元,达到 103.47 亿美元;首次实现季度运营利润超过 10 亿美元,为 11.72 亿美元。 3)Other Bets收入 3.65 亿美元,同比增长 28.1%,环比减少 27%。 三、2024Q2 谷歌电话会 1、云业务创新高:季度收入首次突破了 100 亿美元的大关,达到 103.47 亿美元,同比增长 29%,环比增长 7.3%。同时,云业务首次实现季度运营利润超过 10 亿美元,达到 11.72 亿美元。增长主要受 AI 驱动,AI 基础设施和生成式 AI 解决方案贡献了云业务数十亿美元的收入(年初至今),并被超过 200 万开发人员使用。 2、营业利润率提升:营业利润率较上一季度有所提升,主要是因为公司放缓了招聘速度,并通过重组和人员优化降低成本。同时,本季度法律事务相关费用减少,又进一步降低了管理费用。公司规划 2024 年全年 Alphabet 运营利润率相对于 2023 年有所扩张。 3、资本支出增长:2024Q2 资本支出为 130 亿美元,主要用于技术基础设施投资,其中最大的部分是服务器,其次是数据中心。公司预计全年每季度的资本支出将大致保持在或高于 120 亿美元的 Q1 资本支出水平。24Q2,谷歌宣布在马来西亚建立了公司的第一个数据中心和云区域,并在爱荷华州、弗吉尼亚州和俄亥俄州展开扩建项目。 4、多元化云平台:最新的 NVIDIA Blackwell 平台将于 2025 年初进入 Google Cloud。同时,谷歌扩大了对第三方模型的支持,包括 Anthropic 的 Cloud 3.5 Sonnet 和开源模型如 Gemma 2、Lama 和 Mistral。 5、AI 赋能广告业务:24Q2 谷歌宣布了超过 30 个新的 AI 赋能产品,广告主平均提高 15% 的利润。同时,公司表示正在进行虚拟试穿和购物广告的测试版,并计划在今年晚些时候广泛推出。反馈显示,此功能比其他图像获得 60% 更多高质量浏览量,并且点击转跳至零售商网站的次数更高。零售商喜欢它,因为它推动购买决策并减少退货。 6、订阅业务增长:订阅业务增长,主要是因为 YouTube(YouTube TV 和 YouTube Music Premium)订阅收入的增长,但由于去年第二季度 YouTube TV 价格上调的影响,增长率有所放缓。 7、搜索业务增长:主要是得益于零售行业的强劲表现,其次是金融服务行业。 8、网络安全:公司重申了网络安全的重要性,但并未对市场传出的 “230 亿美元收购网络安全初创公司 Wiz” 这一消息作出回应。 9、诉讼相关:去年谷歌因侵犯用户隐私被判赔偿 6200 万美元,产生过大额一次性费用。目前,由于大规模的重组和人员优化,分析师认为会出现遣散费等一次性费用。另外谷歌的反垄断调查持续进行中,如果败诉,将会导致其收入下降和市场份额减少,并产生法律费用等一次性费用。 10、新任首席财务官:新任 CFO Anat Ashkenazi 将于 7 月 31 日上任。预计她将在下一季度的财报电话会议上首次亮相。上一任 CFO Ruth Porat 不会完全离开公司,将在公司担任新的角色。 11、Waymo 表现亮眼:6 月份,Waymo 在旧金山取消了等候名单,现在任何人都可以乘坐。到目前为止,Waymo 表现亮眼,已经提供了超过 200 万次出行服务,并在公共道路上行驶了超过 2000 万英里的完全自动驾驶里程。Waymo 现在每周提供超过 5 万次付费公共乘车服务,主要在旧金山和凤凰城地区。 四、谷歌 2024Q2 业绩分析 1)搜索业务:搜索业务仍保持强劲增长,收入 485 亿美元,同比增长 14%,环比增长 5%。增长主要由零售业增长带动,其次是金融服务行业。 增长原因主要是因为,谷歌在搜索引擎中不断应用 AI 技术,吸引了更多用户和广告主。24Q2 谷歌宣布了超过 30 个新的 AI 赋能产品,广告主平均提高 15% 的利润。 另外,根据 Statcounter 数据,谷歌在搜索引擎的市场份额受竞争对手(如 Bing、ChatGPT)影响不大。美银也在 7 月份的报告中提到,截至六月,新兴人工智能网站(如 Perplexity、Claude.ai等,不含 ChatGPT)的每日总流量,还不到谷歌每日访问量的 0.3%。 2)Youtube 广告业务:收入 87 亿美元,同比增长 13%,环比增长 7%;尽管 Youtube 广告业务同比、环比都大幅增长,但由于市场的高预期,导致该业务仍略低于市场预期。 增长主要受品牌推动,其次是直接回应广告。同时,Shorts 的强劲表现也部分贡献了 YouTube 广告收入的 13% 同比增长。去年四季度,谷歌在 YouTube Shorts 上推出了广告功能,随后 Shorts 的货币化率稳步提升,特别是在美国市场。另外,购物相关视频的观看时间同比增长 25%,彰显了 YouTube 在电商领域的投资潜力。 尽管 Youtube 广告业务同比提升,但数据显示,二季度 Youtube 的使用量较上一季度略微下降。 3)云业务:云业务表现强劲,首次季度收入超过 100 亿美元,达到 103.47 亿美元,同比增长 29%,环比增长 7.3%。同时,云业务首次实现季度运营利润超过 10 亿美元,为 11.72 亿美元。 主要由 AI 增长驱动。年初至今,AI 基础设施和生成式 AI 解决方案已为 Cloud 贡献了数十亿美元的收入,超过 200 万开发者正在使用这些 AI 解决方案。目前,谷歌的前 100 大客户中的大多数已经在使用 Google 的生成式 AI 解决方案。 4)营业利润率:营业利润率再次提升,至 32%。 提升的主要原因是:1)公司放缓了招聘节奏;2)通过重组和人员优化,本季度员工数量减少了 2216 人;3)法律事务相关的费用减少,降低了管理费用。 第三季度预计员工会有轻微增加,主要是因为新毕业生的加入。公司规划 2024 全年的运营利润率将比 2023 年有所扩大。 5)资本支出:资本支出再次增长,达到 132 亿美元,环比增长 10%。 资本支出的持续增长,主要是因为 AI 基础设施的建设。公司透露,资本支出主要用于技术基础设施投资,其中最大的部分是服务器,其次是数据中心。公司预计全年每季度的资本支出将大致保持在或高于 120 亿美元的 Q1 资本支出水平。 另外,公司的流量费用较上一季度也略有增长。